سرمایه گذاران به انتشار خبرهای مهم با محتوای متناقض عادت کرده اند و بازارها همچنان بی ثبات هستند. بازار نفت، طلا و ارزهای معتبر بسیار به خبرهایی که هر روز از وضعیت اقتصاد جهان، تنش های تجاری، تحولات ژئوپلیتیک و داده های اقتصادی منتشر می شود حساس هستند. پیش بینی بسیار دشوار است اما نهادهایی نظیر اوپک و بانک های سرمایه گذاری دیدگاه های خود را درباره آینده مطرح کرده اند. در مطلب حاضر به وضعیت دو بازار و افق آنها اشاره شده است.
بورس24 : نوسان قیمت نفت و فلزات پایه روزهای اخیر بزرگ نبوده و در بورس های بزرگ نیز سرمایه گذاران ترجیح داده اند با احتیاط رفتار کنند البته جو بورس ها مثبت است و شاهد رشد شاخص ها هستیم. همچنان درباره سیاست های پولی بانک مرکزی آمریکا، سرنوشت تنش های تجاری، افق اقتصاد جهان و اقتصاد چین ابهام وجود دارد و پیش بینی دشوار است.
افق منفی بازار
این هفته اوپک گزارش ماهانه جدید خود را منتشر کرد و در آن به نکات مهم اشاره کرده است. در این گزارش آمده است، سال آینده رشد تقاضای جهانی برای نفت 1.4 میلیون بشکه خواهد بود و ذخیره نفت در اقتصادهای بزرگ سال آینده به میزان چشمگیر کاهش خواهد یافت.
اوپک پلاس در ماه های اخیر عرضه نفت خود را هر ماه به میزان چشمگیر بالا برده است. از دید اوپک اگر رویداد خاصی رخ ندهد بازار نفت رشد می کند و سال آینده متوسط قیمت ها بالاتر از امسال خواهد بود.
دیدگاه آژانس بین المللی انرژی درباره افق بازار نفت مثبت نیست. در گزارشی که این نهاد هفته جاری منتشر کرده آمده است، متوسط قیمت نفت برنت در سه ماهه چهارم امسال 60 دلار خواهد بود و این نخستین فصل با چنین قیمت پایینی برای نفت از سال 2020 است. متوسط قیمت نفت برنت سال آینده 50 دلار در هر بشکه خواهد بود. علت دیدگاه منفی این نهاد پیش بینی رشد سریع تر عرضه نسبت به رشد تقاضای جهانی است.
سال جاری میلادی تولید روزانه نفت در آمریکا رقم بی سابقه 13.4 میلیون بشکه است اما سال آینده تولید کاهش خواهد یافت. در بخش دیگری از گزارش این آژانس آمده است سال آینده مازاد عرضه جهانی نفت 1.5 میلیون بشکه خواهد بود. در گزارش قبلی این رقم 1.1 میلیون بشکه پیش بینی شده بود.
از دید این نهاد سال جاری رشد تقاضای جهانی برای نفت 680 هزار بشکه است.
رشد عرضه، تنش های تجاری و ضعف اقتصاد جهان سه عامل مهم فشار بر قیمت نفت هستند. در مقابل، کاهش شاخص دلار، احتمال اختلال در عرضه نفت روسیه و به تعویق افتادن اعمال تعرفه ها عوامل رشد قیمت ها هستند. برآیند این نیروها به بازار نفت شکل می دهد. به پایان فصل تابستان و مسافرت ها نزدیک شده ایم و این یعنی دوره اوج تقاضا بزودی سپری می شود.
چرا طلا رشد می کند؟
این هفته عملکرد بازار طلا منفی بوده و قیمت نقد و آتی هر اونس فلز زرد بیش از 50 دلار کاهش یافته است اما آیا دوره رونق بازار به پایان رسیده است؟ از دید بسیاری از تحلیلگران پاسخ منفی است و سرمایه گذاران صرفا باید صبور باشند البته تحولات اقتصاد جهان بسیار سریع و غیرمنتظره هستند و باید محتاط بود.
تعرفه های ترامپ عامل مهم نگرانی سرمایه گذاران است و سال جاری میلادی قیمت طلا عمدتا به دلیل همین تنش ها رشد کرده است. عملکرد بازار طلا سال جاری بسیار مثبت بوده و از آنجا که تنش های تجاری باقی است و حتی اگر مذاکرات تجاری به نتایجی برسد تعرفه ها لغو نمی شود بلکه کاهش می یابد تحلیلگران درباره افق بازار طلا خوشبین هستند.
دومین عامل مثبت، تنش های ژئوپلیتیک بین قدرت های بزرگ است. بین آمریکا و چین و بین چین و اروپا تنش ها افزایش یافته و بطور طبیعی در این دوره ها طلا مورد توجه قرار می گیرد. جنگ اوکراین ادامه دارد و تلاش برای آتش بس و پایان جنگ بی نتیجه بوده است. فردا ترامپ و پوتین دیدار خواهند کرد تا درباره این جنگ گفتگو کنند. نتیجه مشخص نیست اما احتمالا توافقی حاصل نخواهد شد.
سومین عامل رشد قیمت طلا پیش بینی کاهش نرخ های بهره در آمریکاست. به علل مختلف اقتصاد آمریکا دچار ضعف شده و بانک مرکزی مجبور است نرخ های بهره را پایین آورد. از دید مقامات بانک مرکزی، ریسک رشد تورم باقی است اما با توجه به وضعیت اقتصاد باید نرخ های بهره پایین آورده شود. کاهش نرخ های بهره به نفع بازار طلاست. نشست بعدی کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا ماه آینده برگزار می شود و انتظار می رود در آن نرخ ها 0.25 درصد پایین آورده شود.
داده های جدید از اقتصاد بویژه وضعیت بازار کار و نرخ تورم بسیار پراهمیت هستند. تا نشست بعدی بانک مرکزی داده های متعدد از وضعیت اقتصاد منتشر خواهد شد و بر اساس آنها، بانک مرکزی درباره نرخ های بهره تصمیم می گیرد.
یک واقعیت مهم این است که با توجه به وضعیت اقتصاد جهان، برنامه های ترامپ و رویدادهای ژئوپلیتیک، بدون تردید بی ثباتی در بازارها ادامه خواهد داشت و سال آینده نیز وضعیت بهبود پیدا نخواهد کرد. اعمال تعرفه از سوی ترامپ بر کالاهای صادراتی برخی کشورها به تعویق افتاده و مذاکرات ادامه دارد. این بک فرایند طولانی است در نتیجه فعلا بعید است شرایط تغییر کند. حتی ممکن است بی ثباتی عمیق تر شود و تنش ها شدت پیدا کند.
امروز نوسان شاخص های مالی در بورس های بزرگ اندک بوده و سرمایه گذاران بر اخبار اقتصادی و سیاسی تمرکز کرده اند.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.