امیدواری و احتیاط؛ سرخوش نباشید!

بورس24 : این هفته وضعیت بازارها بد نبوده و شاهد عملکرد مثبت بازار نفت، برخی بورس های بزرگ و رشد قیمت طلا و افزایش ارزش دلار در برابر سبدی از شش ارز معتبر هستیم. این هفته مهم ترین تحول، مثبت شدن دیدگاه ها درباره حصول توافق تجاری بین آمریکا و برخی شرکای تجاری این کشور بوده است البته نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا و سخنان رییس این نهاد پس از نشست هم مهم بود. در این نشست تغییری در نرخ های بهره ایجاد نشد و آقال پاول رییس بانک مرکزی پس از نشست گفت برای پایین آوردن نرخ های بهره عجله نمی کنیم.

این باور در بازارها بوجود آمده که در هفته ها و ماه های آینده مذاکرات تجاری بین آمریکا و کشورهای دیگر از جمله چین به نتیجه می رسد و قرار نیست تنش های تجاری به شدت کنونی باقی بماند. این یک تحول مثبت است و سبب کاهش نگرانی سرمایه گذاران می شود.

در چهار ماه اخیر یعنی از زمان حضور ترامپ در کاخ سفید تنش های تجاری یکی از مهم ترین عوامل نگرانی سرمایه گذاران بوده و به دلیل وجود همین نگرانی است که قیمت طلا در این دوره به شدت رشد کرده، قیمت نفت کاهش یافته و شاخص دلار از 108.5 به 100 رسیده است.

بازارها هر یک از عوامل مشترک و منحصر بفرد تاثیر می پذیرند و نمی توان درباره افق آنها پیش بینی یکسان داشت. برای مثال بازار نفت از عرضه اوپک پلاس، تقاضای جهانی برای نفت و وضعیت کلی اقتصاد جهان تاثیر می پذیرد و به دلیل نگرانی درباره وضعیت اقتصاد جهان و رشد عرضه، عملکرد بازار در سال جاری منفی بوده است.

اما بازار طلا از تنش های تجاری، خرید طلا از سوی بانک های مرکزی و عدم قطعیت های اقتصادی تاثیر می پذیرد و هر سه عامل به رشد قیمت ها کمک کرده طوری که عملکرد بازار طلا در چهار ماه اخیر یکی از بهترین عملکردها در بین مواد خام بوده است.

یک ویژگی مشترک بازارها در این دوره، بی ثباتی است. در ماه های اخیر نوسان قیمت ها و شاخص ها بسیار زیاد بوده است. درباره آینده برخی دیدگاه ها مثبت است یعنی سرمایه گذاران معتقدند تنش های تجاری کاهش خواهد یافت اما اثرات آن بطور کامل از میان نمی رود در نتیجه سال جاری نرخ رشد اقتصادهای بزرگ کمتر از سال قبل خواهد بود.

با آنکه دیدگاه ها کمی مثبت شده اما درباره هیچ چیز قطعیت وجود ندارد و سرمایه گذاران باید احتمال های مختلف را در نظر بگیرند. این یعنی شاید رشد بازارها معکوس شود و شرایط منفی گردد. عوامل متعدد بر بازارها اثر دارند و به همین دلیل فضا مبهم است.

هفته آینده

هفته پیش رو داده های مهم از اقتصادهای بزرگ منتشر می شود و محتوای گزارش ها در کنار اخبار از تنش های تجاری بر بازارها تاثیر خواهد داشت. سخنان ترامپ و اعضاء تیم اقتصادی دولت او هم بر بازارها تاثیر دارد. ادعاهایی درباره رفع تنش ها در آینده نه چندان دور مطرح شده است. هفته آینده برخی مقامات بانک مرکزی آمریکا از جمله رییس این نهاد درباره وضعیت اقتصاد و تورم اظهارنظر خواهند کرد.

تقویم اقتصاد جهان

فردا وضعیت تورم و شاخص بهای تولیدکننده در چین مربوط به ماه قبل منتشر می شود. داده هایی که در هفته های اخیر از اقتصاد این کشور منتشر شده مثبت نبوده و اگر تنش ها ادامه یابد وضعیت بدتر می شود. اقتصاد چین تاب آور است اما در برابر یک دوره طولانی چالش دچار ضعف می شود. احتمالا سال جاری نرخ رشد اقتصاد این کشور کمتر از سال قبل خواهد بود.

روز دوشنبه داده مهمی از اقتصاد جهان منتشر نمی شود.

روز سه شنبه تغییرات ذخیره نفت آمریکا در هفته جاری و نرخ تورم این کشور در ماه قبل منتشر می شود. همچنین شاخص اعتماد اقتصادی منطقه یورو اعلام خواهد شد. این هفته قیمت نفت کمی رشد کرده اما سطح کلی قیمت ها بسیار پایین تر از ابتدای سال است. ضعف اقتصاد جهان بر بازار مواد خام فشار وارد می کند. ترامپ مایل است قیمت نفت پایین باشد زیرا کاهش قیمت انرژی به افت تورم کمک می کند. دیدگاه ها درباره افق بازار نفت منفی است یعنی احتمالا قیمت ها در ماه های آینده در محدوده های کنونی نوسان خواهد کرد. وضعیت تورم آمریکا یک عامل مهم است. اگر تورم کاهش یافته باشد ارزش دلار پایین می آید زیرا احتمال کاهش نرخ های بهره در آمریکا بالا می رود.

روز چهارشنبه نرخ تورم آلمان و اسپانیا منتشر می شود و سه تن از مقامات بانک مرکزی آمریکا درباره وضعیت اقتصاد و تورم سخن خواهند گفت. در این روز همچنین گزارش ماهانه اوپک درباره وضعیت بازار نفت و افق آن منتشر می شود.

روز پنجشنبه وضعیت بازار کار آمریکا در هفته جاری و وضعیت تولید صنعتی و نرخ رشد اقتصاد انگلستان و منطقه یورو اعلام می شود. همچنین در آمریکا خرده فروشی، تغییرات تولید صنعتی و شاخص بهای تولیدکننده در ماه قبل مشخص خواهد شد. در این روز رییس بانک مرکزی آمریکا سخنرانی خواهد کرد. داده هایی که این روز منتشر می شود و سخنان رییس بانک مرکزی بسیار مهم هستند و سبب هیجان بازارها می شوند.

روز جمعه شاخص بهای واردات و صادرات، موارد شروع ساخت مسکن و موارد صدور مجوز ساخت مسکن در آمریکا اعلام می شود.

داده هایی که هفته آینده در اختیار سرمایه گذاران قرار می گیرد عموما وضعیت تورم را در اقتصادهای بزرگ نشان خواهد داد و اگر تورم کاهش یافته باشد می توان انتظار داشت نرخ های بهره کاهش یابد. درباره رخ دادن رکود در برخی اقتصادها نگرانی وجود دارد. دوره حاضر دوره تغییرات بزرگ در بسیاری حوزه هاست.