تقریبا از همان ساعات پایانی جمعه شب مشخص بود که چه در انتظار بازار شنبه است ! بمباران جدی ضاحیه جنوبی بیروت توسط رژیم صهیونیستی و گمانه‌زنی‌ها درخصوص به شهادت رسیدن شیخ حسن نصرالله، دبیرکل حزب‌الله لبنان، بازار را در مسیر فروش قرار داد اما معتقدیم که تصمیم سریع و به موقع سازمان بورس درخصوص کاهش دامنه نوسان، ضرب اولیه رفتارهای هیجانی را گرفت. البته نه اینکه بازار به تعادل رسیده باشد یا اتفاق مثبتی رخ داده باشد اما به شکل واضحی ...
علیرضا باغانی: 1) پیش‌بینی بازار ...
بورس24 : تقریبا از همان ساعات پایانی جمعه شب مشخص بود که چه در انتظار بازار شنبه است ! بمباران جدی ضاحیه جنوبی بیروت توسط رژیم صهیونیستی و گمانه‌زنی‌ها درخصوص به شهادت رسیدن شیخ حسن نصرالله، دبیرکل حزب‌الله لبنان، بازار را در مسیر فروش قرار داد اما معتقدیم که تصمیم سریع و به موقع سازمان بورس درخصوص کاهش دامنه نوسان، ضرب اولیه رفتارهای هیجانی را گرفت. البته نه اینکه بازار به تعادل رسیده باشد یا اتفاق مثبتی رخ داده باشد اما به شکل واضحی روشن است که اگر چنین تصمیمی اتخاذ نمی‌شد، صفوف فروش محکم‌تری در بازار شکل می‌گرفت و آن چند نماد مثبت هم نمی‌توانستند روند متفاوتی را در پیش بگیرند !
انصافا چه سالی است این 1403 ! از آن سالهایی که شاید هر هزار سال یکبار در یک نقطه از جهان رخ دهد ! از ابتدای سال تا به امروز آنقدر رویدادهای عجیب و تحولات مختلف دیده‌ایم که اگر بدبین‌ترین افراد هم در نوروز امسال چنین فضایی را برایمان ترسیم می‌کردند، باور نمی‌کردیم ! و چقدر عجیب که این حجم از تحولات تنها در 6 ماه رخ داده و سرنوشت ما بورسی‌ها این است که در این دوره مات و مبهوت نظاره‌گر چنین رخدادهایی باشیم ! و البته امیدواریم بازار سرمایه که در این دوره با جسمی زخمی از دل این بحران جان سالم به در برده، با فروکش این جریانات، بتواند این عقب‌افتادگی و بدبیاری‌های مستمر را جبران کند.
اما درخصوص تحولات سیاسی باید گفت که خیلی نمی‌توان به اظهارات و تحلیل‌های بچه‌های بازار تکیه کرد. چراکه سهامداران عموما بر اساس داشته و نداشته‌های خود درخصوص تحولات نظامی اظهارنظر می‌کنند. یعنی اگر سهامدار باشند، همه چیز را گل و بلبل می‌بینند اما وای به روزی که نقد باشند ! در این صورت تانک‌ها را در یک قدمی مرز دیده و موشک‌ها را در یک قدمی پایتخت در آسمان برایتان ترسیم می‌کنند ! بنابراین بچه‌های بازار خیلی تحلیلگران سیاسی خوبی نیستند. این موضوع را در دفعات قبل هم دیدیم که برخی سر هر موضوعی انتظار درگیری مستقیم ایران را داشتند. اتفاقی که محقق نشد و بالاخره این موضوع برای بسیاری روشن شد که یک قوه عاقله شرایط کشور را مدیریت می‌کند و خیلی علاقه به ورود به این بحران و درگیری‌ها ندارد.
به هر جهت باز هم به شرایط خاصی رسیدیم. هیچکس نمی‌تواند منکر این موضوع شود که اتفاق خاصی رخ نداده است. بدون شک ابعاد این موضوع، تحولات خاورمیانه و به تبع آن ریسک‌ها و اتفاقات، بازار سرمایه را تحت تاثیر قرار می‌دهد. اگر خوشبین باشیم، می‌توانیم بگوئیم که با بیانیه روز گذشته رهبر انقلاب، حاکمیت باز هم شرایط را مدیریت کرده و خیلی تن به ورود به این درگیری نمی‌دهد. اما در حالت بدبینانه ممکن است به یکباره وارد یک سیکل خاص جنگی بشویم که تبعات جالبی نخواهد داشت و سطح ریسک به‌شدت بالا خواهد رفت. به واقع هر آنچه در نیویورک رشته شده بود، با این اتفاقات پنبه شد و شاید هم با علم به این موضوع بود که چنین اظهاراتی را از سوی مقاومات کشورمان در نیویورک داشتیم ! پس نمی‌توان حالت بدبینانه را در نظر نگرفت اما تصور می‌کنیم قوه عقلانیت مانع از ورود کشور به درگیری می‌شود.
اما به سراغ بازار برویم. به شکل واضحی روشن است که با برخی سیاست‌ها و اتخاذ تصمیمات فوری و منطقی می‌توان جلوی افت بی‌رویه قیمت‌ها را گرفت. دامنه نوسان 1 درصدی ریسک افت قیمت‌ها به حداقل می‌رساند و طبق معمول زمین نقدشوندگی بازار را می‌دهیم تا زمان را بخریم و این تحولات سپری شود. بدترین اتفاق، عدم واکنش و سکوت است که خوشبختانه رئیس جدید سازمان به خوبی این موضوع را درک کرده است. در تمام دنیا هم همین است؛ سیاستگذاران اقتصادی، اولویت اولشان بازارهای مالی است و در بحران‌های مختلف، با تزریق منابع، اعتماد سرمایه‌گذاران را حفظ می‌کنند. در واقع اعتمادسازی هزینه دارد اما نتایج آن، می‌تواند بسیار ارزشمند و چشم‌گیر باشد. انتظار ما این است که این رویه در بازار ما هم انجام شود و در روزهای پیش رو با جمع‌آوری یکباره صفوف فروش، یک سیگنال قوی برای اهالی بازار صادر شود.
درخصوص کاهش دامنه نوسان هم باید گفت که هنوز نقطه انقضای محدودیت 1 درصدی مشخص نشده اما به نظر می‌رسد دست‌کم این هفته را با محدودیت فعلی به پایان ببریم. برداشت ما از تصمیمات مدت اخیر این است با تیم اقتصادی دولت چهاردهم فضا بسیار متفاوت‌تر از گذشته پیش خواهد رفت. تنها فرصت برای پیشبرد اهداف اقتصادی در کوتاه‌مدت، استفاده از پتانسیل‌های بازار سرمایه، به ویژه بازار ثانویه است. اما شرط فعال کردن این پتانسیل‌ها، اعتمادسازی است تا هم سهامداران فعلی بمانند و هم سرمایه‌گذاران جدید وارد بازار شوند. در این بازار اگر تارگت‌های دولت با تارگت‌های سرمایه‌گذاران همراستا شود، به اهداف 400 میلیارد دلار آقای همتی و صیدی هم خواهیم رسید.
اما به سراغ بازار برویم. بازاری که با صفوف فروش آغاز کرد و پس از برخی تحرکات دقایق نخست در برخی از نمادهای خاص، به حالت سکون و خاموشی رسید و تقریبا تا انتها هم با همین فرمان پیش رفت. در نتیجه معاملات روز گذشته شاخص کل با افت بیش از 8 هزار واحدی تا ارتفاع دو میلیون و 146 هزار واحدی عقب نشست. ارزش معاملات تحت تاثیر کاهش دامنه نوسان و پابرجا بودن صفوف فروش در اکثر نمادها با افت جدی به 2.2 همت رسید و رقمی بالغ بر 920 میلیارد تومان از چرخه بازار خارج شد. اما برای امروز پیش‌بینی خاصی نیست. واقعیت همه چیز بستگی به تصمیمات بازارساز دارد. اما بر اساس موضع روز گذشته رهبر معظم انقلاب درخصوص اتفاقات رخ داده، به درست یا غلط فکر می‌کنیم فضا در نیمه دوم بازار امروز می‌تواند در برخی از سهم‌ها به سمت تعادل حرکت کند.
2) جدول بررسی آخرین وضعیت شاخص‌ها، بازار، نوسانات بازارهای جهانی و منحنی ارزش معاملات :
3) سر تیتر خبرهای سیاسی و اقتصادی – اخبار و شایعات بازار :
* کشتار مردم بیدفاع در لبنان از سوئی بار دیگر خوی درندگی سگ هار صهیونیست را برای همه آشکار کرد، و از سوئی کوته‌نظری و سیاست ابلهانه سران رژیم غاصب را به اثبات رساند. باند ترور حاکم بر رژیم صهیونیست از جنگ جنایتکارانه یکساله خود در غزه درس نگرفتند و نتوانستند بفهمند که کشتار دستجمعی زنان و کودکان و مردم غیر نظامی نمی‌تواند در ساخت مستحکم سازمان مقاومت اثر بگذارد و آن را از پا بیندازد. اکنون همان سیاست حماقت‌آمیز را در لبنان می‌آزمایند. جنایتکاران صهیونیست بدانند که بسیار کوچکتر از آنند که به ساخت مستحکم حزب‌الله لبنان صدمه مهمی وارد کنند. همه نیروی مقاومت منطقه در کنار حزب‌الله و پشتیبان آن است. سرنوشت این منطقه را نیروهای مقاومت و در رأس آنان حزب‌الله سرافراز رقم خواهد زد. مردم لبنان فراموش نکرده‌اند که در روزگاری نظامیان رژیم غاصب تا بیروت را زیر چکمه قرار می‌دادند، این حزب‌الله بود که پای آنان را قطع کرد و لبنان را عزیز و سربلند ساخت. امروز هم لبنان به حول و قوه الهی دشمن متجاوز و خبیث و روسیاه را پشیمان خواهد کرد. بر همه مسلمانان فرض است که با امکانات خود در کنار مردم لبنان و حزب‌الله سرافراز بایستند و در رویارویی با رژیم ظالم و خبیث آن را یاری کنند.
* حزب‌الله لبنان در بیانیه‌ای رسمی شهادت سیدحسن نصرالله را تائید کرد.
* رئیس بانک مرکزی در احکامی، آیت‌الله غلامرضا مصباحی مقدم، حجت‌الاسلام و‌المسلمین مجید رضایی، آیت‌الله محمد سعید واعظی، آیت‌الله حسن آقانظری و آیت‌الله علیرضا اسلامیان را به‌عنوان اعضای شورای فقهی، منصوب کرد.
* غلامرضا مصباحی مقدم؛ رئیس شورای فقهی بانک‌مرکزی گفت: اصولا در هر بازاری از جمله بازار ارز باید عرضه و تقاضا تعیین‌کننده قیمت‌ها باشد. این ساختاری که قرار است راه‌اندازی شود و تقاضا‌کنندگان ارز وارد چنین سامانه‌ای شوند و عرضه‌کنندگان هم در همین سامانه عرضه کنند و این مبادلات به صورت توافقی صورت بگیرد، موجب می‌شود که قیمت واقعی ارز کشف شود و بر تولید ما و صادرات اثرگذار است. این ساختار شاید بتواند ما را به تک نرخی شدن ارز نزدیک کند که یکی از سیاست‌های درست است و جلوی رانت‌ها را می‌گیرد.
* در بازارهای جهانی جهش جدی قیمت کالاهای پایه در بازارهای جهانی را داشتیم. تزریق سنگین منابع توسط چین به اقتصاد این کشور، منجر به تقویت با اهمیت کامودیتی‌ها شد. در چنین فضایی قیمت سنگ‌آهن در سررسیدهای مختلف مورد حمایت و رشد قرار گرفت با این حال همچنان تحلیلگران زنجیره آهن را تحت فشار می‌بینند. بازار نفت تحت تاثیر اخبار مختلفی بود. طوفان‌ها منجر به تعطیلی سکوهای نفتی و البته گازی در آمریکا شدند. ذخائر نفت آمریکا بیش از انتظار کاهش یافت و چین نیز بسته‌های محرک اقتصادی را معرفی کرد ضمن آنکه تحولات نظامی منطقه از رشد قیمت نفت، پشتیبانی می‌کرد اما احتمال افزایش عرضه توسط عربستان به عنوان یک عامل فشار عمل کرد تا مجموع بازده نفت در هفته گذشته منفی باشد.
* «دنیای اقتصاد» نوشت: واگذاری سهام دولتی دو خودروساز بزرگ کشور به‌بخش خصوصی، وارد فاز واقعی شده، بطوری که شنیده می‌شود طرحی مبنی بر خصوصی‌سازی در شورای هماهنگی سران قوا در دست تهیه است. با اینکه جزییاتی در مورد این طرح در دسترس نیست اما شنیده‌ها حکایت از آن دارد که در طرح مذکور، قید زمانی برای خریدار سهام دولتی خودروسازان در نظر گرفته شده است. دولت با لحاظ کردن قید 5 ساله به دنبال به حداقل رساندن ریسک واگذاری سهام خودروسازان است. گفته می‌شود انتظارات دولت از خریدار سهام خودروسازان در 5 سال نخست واگذاری، حول محور حفظ تولید و اشتغال می‌چرخد. البته سیاستگذار در کنار قید 5 ساله، باید سیاست‌های دستوری فعلی را کنار بگذارد و اجازه دهد خریدار سهام خودروسازان در فضایی آزاد و غیر دستوری، تولید کند، قیمت بگذارد، بفروشد و سود ببرد.
4) بررسی صنایع :
* در گروه فلزی و معدنی رسیدن خبر تزریق منابع در چین و جهش قیمت کامودیتی‌ها نقش سازنده‌ای در روند معاملات گروه داشت. جالب است بدانید که با خبر تزریق منابع در چین، قیمت سهام با رشد بیش از 20 درصدی روبرو شد و این یعنی با کاهش تنش‌ها در منطقه، بازار اثرات این موضوع را بر قیمت سهام منعکس می‌کند. در این گروه فاسمین از محدوده یک درصد منفی به صف خرید رسید؛ هر چند که در نیم ساعت پایانی بازار عرضه شد. به نظر می‌رسد پس از مدت‌ها فاسمین بتواند از ترکیب رشد قیمت روی در بازارهای جهانی و افزایش نرخ نیما منتفع شود و لذا توجه به سهم در همین راستا است. در سوی دیگر کچاد را داریم که در روزهای پایانی هفته اخیر دست‌نیافتنی بود اما فشار عرضه در دقایق ابتدایی بازار این فرصت را ایجاد کرد که طالبان این سهم بتوانند از فرصت ایجاد شده استفاده کرده و در نهایت شاهد برگشت سهم به قیمت‌های درصد مثبت باشیم. در این گروه منفی‌های هرمز هم می‌تواند جالب باشد. به‌خصوص که این سهم بر خلاف بازار و بواسطه حجم مبنای بالا هنوز رشدی نکرده و قطع به یقین با عبور از قطعی برق در تابستان، یک پائیز خاص را تجربه خواهد کرد.
* در گروه بانکی فشار عرضه به روی وبملت قوی بود اما در طرف مقابل تحرکات ویژه و خاص در 2 نماد وپارس و ونوین را داشتیم. به نظر این دو سهم عیار خود را نشان دادند و به شکل واضحی مشخص شد که خریداران پر و پا قرصی دارند. در وبملت گفته می‌شود طی روزهای اخیر زیرمجموعه‌های شستا در طرف فروش فعال بوده‌اند و این فروش‌ها در راستای تامین نقدینگی برای تقسیم سود در مجمع پیش روی شستا بوده است. لذا به نظر نمی‌رسد افت قیمت نمادهای بانکی دامنه‌دار باشد و شاید اتفاقات روزهای اخیر فرصتی برای خرید سهام بانکی ایجاد کرده باشد. از این رو توصیه می‌شود نمادهای پرپتانسیل این گروه را بیشتر زیر نظر داشته باشید. وسینا نیز می‌تواند یکی از گزینه‌های جالب باشد. در آخرین گزارش مالی، نسبت کفایت سرمایه این بانک برابر با 8.04 درصد گزارش شده که از عدد مجاز اعلام شده توسط بانک مرکزی بالاتر است. البته تیم مدیریتی در تدارک افزایش سرمایه از محل سود انباشته و سایر اندوخته هاست که در صورت تکمیل، ساختار سرمایه و همچنین نسبت کفایت سرمایه بیزنس در وضعیت بهتری قرار خواهند گرفت. یکی از مهمترین فاکتور های موثر بردرآمد و سودسازی شرکتهای فعال در صنعت بانکی، حجم سپرده‌های دریافتی از مشتریان است. رشد این حساب به معنای افزایش حجم نقدینگی در دسترس برای بانک بوده و این امر به معنای تقویت پتانسیل عملیاتی و سرمایه‌گذاری بانک است. به عنوان مثال، وقتی نقدینگی در دسترس بانک بیشتر شود، قدرت تسهیلات‌دهی (اصلی‌ترین مجرای درآمدی بانکها) بیشتر شده و با اعطای تسهیلات بیشتر، درآمد و در نتیجه سود بیشتری برای سهامداران ساخته خواهد شد.
* در بازار دیروز تحرک خاص در دو نماد وبشهر و وصنا را داشتیم. به نظر این تحرکات بدون ارتباط با تحرکات بازار در نماد ونوین نیست. در بازار شایعه شده که وبشهر قصد واگذاری بلوک ونوین به قیمت پایه هر سهم 700 تومان را دارد. این شایعه را فعلا تائید یا تکذیب نمی‌کنیم اما همینقدر بدانید که تحرکات در این دست نمادها بی‌دلیل نیست. وبشهر یکی از نمادهای ارزنده بازار است که با nav کمتر از 40 درصدی معامله می‌شود. این سهم می‌تواند اهداف قیمتی 480 تومانی را دنبال کند اما برای رسیدن به این هدف نیاز به گذر پر قدرت از مقاومت 400 - 410 تومانی دارد. به نظر این دست نمادها که در بازار دیروز قوی و پر حجم ظاهر شدند و خریداران پر و پا قرصی داشتند را بیشتر باید زیر نظر داشت.
* در گروه ماشین‌آلات، نماد انتخاب کمی به برخی از سهامدارانِ در صف خرید راه داد تا بتوانند از هیجان فروشنده‌ها بهره‌مند شوند. انتخاب مدت هاست که صف خرید است و به نظر در گام نخست بتواند به مرور تا قیمت‌های 155 تومانی پیشروی نماید. در سوی دیگر گلدیرا را داریم که خبر از قرار گرفتن برنامه افزایش سرمایه در دستور کار داده اما هنوز کم و کیف آن برای بازار روشن نشده است. بعید به نظر می‌رسد که افت قیمت سهم عمیق باشد و احتمالا با برقراری تعادل در بازار باری دیگر شاهد تحرکات مثبت در این نماد باشیم.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.