در دوران هایی که نوسان قیمت دارایی ها شدید می شود عده ای از سرمایه گذاران رفتارهای غیرمنطقی از خود نشان می دهند و اقدام به خرید و فروش هایی می کنند که در نهایت به زیان شان تمام می شود. در مطلب حاضر به برخی نکات درباره وضعیت کنونی بازارها و رویدادهایی که ممکن است رخ دهد و با انتظارات کنونی در تضاد باشد اشاره شده است. سال جدید میلادی می تواند یک سال خوب و یا بد باشد و اکنون باید با دقت نظاره گر تحولات بود.
بورس24 : فردا دومین هفته ماه دسامبر درحالی شروع می شود که سرمایه گذاران از یک سو مشغول ارزیابی وضعیت بازارها برای تصمیم گیری درباره فعالیت در سال جدید هستند و از سوی دیگر هفته پیش عملکرد بازار نقره و مس مطلوب بود و قیمت این دو فلز به رکوردی جدید رسید و حالا سرمایه گذاران به این سوال فکر می کنند که آیا هیجان در بازارها افزایش خواهد یافت یا نه. هفته پیش همچنین عملکرد بورس آمریکا مثبت بود. ماه پایانی هر سال معمولا وقت تصمیم گیری درباره حضور یا خروج از بازارها نیست و باید صرف ارزیابی همه جانبه احتمال های مختلف شود.
اما سال جاری میلادی از بسیاری جهات بی نظیر بوده و به احتمال زیاد سال جدید هم وضعیت به همین شکل خواهد بود. امسال تاکنون عملکرد شاخص دلار و بازار نفت بسیار منفی بوده درحالیکه قیمت فلزات پایه و فلزات گرانبها رشد چشمگیر داشته و عملکرد بورس های بزرگ مثبت بوده است. تحولات هفته های اخیر ممکن است سرمایه گذاران را به سمت رفتارهای غیرمنطقی سوق دهد. در مطلب حاضر به برخی نکات برای جلوگیری از چنین روندی اشاره شده است.
عوامل هیجان
هر بازار به علل خاص خود و برخی عوامل مشترک دچار بی ثباتی می شود و هیجان بر رفتار سرمایه گذاران حاکم می شود. پیش بینی کاهش مکرر نرخ های بهره در آمریکا در سال جدید، تداوم جنگ اوکراین، پیش بینی رشد مصرف مس در سال آینده، احتمال عملکرد مثبت شرکت های بورسی و .. عواملی هستند که سبب می شود در این روزهای پایانی سال جاری میلادی سرمایه گذاران گاه رفتار غیرمنطقی و هیجانی داشته باشند.
احتمال های مختلف
واقعیت این است که پرونده های مختلف در اقتصاد جهان باز است و این یعنی تکلیف مسایل مهم همچنان نامشخص است. در این محیط به هیچ وجه نباید هیجانی تصمیم گرفت.
عملکرد بازار نفت امسال بسیار منفی بوده یعنی قیمت ها اکنون نسبت به ابتدای سال حدود 15 دلار پایین تر است. این باور وجود دارد که سال جدید میلادی به دلیل وجود میزان بالا نفت در بازار جهان و رشد محدود تقاضای جهانی، وضعیت بازار نفت مطلوب نخواهد بود و قیمت نفت 10 تا 15 درصد کاهش می یابد. اما از آنجا که جنگ اوکراین ادامه دارد و شاید تشدید شود نمی توان با قطعیت گفت قیمت نفت سال آینده سقوط خواهد کرد. سال آینده نرخ رشد اقتصاد جهان مثل امسال است و اوپک پلاس قصد ندارد عرضه را بالا ببرد بنابراین خیلی نباید روی سقوط قیمت نفت حساب کرد.
عملکرد بازار طلا سال جاری بسیار مثبت بوده و هم قیمت طلا و هم قیمت نقره به رکوردهای جدید رسیده است. دیدگاه تحلیلگران این است که بازار سال آینده هم رشد می کند زیرا عوامل حمایت از رشد قیمت ها باقی هستند. اما اگر برخی عوامل رشد بازار در سال جادی، ضعیف شوند برای مثال تنش های تجاری و ژئوپلیتیک کمتر شود طلا جذابیت بالا برای سرمایه گذاران نخواهد داشت و آنها به سمت دارایی های دیگر از جمله بورس ها می روند زیرا رشد شاخص های مالی سال جاری کمتر از رشد قیمت طلا و نقره بوده و سال جدید در فضای بهتر، عملکرد بورس ها بسیار بهتر از امسال خواهد بود.
بازار فلزات پایه امسال رونق داشته و قیمت مس هفته پیش به رکورد جدید یعنی 11600 دلار رسید اما برخی نهادهای سرمایه گذاری نظیر بانک گلدمن ساکس معتقدند قیمت های بالاتر از 11 هزار دلار برای مس فعلا پایدار نیست و رشد قیمت ها در هفته قبل از میان خواهد رفت زیرا هنوز تحولی در شاخص های بنیادی بازار مس و دیگر فلزات پایه رخ نداده و رشد شدید قیمت ها صرفا حاصل پیش بینی افزایش تقاضا و کمبود عرضه است. قیمت مس در یک ماه اخیر رشد شدید داشته درحالیکه داده ها از اقتصاد چین و بخش تولید کارخانه ای اقتصادهای بزرگ منفی است و درباره تحولات بزرگ مثبت در اقتصاد جهان در سال آینده قطعیتی وجود ندارد.
افول شاخص دلار در چند هفته اخیر متوقف شده و رقم شاخص در محدوده 100 نوسان کرده است. عملکرد شاخص دلار امسال تاکنون بسیار منفی است یعنی رقم شاخص از 109 به زیر 99 رسید و سپس کمی بالا رفته است. در حال حاضر این باور وجود دارد که در آمریکا نرخ های بهره سال آینده بارها پایین آورده می شود و این یعنی افق شاخص دلار منفی است. این باور وجود دارد که سال جدید بانک های مرکزی بزرگ غیر از بانک مرکزی آمریکا نرخ های بهره را خیلی پایین نخواهند آورد زیرا آنها سال جاری این اقدام را انجام داده اند. این سناریو به معنای عملکرد منفی شاخص دلار در سال آینده است اما در این زمینه نیز قطعیت وجود ندارد.
آیا افق بازار فولاد و سنگ آهن مثبت است یا نه؟ همه چیز به وضعیت اقتصاد چین بستگی دارد. سال جاری این دو بازار رونق نداشته اند و احتمالا سال آینده هم وضعیت به همین شکل باقی خواهد بود. اگر عرضه بالا رود قیمت هر دو کاهش خواهد یافت. میزان مازاد عرضه در بازار فولاد و سنگ آهن بالاست بنابراین حتی اگر اختلال هایی در عرضه رخ دهد بازار رونق پیدا نمی کند.
افق بورس آمریکا چگونه است؟
بانک های بزرگ سرمایه گذاری پیش بینی های مثبت درباره افق بورس و رقم شاخص استاندارد اند پورز در بورس آمریکا در سال جدید مطرح کرده اند. رقم این شاخص از 7100 تا 8000 واحد پیش بینی شده است. رقم کنونی این شاخص 6900 واحد است. این یعنی سرمایه گذاران می توانند به بورس آمریکا به عنوان یک گزینه مناسب فکر کنند. البته همواره باید بازده مورد انتظار یک دارایی را با دیگر دارایی ها مقایسه کرد.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.