عملکرد منفی هفتگی و افقی مبهم!

بورس24 : هفته پیش عملکرد بازار طلا برای دومین هفته پی در پی منفی بود و روز جمعه در پایان معاملات هفته در بازارهای جهان، قیمت نقد و آتی هر اونس طلا به ترتیب در سطح 3273 دلار و 3286 دلار قرار گرفت. قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم به ترتیب 36 دلار، 1340 دلار و 1133 دلار بود. قبل از بررسی وضعیت بازار طلا به نتیجه دو نظرسنجی درباره افق بازار در هفته پیش رو اشاره می کنیم:

در نظرسنجی کیتکو، 35 درصد تحلیلگران و 51 درصد سرمایه گذاران معتقد بودند قیمت طلا این هفته افزایش خواهد یافت. در مقابل، 53 درصد تحلیلگران و 27 درصد سرمایه گذاران درباره افق بازار بدبین بودند.

در یک نظرسنجی دیگر، تحلیلگران متوسط قیمت طلا در هفته پیش رو و چهار هفته آینده را به ترتیب 3260 دلار و 3325 دلار پیش بینی کردند و این یعنی دیدگاه آنها درباره افق کوتاه مدت بازار منفی است.

آنچه گذشت

هفته پیش شاخص دلار کاهش یافت و روز جمعه در پایان معاملات، رقم آن در سطح 97.25 قرار گرفت. نرخ بازده اوراق 10 ساله خزانه در آمریکا در پایان معاملات در محدوده 4.285 درصد قرار گرفت که پایین تر از ابتدای هفته بود. کاهش این دو به رشد قیمت طلا کمک می کند اما فشار بر بازار فلز زرد شدید بود و در نهایت عملکرد هفتگی بازار منفی شد. قیمت طلا هفته گذشته حدود 85 دلار در هر اونس کاهش یافت.

طلا حوزه امن سرمایه گذاری است و عملکرد بسیار مثبت آن در سال جاری میلادی تاکنون، حاصل افزایش ریسک ها بویژه تشدید تنش های تجاری بوده است. در نیمه نخست سال جاری میلادی که فردا به پایان می رسد قیمت طلا حدود 28 درصد رشد کرده البته نوسان قیمت ها شدید بوده زیرا این بازار به اخبار مختلف به شدت حساس است.

تنش های تجاری، عدم قطعیت های اقتصادی، تنش های ژئوپلیتیک، افت شاخص دلار و خرید طلا از سوی بانک های مرکزی عوامل اصلی رشد قیمت فلز زرد هستند. هفته گذشته نه تنها در خاورمیانه آرامش نسبی حاکم بود بلکه خبرهایی از حصول توافق تجاری بین آمریکا و چین منتشر شد. این یعنی دو عامل حمایت کننده از بازار طلا تضعیف شدند و طبیعی بود که قیمت ها کاهش یابد.

سرمایه گذاران در بازار طلا باید بسیار محتاط باشند و درکی درست از روندها و تحولات بازار داشته باشند. در ادامه به چهار نکته مهم اشاره می شود:

نکته نخست این است که از اوایل سال جاری میلادی نوسان قیمت طلا شدید بوده و این وضعیت ادامه پیدا خواهد کرد زیرا ابهام درباره موضوع های مختلف باقی است. با آنکه خبرهایی درباره حصول توافق تجاری بین آمریکا و برخی کشورها منتشر شده اما تنش ها از میان نمی رود و بویژه رقابت و تنازع بین آمریکا و چین باقی خواهد ماند. از سوی دیگر آرامش در خاورمیانه بسیار شکننده است و هیچ قطعیتی درباره آینده وجود ندارد. سرمایه گذاران باید با بی ثباتی بازار سازگار شوند.

نکته دوم این است که به علل مختلف بازار طلا یک بازار جذاب برای سرمایه گذاران خواهد ماند. تحولات کلان در جهان از جمله تغییرات در مناسبات امنیتی و تنش بین قدرت های بزرگ سبب حرکت سرمایه گذاران به سمت طلا می شود. حتی اگر در ماه های آینده از شدت تنش های تجاری کاسته شود طلا جایگاه خود را به عنوان یک دارایی امن و ارزشمند حفظ خواهد کرد.

سومین نکته این است که سرمایه گذاران باید سبد متنوع برای خود ایجاد کنند. پیش بینی در شرایط کنونی بسیار دشوار است و درباره هیچ چیز قطعیت وجود ندارد بنابراین نمی توان فرض کرد بازار طلا عملکرد بسیار مثبت تر از دیگر بازارها خواهد داشت. این یعنی باید احتمال های مختلف در نظر گرفته شود.

نکته چهارم این است که درباره افق سیاست های پولی بانک مرکزی آمریکا همچنان ابهام وجود دارد. این نهاد احتمالا در نیمه دوم سال در دو نشست از چهار نشست سیاستگذاری خود نرخ های بهره را پایین خواهد آورد و این به نفع بازار طلاست اما اگر تورم بالا باقی بماند نرخ ها پایین آورده نمی شود. دوره ریاست آقای پاول در بانک مرکزی 10 ماه دیگر پایان می یابد. ترامپ بسیار مایل است بانک مرکزی نرخ های بهره را فورا و به میزان چشمگیر پایین آورد اما تاکنون آقای پاول استقلال بانک مرکزی را حفظ کرده است.

هفته پیش رو

این هفته نه تنها داده های مهم از اقتصاد آمریکا، اروپا و چین منتشر می شود بلکه تعدادی از مقامات بانک مرکزی آمریکا درباره وضعیت اقتصاد و نرخ های بهره سخن خواهند گفت. داده ها و سخنان این افراد در کنار اخبار از تنش های تجاری بر بازارها تاثیر می گذارد.

افت و خیز قیمت طلا در نیمه نخست سال جاری میلادی که فردا پایان می یابد شدید بوده و بعید نیست این وضعیت ادامه پیدا کند.