بعد از پایان توافق موقت ایران و آمریکا چه بر سر قیمت طلا می‌آید؟

توافق موقت ایران و آمریکا که در خردادماه با هدف کاهش درگیری‌ها و بازگشایی مسیرهای تجاری در خلیج فارس شکل گرفت، چندان دوام نیاورد و تلاش میانجی‌ها برای احیای آن نیز پیشرفت محسوسی نداشته است. برای بازار طلا، پایان این توافق فقط یک خبر سیاسی نیست. افزایش دوباره نااطمینانی می‌تواند هم‌زمان بر اونس جهانی طلا، قیمت نفت و انتظارات تورمی اثر بگذارد و در ایران نیز نرخ دلار را تحت تاثیر قرار دهد. به همین دلیل، پرسش مهم برای سرمایه‌گذار ایرانی این است: آیا پایان توافق موقت می‌تواند به شکل‌گیری موج صعودی تازه‌ای در بازار طلا منجر شود یا عوامل دیگری مانع رشد قیمت خواهند شد؟

برای خرید طلا با بهترین قیمت و کمترین کارمزد، روی عبارت راهنمای خرید طلا کلیک کنید.

چرا پایان توافق ایران و آمریکا برای طلا مهم است؟

طلا در دوره‌هایی که ریسک ژئوپلیتیک افزایش می‌یابد، مورد توجه قرار می‌گیرد. شورای جهانی طلا نیز در گزارش نیمه دوم سال ۲۰۲۶، درگیری ایران و آمریکا را یکی از مهم‌ترین عوامل افزایش نوسان بازار در نیمه نخست سال معرفی کرده است.

از این منظر، شکست توافق موقت می‌تواند به نفع طلا باشد؛ زیرا سرمایه‌گذاران در شرایط نامطمئن بخشی از دارایی خود را به سمت دارایی‌های امن‌تر منتقل می‌کنند.

ماجرا اما به این سادگی نیست. تشدید تنش در خلیج فارس می‌تواند قیمت نفت را جهش دهد که به‌نوبه خود، تورم‌زا خواهد بود. این وضعیت «فدرال رزرو» (بانک مرکزی آمریکا) را برای حفظ نرخ بهره در سطوح بالا تحت فشار می‌گذارد؛ سناریویی که در ادبیات بازار معمولاً برای طلا گران تمام می‌شود.

به همین دلیل، پایان توافق می‌تواند هم‌زمان دو نیروی مخالف ایجاد کند:

افزایش ریسک سیاسی به نفع طلا و افزایش نگرانی تورمی و نرخ بهره به ضرر آن.

تجربه خود توافق موقت چه چیزی نشان داد؟

نکته جالب اینجاست که واکنش طلا به توافق ایران و آمریکا هم کاملا یک‌طرفه نبود. پس از اعلام توافق موقت، کاهش نگرانی درباره عرضه نفت باعث افت قیمت انرژی و تعدیل انتظارات تورمی شد. همین موضوع احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا را کاهش داد و در همان مقطع طلا رشد کرد.

پس کم شدن تنش سیاسی الزاما به معنی افت قیمت طلا نیست. اگر کاهش تنش باعث پایین آمدن نفت، تورم و انتظارات نرخ بهره شود، ممکن است اثر مثبت سیاست پولی روی طلا از کاهش تقاضای پناهگاه امن قوی‌تر باشد. حالا در نقطه مقابل نیز همین منطق برقرار است. پایان توافق می‌تواند از طریق افزایش ریسک از طلا حمایت کند، اما اگر هم‌زمان نفت و تورم را بالا ببرد، بخشی از این اثر ممکن است خنثی شود.

مهم‌ترین متغیر همچنان فدرال رزرو است

بانک مرکزی آمریکا در آخرین نشست خود نرخ بهره را در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد حفظ کرد. سه عضو کمیته نیز ترجیح می‌دادند نرخ بهره یک‌چهارم واحد درصد افزایش پیدا کند. در مقابل، داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر آمریکا باعث شده بازار در هفته‌های اخیر احتمال افزایش فوری نرخ بهره را کمتر ارزیابی کند. همین موضوع همراه با کاهش ارزش دلار به رشد دوباره قیمت طلا کمک کرده است.

بنابراین اگر پایان توافق ایران و آمریکا باعث جهش نفت و افزایش دوباره تورم شود، ممکن است بازار بار دیگر احتمال سیاست پولی سختگیرانه‌تر را بالا ببرد. این همان عاملی است که می‌تواند مانع از یک صعود بدون وقفه در طلا شود.

برای طلا در ایران، داستان مهم‌تر از اونس است

برای سرمایه‌گذار ایرانی، پایان توافق موقت ایران و آمریکا احتمالا اثر مهم‌تری از چیزی دارد که فقط در نمودار اونس دیده می‌شود. قیمت طلای داخلی از دو عامل اصلی تاثیر می‌گیرد: اونس جهانی و نرخ دلار.

اگر شکست مذاکرات یا افزایش تنش باعث رشد دلار داخلی شود، ممکن است حتی در شرایطی که اونس جهانی نوسان محدودی دارد، قیمت طلای ایران افزایش پیدا کند. برعکس اگر دوباره زمینه توافق فراهم شود و نرخ ارز کاهش پیدا کند، بخشی از رشد احتمالی اونس جهانی می‌تواند در بازار داخلی خنثی شود.

سه سناریو بعد از پایان توافق ایران و آمریکا

در شرایط فعلی، به‌جای پیش‌بینی یک قیمت قطعی بهتر است سه سناریو را در نظر بگیریم.

سناریوی اول؛ تشدید درگیری و رشد طلا

اگر تنش ایران و آمریکا افزایش پیدا کند، اختلال در تردد انرژی ادامه یابد و دلار داخلی نیز صعودی شود، احتمال افزایش قیمت طلا در ایران بالا خواهد رفت. در این شرایط اگر اونس جهانی هم از مقاومت‌های اخیر عبور کند، اثر هم‌زمان دلار و اونس می‌تواند فشار صعودی بیشتری بر طلای داخلی ایجاد کند.

سناریوی دوم؛ ادامه بلاتکلیفی

ممکن است توافق جدیدی شکل نگیرد، اما درگیری هم وارد مرحله شدیدتری نشود. در این حالت احتمالا بازار طلا همچنان به خبرهای کوتاه‌مدت سیاسی، نرخ دلار و داده‌های اقتصادی واکنش نشان خواهد داد و نوسان‌های رفت‌وبرگشتی ادامه پیدا می‌کند. برای سرمایه‌گذار میان‌مدت، در چنین شرایطی خرید مرحله‌ای می‌تواند ریسک ورود در یک نقطه نامناسب را کاهش دهد.

سناریوی سوم؛ بازگشت به مذاکره

اگر مذاکرات دوباره آغاز شود و بازار احتمال کاهش تنش را بالا ارزیابی کند، ممکن است، تقاضا برای طلا کاهش پیدا کند.

با این حال، اگر هم‌زمان نفت کاهش پیدا کند و انتظارات نرخ بهره آمریکا هم پایین‌تر بیاید، اثر این توافق روی اونس جهانی ممکن است کمتر از چیزی باشد که در نگاه اول انتظار می‌رود. همان‌طور که واکنش بازار به توافق قبلی نشان داد، طلا فقط از کانال سیاست تاثیر نمی‌گیرد.

خرید فیزیکی تنها راه سرمایه‌گذاری در طلا نیست

در دوره‌هایی که نوسان بازار بیشتر می‌شود، روش خرید طلا هم اهمیت بیشتری پیدا می‌کند. در خرید سکه و طلای فیزیکی، سرمایه‌گذار باید هزینه‌هایی مانند اختلاف قیمت خرید و فروش، امنیت نگهداری و در برخی روش‌ها اجرت یا حباب را در نظر بگیرد. خرید مرحله‌ای نیز که بهترین استراتژی در بازار پرنوسان است با طلای فیزیکی سخت و حتی ناممکن است.

در مقابل، صندوق‌های طلا امکان سرمایه‌گذاری در بازار طلا را از طریق بورس فراهم می‌کنند. کارمزد خرید یا فروش صندوق‌های طلا پایین است. برای مثال در حال حاضر هزینه معامله ۱۰۰ میلیون تومان صندوق جام طلا(یکی از محصولات گروه مالی فارابی) نهایتا ۲۴۰ هزار تومان می‌شود.

اگر قصد دارید بدون نگهداری فیزیکی طلا در این بازار سرمایه‌گذاری کنید، می‌توانی راهنمای صندوق طلای جام فارابی را بررسی کنید.

جام‌ طلا چگونه امکان سرمایه‌گذاری در طلا را فراهم می‌کند؟

صندوق طلای جام فارابی یکی از صندوق‌های قابل معامله مبتنی بر طلاست. بخش اصلی دارایی صندوق‌های طلا در ابزارهایی مانند گواهی سپرده شمش و سکه سرمایه‌گذاری می‌شود. دارایی پایه این گواهی‌ها در انبارهای مورد تایید بورس کالا نگهداری می‌شود؛ بنابراین سرمایه‌گذار بدون اینکه شخصا شمش یا سکه را در خانه نگهداری کند یا نگران خالی فروشی باشد، می‌تواند خرید آسان و مرحله‌ای را انجام دهد.

طبق شرایط فعلی جام، امکان شروع سرمایه‌گذاری با حدود ۱۵۰ هزار تومان وجود دارد. به این ترتیب برای ورود به بازار لازم نیست هزینه خرید یک سکه کامل یا شمش را تامین کنید و می‌توانید متناسب با سرمایه خود واحد صندوق بخرید.

از دیگر مزیت‌های این روش می‌توان به حذف دغدغه سرقت و نگهداری طلای فیزیکی، شفافیت گزارش‌های مالی صندوق و امکان مشاهده ارزش خالص دارایی‌ها یا NAV اشاره کرد.

آیا جام طلا برای نوسان‌گیری هم قابل استفاده است؟

صندوق‌های طلا ETF هستند و مانند سایر ابزارهای بورسی قابلیت خرید و فروش دارند. زمان معاملات پیوسته صندوق‌های مبتنی بر طلا در روزهای شنبه تا چهارشنبه از ساعت ۱۲ تا ۱۸ است.

در سامانه فارابی‌زون امکان ثبت سفارش در طول شبانه‌روز وجود دارد و سفارش‌هایی که خارج از ساعات بازار ثبت شوند، در زمان باز بودن بازار قابلیت اجرا خواهند داشت.

این ویژگی باعث می‌شود سرمایه‌گذار بتواند هم با دید بلندمدت در طلا سرمایه‌گذاری کند و هم در صورت داشتن دانش و پذیرش ریسک، از نوسان‌های بازار استفاده کند. البته نوسان‌گیری در کوتاه‌مدت ریسک بیشتری دارد و مناسب همه سرمایه‌گذاران نیست.

برای مشاهده شرایط صندوق و شروع سرمایه‌گذاری می‌توانید وارد صفحه صندوق طلای جام فارابی شوید.

یک نکته مهم قبل از خرید صندوق طلا

در روزهایی که اخبار سیاسی بازار را هیجانی می‌کنند، فقط به قیمت واحد صندوق نگاه نکنید. یکی از معیارهای مهم، فاصله قیمت بازار صندوق از NAV یا ارزش واقعی دارایی‌های آن  (همان حباب صندوق) است.

اگر قیمت یک صندوق خیلی بالاتر از NAV باشد، سرمایه‌گذار بخشی از پول خود را بابت حباب پرداخت می‌کند. به همین دلیل حتی در شرایطی که دیدگاه شما به طلا صعودی است، بررسی حباب پیش از ثبت سفارش می‌تواند از خرید هیجانی جلوگیری کند.

جمع‌بندی؛ پایان توافق چه معنایی برای طلا دارد؟

پایان توافق موقت ایران و آمریکا به‌تنهایی به معنی جهش قطعی قیمت طلا نیست، اما سطح نااطمینانی بازار را افزایش داده است. تلاش برای احیای توافق نیز تا زمان تنظیم این گزارش پیشرفتی نداشته و اختلافات درباره تنگه هرمز و تعهدات دو طرف همچنان پابرجاست. برای اونس جهانی، نتیجه نهایی به ترکیب ریسک سیاسی، قیمت نفت، نرخ بهره و دلار بستگی دارد. برای بازار ایران اما یک عامل مهم دیگر وجود دارد: نرخ ارز.

اگر پایان توافق با افزایش دلار و رشد اونس همراه شود، فشار صعودی بر طلای داخلی می‌تواند قابل‌توجه باشد. در مقابل، بازگشت به مذاکره و کاهش نرخ ارز می‌تواند بخشی از این فشار را کاهش دهد.

در چنین بازاری، علاوه بر پیش‌بینی جهت قیمت، انتخاب روش سرمایه‌گذاری نیز اهمیت دارد. برای افرادی که نمی‌خواهند درگیر نگهداری طلای فیزیکی، تشخیص اصالت یا هزینه‌های بالاتر معامله شوند، صندوق‌های بورسی طلا یکی از گزینه‌های قابل بررسی هستند.

برای آشنایی با سرمایه‌گذاری در طلا با حداقل حدود ۱۵۰ هزار تومان و کارمزد پایین‌تر، می‌توانید صفحه صندوق طلای جام فارابی را مشاهده کنید.