تحولات روزهای اخیر کمی تعجب آور بوده یعنی به عللی قیمت مس و نقره به سطوح بی سابقه افزایش یافته درحالیکه قیمت نفت و شاخص دلار کاهش یافته است. درک علل تفاوت وضعیت بازارها بسیار مهم است. در مطلب حاضر توضیحاتی در این زمینه داده شده است. در ماه جاری، نشست سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا یکی از مهم ترین رویدادها در اقتصاد جهان است. اخبار تنش های ژئوپلیتیک نیز بر بازارها تاثیر می گذارد.
بورس24 : تحولات روزهای اخیر در برخی بازارها بسیار جالب توجه و عجیب بوده است. در سه روز اخیر که ماه جدید میلادی شروع شده قیمت مس و نقره به رکوردهای جدید رسیده، شاخص دلار کاهش یافته و نوسان شاخص های مالی در بورس آمریکا محدود بوده است.
قیمت هر تن مس در بورس لندن به رکورد 11500 دلار رسید و قیمت نقره به مرز 60 دلار در هر اونس افزایش یافت. وضعیت بازار مس معیاری از سلامت اقتصاد جهان است. در دوران هایی که اقتصاد جهان رونق دارد یا پیش بینی می شود که رونق خواهد داشت قیمت مس رشد می کند. رشد قیمت نقره از عوامل مختلف تاثیر می پذیرد یعنی افزایش قیمت طلا، رونق فعالیت های تولیدی، رشد تقاضای صندوق های سرمایه گذاری، افزایش تقاضا برای حوزه های امن و .. سبب رشد قیمت نقره می شود.
سوال مهم این است که با توجه به ریسک هایی که اقتصاد جهان را تهدید می کنند و سال آینده نیز بر فعالیت های اقتصادی فشار وارد خواهند کرد چرا قیمت مس و نقره که معیاری از وضعیت بخش های تولید کارخانه ای و رونق اقتصاد جهان است رشد کرده و به رکوردهای جدید رسیده است؟ اگر وضعیت اقتصاد جهان خوب است رشد قیمت طلا چه توجیحی دارد و چرا قیمت نفت بالا نمی رود؟ و اگر وضعیت اقتصاد جهان بد است چرا قیمت مس و نقره بالا رفته است؟
گزارش هایی که این هفته از بخش های تولید کارخانه ای در منطقه یورو، انگلستان، چین و آمریکا مربوط به ماه قبل منتشر شده منفی بوده یعنی رقم شاخص فعالیت ها زیر 50 است و این یعنی فعالیت ها در حال کاهش است اما شاهد رشد قیمت مس و ثبت رکوردهای جدید برای قیمت این فلز در بورس لندن هستیم. برای درک وضعیت بازارها باید به برخی نکات توجه کنیم:
نفت
نکته نخست این است که بازارها از عوامل مختلف تاثیر می پذیرند که برخی از آنها مشترک و برخی منحصربفرد هستند. بازار نفت از وضعیت تولید اوپک پلاس، تنش های ژئوپلیتیک، وضعیت اقتصاد جهان و برنامه های ترامپ برای کاستن از قیمت بنزین در آمریکا بیشترین تاثیر را می پذیرد. وضعیت این بازار به دلیل رشد عرضه به شکلی است که عملکرد بازار در سال جاری میلادی بسیار منفی است و پیش بینی شده سال آینده و سال بعد از آن هم قیمت ها پایین خواهد رود.
طلا
نکته دیگر این است که سال جاری قیمت طلا به دلیل تقاضا برای حوزه های امن سرمایه گذاری، خرید طلا از سوی بانک های مرکزی، عدم قطعیت های اقتصادی و افول شاخص دلار رشد چشمگیر داشته و چون این عوامل سال آینده هم وجود خواهند داشت انتظار می رود قیمت طلا سال آینده هم رشد کند البته نه به میزان سال جاری. امسال قیمت طلا حدود 60 درصد بالا رفته است. قیمت هر چهار فلز گرانبها امسال رشد کرده و احتمالا سال آینده هم وضعیت خوب خواهد بود.
مس
بازار مس در چند هفته اخیر از یک عامل مهم یعنی پیش بینی رشد چشمگیر تقاضا در سال آینده تاثیر پذیرفته و بازار صعودی بوده است. مصرف اکثر مواد خام سال آینده بالا می رود اما در باره بازار مس یک واقعیت مهم این است که رشد مصرف آن سریع تر از رشد عرضه است و احتمال رخ دادن اختلال در عرضه وجود دارد. در اکثر بخش های اقتصاد جهان از مس بطور گسترده استفاده می شود و با توجه به رونق فناوری های جدید بویژه هوش مصنوعی، تقاضا برای مس به سرعت بالا خواهد رفت زیرا به توسعه زیرساخت های برق، ایجاد مراکز داده، تولید میزان بالاتر برق تجدیدپذیر و .. نیاز است.
هفته پیش در یک کنفرانس درباره مس در شانگهای شرکت کنندگان به نشانه هایی از کمبود مس در بازار اشاره کردند. سال جاری اختلال های برنامه ریزی نشده در تولید این فلز یک عامل عملکرد مثبت بازار بوده است. قیمت مس سال جاری میلادی تاکنون بیش از 30 درصد رشد کرده و به محدوده 11500 دلار رسیده است. اصلا بعید نیست در هفته های آینده رشد قیمت ها ادامه یابد و قیمت ها خیلی زودتر از آنچه پیش بینی شده بود به ارقامی نظیر 12 هزار دلار و 13 هزار دلار برسد.
نقره
رشد قیمت آتی هر اونس نقره به مرز 60 دلار حاصل عواملی نظیر پیش بینی کاهش مکرر نرخ های بهره در آمریکا، رشد قیمت طلا، افت شدید ذخیره نقره در انبارهای زیر نظر بورس شانگهای، تداوم کسری عرضه در بازار جهانی، پیش بینی رشد مصرف در بخش انرژی های تجذیذپذیر و تا اندازه ای سفته بازی است. نوسان قیمت نقره عموما شدیدتر از قیمت طلاست و عملکرد آن در سال جاری بسیار بهتر از طلا بوده یعنی قیمت این فلز امسال حدود 100 درصد بالا رفته است.
درباره افق بازار نقره دیدگاه ها مثبت است زیرا تحلیلگران خوشبین معتقدند سال جدید کسری عرضه افزایش می یابد، نرخ های بهره در آمریکا بارها پایین آورده می شود و جهان با سرعت بیشتر به سمت انرژی های تجدیدپذیر حرکت خواهد کرد در نتیجه مصرف نقره با سرعت بالا می رود. اگر این شرایط وجود داشته باشد قیمت ها رشد خواهد کرد اما محیط کنونی اقتصاد جهان بسیار بی ثبات و مبهم است و این وضعیت ادامه پیدا خواهد کرد. این گفته درباره افق بازار مس هم صادق است. این یعنی سرمایه گذاران در بازار این دو فلز باید به این موضوع هم فکر کنند که شاید عوامل رونق بازار در سال جاری، سال آینده ضعیف باشند.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.