در انتظار سقوط بازار باشیم؟

بورس24 : قیمت بیت کوین دو ماه پیش به رکوردی جدید یعنی بالاتر از 124 هزار دلار رسید و از آن پس بازار چندان رونق نداشته است. مثل همیشه پرسش های متعدد درباره وضعیت بازار و افق آن مطرح است و تحلیلگران پاسخ های مختلف به این سوالات می دهند. در مطلب حاضر به برخی نکات مهم درباره وضعیت بازار اشاره شده است.

عملکرد بیت کوین هفته پیش منفی بود و روز جمعه قیمت این ارز دیجیتال در محدوده 115 هزار دلار نوسان کرد. قیمت ارزهای دیجیتالی این روزها از اخبار اقتصاد آمریکا و سناریوها درباره نرخ های بهره در این کشور بسیار تاثیر می پذیرد.  بازار مانند همیشه بی ثبات است و مثل همیشه عده ای از تحلیلگران معتقدند قیمت بیت کوین رشد خواهد کرد و عده ای درباره افق بازار بدبین هستند.

افت قیمت بیت کوین سبب نگرانی سرمایه گذاران شده و این سوال مطرح است که آیا ممکن است بازار سقوط کند؟ برای پاسخ دادن به این سوال باید به برخی موضوع ها توجه کرد.

بدبینی غیرمنطقی

عده ای از تحلیلگران که دیدگاه های واقع بینانه دارند معتقدند نباید نگران بود. آنها می گویند درست نیست که تصور شود در شرایط کنونی احتمال کاهش قیمت ها بیش از رشد آنهاست.

واقعیت این است که سقوط ها به ندرت بدون یک محرک بزرگ رخ می دهند. معمولا یک شوک بزرگ که سبب خروج نقدینگی از بازارهای پرریسک نظیر بازار ارزهای دیجیتال می شود به افت شدید بازار منجر می شود. در شرایط کنونی بعید است چنین شوکی پدید آید.

وضعیت نرخ های بهره در اقتصادهای بزرگ بویژه آمریکا و اروپا بسیار مهم است. بانک مرکزی اروپا از سال گذشته تاکنون بارها نرخ های بهره را پایین آورده و قصد ندارد آنها را بالا ببرد و این یک خبر مثبت برای بازار ارزهای دیجیتال است. از سوی دیگر بانک مرکزی آمریکا در حال بررسی موضوع کاستن از نرخ های بهره است و احتمالا در نشست های آتی بارها نرخ ها را پایین خواهد آورد. این عامل هم به رشد قیمت ارزهای دیجیتال کمک می کند. یک نکته مهم این است که حتی اگر بانک مرکزی آمریکا بخواهد برای مهار تورم نرخ های بهره را بالا ببرد این اقدام به کاهش قیمت ارزهای دیجیتال و نه سقوط قیمت ها منجر خواهد شد.

یک عامل منفی دیگر می تواند تصویب مقررات سخت گیرانه و محدودکننده برای بازار ارزهای دیجیتال باشد. اما احتمال آنکه چنین عاملی بوجود آید بسیار اندک است. دولت ترامپ در مسیر تسهیل فعالیت بازار ارزهای دیجیتال حرکت کرده و با آنکه اقدامات این دولت برای سرمایه گذاران در بازار راضی کننده نبوده اما از زمانیکه ترامپ در کاخ سفید مستقر شده بر پذیرش بیت کوین افزوده شده و مسیر پیش روی بازار هموارتر شده است.

برخی واقعیت ها وجود دارد که سبب امیدواری به افق بازار می شود. برای مثال بسیاری از شرکت ها و نهادها سرمایه گذاری در حال ورود به بازار و خرید هستند. در واقع آنها ارزهای دیجیتال را به سبدهای خود افزوده اند و ظرفیت این سبدها بسیار بالاست یعنی حتی اگر 5 درصد از سبدهای سرمایه گذاری به ارزهای دیجیتال اختصاص پیدا کند شاهد رشد غیرقابل تصور قیمت ها خواهیم بود.

نهادهای سرمایه گذاری عموما معتقدند قیمت بیت کوین امسال هم مانند سال های قبل به میزان چشمگیر رشد خواهد کرد. دیدگاه سرمایه گذاران نیز مثبت است زیرا از یک سو آنها معتقدند نرخ های بهره پایین آورده می شود و از سوی دیگر بر تعداد سرمایه گذاران در بازار ارزهای دیجیتال افزوده می شود. همچنین احتمالا سهم این ارزها در سبدها افزایش خواهد یافت. از آنجا که درصد بسیار اندکی از سرمایه گذاران بیت کوین را به سبد خود افزوده اند ظرفیت برای رشد بازار بسیار بالاست. هر چه زمان می گذرد پذیرش این بازار فراگیرتر می شود.

برمبنای آنچه بیان شد بعید است شاید سقوط قیمت ها و ضعف پایدار بازار باشیم. عواملی دیگر نظیر هاوینگ بیت کوین و پیش بینی کاهش تنش های تجاری نیز به رشد قیمت ها کمک می کنند. اما سرمایه گذاران باید هنگام تصمیم گیری به تمامی احتمال ها فکر کنند.

یک سناریوی محتمل

برخی تحلیلگران معتقدند احتمال رشد قیمت بیت کوین به 400 تا 500 هزار دلار همانقدر کم است که احتمال سقوط 50 درصدی قیمت ها، و سرمایه گذاران فعلا نباید منتظر تحولات بزرگ در بازار باشند زیرا عدم قطعیت های اقتصادی ادامه پیدا خواهد کرد و بازارها جهت مشخص نخواهند داشت. از دید این گروه، ممکن است قیمت بیت کوین در ماه های آینده به 150 هزار دلار برسد و سپس به محدوده 100 هزار تا 90 هزار دلار کاهش یابد و سپس بار دیگر بازار رونق پیدا کند. این گونه نوسان ها ادامه پیدا خواهد کرد تا زمانیکه وضعیت اقتصاد جهان با ثبات شود و بتوان درباره آینده پیش بینی کرد.

دیدگاه مثبت

بسیاری از تحلیلگران معتقدند قیمت بیت کوین در ماه ها و سال های آینده رشد می کند اما درباره سقف قیمت ها در آینده هیچ قطعیتی وجود ندارد. این بازار بسیار بیشتر از بازارهای دیگر بی ثبات است و حتی در دوران های طبیعی در اقتصاد جهان، بازار ارزهای دیجیتال باثبات نبوده و نخواهد بود. البته هر چه زمان می گذرد بی ثباتی بازار کمتر می شود زیرا بازار پخته تر خواهد شد.

بر مبنای الگوی سال های گذشته این باور وجود دارد که هرگونه کاهش قیمت ها فرصت خرید است و اگر سرمایه گذاران به اندازه کافی صبور باشند به سودهای بزرگ می رسند. یک نکته دیگر این است که تصویب مقررات جدید سبب افزایش نظارت بر بازار شده و این یعنی سرمایه گذاران با خیال راحت می توانند در این بازار فعالیت کنند. این عامل نیز اثرات مثبت بر بازار می گذارد.