اخبار سورپرایزکننده شبانگاهی !!

سحر خوشحال: 1) پیش‌بینی بازار ...

بورس24 : بورس تهران معاملات سومین روز کاری هفته را با عقبگرد سریالی قیمت‌ها آغاز کرد و با گذر از دقایق ابتدایی فشار عرضه تحت تاثیر عدم تمایل طرف تقاضا به حضور در بازار بیشتر شد و در همین راستا بیش از 80 درصد از نمادها سرخ‌پوش (عمدتا صف فروش) شدند. این فضا تا نیمه‌های ساعت معاملات ادامه داشت اما در نیمه دوم بازار به مرور تحرکات کمی بهتر شد و با بر چیده شدن صف فروش برخی از نمادهای لیدر و تاثیرگذار، تا حدودی از هیجانات منفی کاسته شد. هر چند که گرد و غبار دنیای سیاست مانعی برای حضور قوی‌تر جریان نقدینگی بود و در نهایت 77 درصد از نمادها با افت قیمت به کار خود خاتمه دادند. در نتیجه معاملات روز گذشته، شاخص کل با افت 27 هزار واحدی تا ارتفاع دو میلیون و 746 هزار واحدی عقب نشست. ارزش معاملات با رشد 12 درصدی به 6.7 همت رسید و رقمی بالغ بر 580 میلیارد تومان پول توسط حقیقی‌ها از چرخه بازار خارج شد.

در چهره بازار این روزها حس "ترس و تردید" و "بی‌انگیزگی" عجیبی دیده می‌شود. تردید از بابت آوار شدن ریسک‌های سیاسی و نگرانی نسبت به اظهارنظرهای طرفین ماجرا درخصوص مذاکرات (حاکمیت ما و حاکمیت اون‌ها) و بی‌انگیزگی نسبت به تحولات اقتصادی و فضایی که دولت بواسطه ناترازی‌ها رقم زده است. لذا این احساس منفی دوگانه زیر سایه تمایل دولت و بانک مرکزی به داغ نگه داشتن بازار طلا و سکه باعث شده تا جریان نقدینگی تماشاچی بودن را به خرید سهام ارزنده و زیر ارزش ذاتی ترجیح دهد. درد ماجرا اینجاست که این شرایط در مقطعی رخ می‌دهد که از نظر بنیادی و اخبار صنایع در شرایط خوبی هستیم اما فعلا اسیر افرادی همچون ترامپ و فرزین و جریان مافیا و برخی نماینده‌های مجلس و وزارتخانه‌ای بدون وزیر اقتصاد هستیم !

از آنجا که بازار حرف خاصی برای گفتن ندارد، گزارش امروز را با چند موضوع مهم پیش می‌بریم. موضوع اول مربوط به اخبار و تحولات سیاسی است. طی روزهای اخیر 6 موضوع و اظهارنظر خاص داشتیم که با هم مرور می‌کنیم. وزیر امور خارجه گفت: ما دیدگاه‌مان را اعلام کردیم لذا اهل دیپلماسی و مذاکره هستیم اما غیرمستقیم. سرلشکر باقری گفت: رهبر انقلاب در پاسخ به نامه ترامپ مجوز مذاکرات غیرمستقیم با آمریکا را صادر کرده‌اند. در سوی دیگر گروسی قرار است به تهران سفر کند تا از بروز رویارویی میان ایران و آمریکا جلوگیری کند. خبر دیگر اینکه نتانیاهو به آمریکا سفر کرده و لذا به نظر اظهارات بعد از سفر گروسی و نتانیاهو از مهمترین خبرها و اتفاقات پیش رو است که می‌تواند اندکی از ابهامات سیاسی فعلی را روشن کند. به واقع ترکیب اتفاقات و تحولات آنقدر خاص و ویژه است که اگر یک آرامش نسبی سیاسی برقرار شود بازار سرمایه قابلیت‌های قوی برای جذب نقدینگی و رشد جدی را خواهد داشت. باید دید در روزهای آتی آیا جریان مذاکرات برقرار می‌شود یا خیر. البته که بازار از مذاکرات غیرمستقیم هم استقبال می‌کند اما اگر مستقیم بود، سرعت تحولات هم به شکل دیگری بروز می‌کرد.

البته دیشب خبرهای جدید و سوارپرایزکننده‌ای رسید. ترامپ گفت: شنبه ملاقات مستقیم و مهمی در سطح خیلی بالا با ایرانی‌ها خواهیم داشت. بعضی‌ می‌گویند این مذاکره از طریق واسطه خواهد بود اما من می‌گویم خیر. ما با آنها مستقیم در تماس هستیم و شاید بتوانیم به یک توافق برسیم. برای ایران توافق خیلی خوبی خواهد بود. باید ببینیم چه می‌شود.به نظر اخبار و تحولات سیاسی را کماکان باید با دقت و ریزبینی بیشتری دنبال کرد.

موضوع دوم، مربوط به تحولات اقتصادی است. در بازار ارز مجددا شکاف بین دلار آزاد و نیما به بیش از 50 درصد رسیده و رانت ایجادشده خاری است در چشم بازار سرمایه و سهامداران ! پازل نرخ ارز را پازلی سیاسی - اقتصادی می‌دانیم که استیضاح همتی به‌خوبی نشان داد که چه جریان قوی و محکمی پشت آن است. متاسفانه دولت چهاردهم جلوی جریانی که فرزین را مدیریت می‌کند کوتاه آمد و این عقب‌نشینی آسیب بدی به بازار وارد کرده. به نظر تا مادامی که وزیر جدید اقتصاد مشخص نشود و رای اعتماد از مجلس نگیرد، فرزین هم به رفتار خود در پُر کردن جیب دلالان و جریان مافیا ادامه دهد ! و البته همین مساله هم یک تیغ دولبه است. چراکه اگر فردی با طرز تفکر مجلسیون به این وزارتخانه برسد، این شکاف برقرار خواهد ماند اما اگر فردی با تفرکات مشابه همتی وزیر شود و بتواند از این مجلس خاص رای اعتماد بگیرد، در نخستین گام باید شاهد تغییر و تحول در بانک مرکزی باشیم !

موضوع سوم، مربوط به بحران جهانی اخیر است. هر چند که معتقدیم این بحران در برابر ناترازی‌های متعدد اقتصادی (انرژی، ارزی و ...) که در داخل کشور داریم، بچه‌بازی است و بحران محسوب نمی‌شود. اما به هر حال دو اثر دارد که یکی روانی است و تقریبا تخلیه شده و دومی که کمی بلندمدت است، کسری بودجه عجیب و غریب دولت است. به‌خصوص در نفت که علاوه بر بحران قیمتی، با بحران مقدار صادرات هم تحت تاثیر تشدید تحریم‌ها مواجهیم. این بدان معنی است که به تمام آن بحران‌های بالا بحران ناترازی کسری بودجه را باید اضافه کرد. کسری بودجه فشار بر نرخ ارز و تورم و البته افزایش انتشار اوراق بدهی دولتی را به همراه خواهد داشت و این یعنی در بلندمدت باید کمی نگران آثار و تبعات ثانویه این بحران در اقتصاد ایران بود. بنابراین نه‌تنها بازار سرمایه، که حاکمیت نیز کار سختی برای مدیریت شرایط پیش رو خواهد داشت و شاید همین موضعات باعث شود که در دنیای سیاست، تصمیمات معقول‌تری برای جلوگیری از وقوع بحران‌های جدید اتخاذ شود.

موضوع چهارم، مربوط به گزارش‌های ماهانه است که باعث شده برخی از نمادها فضای معاملاتی بهتری داشته باشند. تقریبا کل ناشرین گزارش‌ آخرین‌ ماه از سال پرحاشیه 1403 را منتشر کردند. کارنامه‌ای که از دید ما شرایط خوب و مثبتی را نشان می‌دهد. گزارش‌های ماهانه چند نکته مهم برای اهالی بازار دارد. نکته اول اینکه به‌زودی شاهد انتشار گزارش‌های ۱۲ ماهه از سوی شرکت‌ها خواهیم بود و به نظر با رسیدن این گزارش‌ها کف قیمت در بسیاری از سهم‌ها روشن شود. نکته دوم اینکه تعداد زیادی از شرکتها عملکرد خوبی نسبت به 3 ماهه سوم داشتند. نکته سوم اینکه آثار مثبت افزایش نرخ نیما را در فروش و وضعیت شرکت‌ها شاهدیم اما بخش دیگری از شرکتها در این گزارش‌ها با آسیب‌های جدی مواجه بودند که در کنار افزایش نرخ، آنها حریف توقف قطعی برق و گاز نبودند. این یکی مهمترین ریسک‌های بازار است که ترس تکرار آن برای تابستان هم وجود دارد. اما در جمع‌بندی باید گفت اگر اتفاقات عجیبی رخ ندهد طیف وسیعی از شرکت‌ها این قابلیت را دارند که با انتشار گزارش‌های ۱۲ ماهه روند بهتری بگیرند.

و نکته آخر مربوط به شعاری است که برای سال 1404 در نظر گرفته شده و تاکنون اهمیتی به آن داده نشده است. اگر دولت و حاکمیت قصد پیاده کردن شعار سال و سرمایه‌گذاری برای تولید را دارند از همین امروز باید عزم و اراده خود را در عمل و رفتار نشان دهند؛ به‌خصوص که شعار سالهای اخیر هم عملیاتی نشده و لذا بازار و بطور کل فعالین اقتصادی اگر ببینند در همین یکی دو ماه ابتدای سال خبری از ریل‌گذاری صحیح نیست، خیلی زود شعار را به فراموشی خواهند سپرد و بازار ارز و طلا کماکان داغ و ملتهب خواهند ماند. به عنوان مثال اهمیت به سرمایه‌گذاری و تدوین قوانین مقررات به سود تولیدکنندگان و صنعتگران فعلی، مشوق‌های مالیاتی و تعرفه‌ای و به‌خصوص روشن کردن بلندمدت قواعد و قاعده ارتباط دولت با صنایع یکی از مهمترین این راهکارهاست. نهاده‌های مهم تولید نظیر برق و گاز و مواردی از این دست باید هم در دسترس و هم قابل پیش‌بینی در قیمت باشند و هم مزیت رقابتی را ایجاد نمایند.

اما به سراغ بازار برویم. بازاری که نیمه نخست بسیار تلخ و کلافه‌کننده‌ای داشت اما در نیمه دوم با برچیده شدن صفوف فروش برخی از نمادهای کلیدی، اوضاع کمی بهتر شد و بخشی از هیجات منفی خنثی شد. برای امروز فضا می‌تواند بسیار متفاوت باشد. چراکه کسی پیدا نشد شب گذشته موضوع مذاکره با ترامپ را تکذیب کند. لذا با توجه به تحرکات روز گذشته و جریان خبری دیشب احتمالا برای امروز افت قیمت دلار و سکه و توجه جدی به بازار سرمایه را داشته باشیم. به شکل واضحی روشن است که بازار فروشنده درشتی در این قیمت‌ها ندارد ...

2) جدول بررسی آخرین وضعیت شاخص‌ها، بازار، نوسانات بازارهای جهانی و منحنی ارزش معاملات :

3) سر تیتر خبرهای سیاسی و اقتصادی – اخبار و شایعات بازار :  

* رئیس‌جمهور آمریکا گفت: ما در حال مذاکره مستقیم با ایران هستیم و آنها شروع کرده‌اند. این مذاکرات روز شنبه برگزار می‌شود. ما یک جلسه بسیار بزرگ داریم و خواهیم دید که چه اتفاقی می‌تواند بیفتد. من فکر می کنم همه قبول دارند که انجام یک توافق بهتر از انجام دادن چیزهای بدیهی است. و واضح است که من بخواهم با آن درگیر باشم، یا، رک و پوست کنده، این نیست که اگر اسرائیل بخواهد از آن جلوگیری کنیم، اما اگر آنها بخواهند از آن اجتناب کنند، اجتناب کنیم. این منطقه بسیار خطرناک است و امیدوارم که این مذاکرات موفقیت‌آمیز باشد، من فکر می‌کنم به نفع ایران خواهد بود، ما امیدواریم که این اتفاق بیفتد و ما گفتگوهای خوبی در مورد بسیاری از چیزها داشتیم.

* وزیر امور خارجه اعلام کرد: ایران و ایالات متحده روز شنبه در عمان برای گفتگوهای غیرمستقیم در سطح مقامات عالی ملاقات خواهند کرد. این یک فرصت و نیز یک آزمون است، توپ در زمین آمریکاست.

* خبرگزاری «رویترز» به نقل از منابع خود نوشت که سپاه پاسداران ایران با توافقی مبنی بر اجتناب از درگیری مستقیم بین گروه‌های عراقی متحد با ایران و نیروهای آمریکایی و اسرائیلی موافقت کرده است.

* ترامپ در Truth Social: چین تعرفه‌های تلافی‌جویانه 34 درصدی را علاوه بر تعرفه‌های بی‌سابقه‌اش صادر کرد، علی‌رغم هشدار من مبنی بر اینکه بلافاصله با تعرفه‌های جدید و بسیار بالاتر مواجه خواهند شد. بنابراین، اگر چین افزایش 34 درصدی خود را تا فردا 8 آوریل 2025 پس نگیرد، ما تعرفه های اضافی 50 درصدی را برای چین اعمال خواهیم کرد که از 9 آوریل اعمال می شود. علاوه بر این، تمام مذاکرات با چین در مورد دیدارهای درخواستی آنها با ما خاتمه خواهد یافت!

* با تصویب هیات وزیران نرخ سوخت نیروگاه‌ها با ۵۰ درصد افزایش نسبت به سال ۱۴۰۳ معادل ۲,۷۰۰ ریال به ازای هر لیتر فرآورده‌های نفتی و هر مترمکعب گاز طبیعی تعیین شد.

* نصاب سرمایه‌گذاری فراصندوق‌ها تغییر کرد و هیچ فراصندوقی نمی‌تواند بیش از 40 درصد از منابع خودش را به یک دسته از صندوق‌ها (اهرمی، کالایی، درآمد ثابت و ...) تخصیص دهد. مطابق با ابلاغیه جدید مرکز نظارت بر صندوق‌های سرمایه‌گذاری، سقف سرمایه‌گذاری صندوق‌ها در صندوق‌های درآمد ثابت، اهرمی، املاک و مستغلات و گواهی سپرده طلا 40 درصد تعیین شد. در حال حاضر برخی فراصندوق‌ها نظیر تمشک و صنم استراتژی سرمایه‌گذاری کامل روی یک طبقه از صندوق‌ها را دارا هستند و پیرو این ابلاغیه باید استراتژی خودشان را تغییر دهند. یعنی تمشک باید میزان دارایی خود در صندوق‌های طلا را کاهش دهد و صنم مشابه همین کار را باید در صندوق‌های اهرمی انجام دهد.

4) بررسی صنایع :

* در گروه بانکی وپاسار نه اعتقادی به جنگ و نه اعتقاد به بحران بازارهای جهانی دارد و با افزایش تقاضا و صف خرید به مصاف سقف تاریخی خود در سطوح 220 - 225 تومانی رفته است ! در سوی دیگر وتجارت را داریم که در بازار افتضاح روز گذشته به خوبی دوام آورد و به قیمت‌های درصد مثبت و صف خرید رسید. همین مساله نشان می‌دهد که سهامداران وتجارت عزم خود را برای حرکت به سمت اهداف قیمتی 58 - 60 تومانی جزم کرده‌اند. در بازار شایعاتی به گوش می‌رسد مبنی بر اینکه بازیگران وبملت در حال فروش این سهم و خرید وتجارت هستند. چنانچه قصد خرید سهام بانکی را دارید، وتجارت در این قیمت‌ها بد نیست اما وبصادر و وپارس هم در منفی‌ها گزینه‌های جالب‌ و کم‌ریسکی (با توجه به خبرهایی که در دل خود دارند) هستند.

* در گروه پالایشی با گذر از نیمه ابتدایی بازار، به مرور از فشار عرضه کاسته شد و تقریبا کلیه نمادها به تعادل رسیدند. کاهش قیمت نفت در روزهای اخیر ناشی از ضعف اقتصاد جهانی نبوده لذا فرآورده‌های نفتی ضمن همگرایی با نفت اما نزول کمتری داشتند به شکلی که کرک‌اسپرد دلاری، ثابت مانده است. همانطور که روز گذشته هم اشاره شد، افت قیمت نفت اثر منفی چشم‌گیری بر سودسازی پالایشی‌ها ندارد و حتی ممکن است کرک‌اسپردها به‌مرور تقویت بشود. در این گروه شپنا در یک قدمی حمایت 340 تومانی قرار دارد و به نظر بتوان به حمایت 330 تومانی تکیه کرد. برای شتران هم معتقدیم که قیمت‌های 215 - 225 تومانی مانعی برای به افت بیشتر خواهد بود. و در شبندر با توجه به تحرکات منطقی‌تر روز گذشته، برای امروز معاملات روان‌تر و بهتری را متصوریم.

* در گروه خودرویی، ورنا که در دقایق نخست معاملات افت کرده بود، باافزایش تقاضا به‌قیمت‌های درصد مثبت بازگشت. بازار در انتظار روشن ‌شدن برنامه افزایش سرمایه تودلی ‌هاست. از این‌رو انتظار می‌رود با فروکش هیجانات منفی، به‌مرور شاهد معاملات بهتری در نمادهایی نظیر وساپا و خگستر باشیم. در گروه قطعه‌سازی هم 3 نماد ختوقا، خمهر و خفنر را در این قیمت‌ها جذاب می‌بینیم. البته خاور هم نشان داده که در صورت بهبود نسبی بازار، می‌تواند یکی از گزینه‌های خوش نوشان و مورد توجه باشد.