هشدار به سرمایه گذاران خوشبین!

بورس24 : امروز آخرین روز معاملاتی ماه ژانویه یعنی ماه نخست سال جدید است و در این ماه تحولات بزرگ در بازارهای مختلف بویژه بازار فلزات گرانبها و فلزات پایه رخ داده است. در مطلب حاضر به برخی از این تحولات و وضعیت کلی بازارها اشاره می شود.

تشدید تنش ها

در هفته های اخیر موضوع اظهارنظرهای ترامپ درباره گرینلند و واکنش مقامات اروپایی به دیدگاه های او بر شدت نگرانی سرمایه گذاران درباره افق روابط اروپا و آمریکا افزود و سبب رشد قیمت طلا و فشار بر شاخص های بورس های اروپایی شد.

دومین موضوع مهم در حوزه مسایل ژئوپلیتیک، تنش ها در خاورمیانه است. ترامپ برای اعمال فشار بر ایران ناو هواپیمابر و تجهیزات نظامی دیگر به منطقه آورده و بسیاری از تحلیلگران معتقدند تنش ها شدت پیدا خواهد کرد. کسی نمی داند جنگ رخ خواهد داد یا نه اما وضعیت کنونی خطرناک است.

افق سیاست های پولی بانک مرکزی آمریکا

این هفته نشست سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا برگزار شد و همانطور که انتظار می رفت در این نشست تغییری در نرخ های بهره اعمال نشد. بانک مرکزی آمریکا در سه نشست پایانی سال گذشته خود نرخ های بهره را در مجموع 0.75 درصد پایین آورد و انتظار می رود امسال هم همین میزان از نرخ های بهره کاسته شود. بهبود برخی شاخص های اقتصادی در آمریکا سبب شده بانک مرکزی نرخ های بهره را پایین نیاورد.

در حوزه نرخ های بهره یک موضوع دیگر غیر از وضعیت اقتصاد و تورم آمریکا، موضوع تغییر رییس بانک مرکزی است. حدود چهار ماه دیگر دوره ریاست آقای پاول پایان می یابد و ترامپ قصد دارد فرد دیگری را به عنوان رییس بانک مرکزی تعیین کند. این فرد احتمالا موافق کاهش نرخ های بهره است و این یعنی در نیمه دوم سال جاری شاهد افت نرخ های بهره خواهیم بود. کاهش نرخ های بهره در آمریکا به افت ارزش دلار منجر می شود.

ریسک های بزرگ

تحلیلگران معتقدند مجموعه ای از ریسک های بزرگ اقتصاد جهان و ثبات بازارها را تهدید می کنند. در یک نظرسنجی از ثروتمندان در مناطق مختلف جهان مشخص شد از دید آنها در بین ده ها ریسک گوناگون، تنش های تجاری، تنش های ژئوپلیتیک و عدم قطعیت ها مهم ترین ریسک هایی هستند که در سال جاری میلادی بازارها را تهدید می کنند.

ماه جاری میلادی خبرهای زیادی از تنش های تجاری منتشر نشد اما درباره تنش های ژئوپلیتیک خبرهای مهم منتشر شده و شاهد تاثیرگذاری آنها بر بازارها هستیم. عدم قطعیت ها همچنان بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر دارد. سال گذشته ابهام درباره مسایل مختلف سبب نگرانی سرمایه گذاران و جذابیت حوزه های امن سرمایه گذاری شد.

در سال جاری این روند ادامه می یابد اما درباره رونق شدید بازار دارایی های امن از جمله طلا هیچ قطعیتی وجود ندارد. حتی ممکن است عملکرد برخی از این بازارها منفی شود.

وضعیت بازارها چگونه است؟

ماه جاری قیمت فلزات گرانبها رشد چشمگیر داشته و به رکوردهای جدید رسیده است. قیمت طلا روز گذشته به 5580 دلار رسید و قیمت نقره از 121 دلار عبور کرد. قیمت ها اکنون پایین تر از این ارقام است و به نظر می رسد این کاهش موقف باشد.

نهادهای سرمایه گذاری این هفته با اشاره به عواملی که از رشد قیمت طلا حمایت می کنند پیش بینی های خود از قیمت طلا در پایان سال را بالا برده اند. البته هیچ قطعیتی درباره تحقق این پیش بینی ها وجود ندارد. سال پیش قیمت طلا و سه فلز گرانبهای دیگر رشدی چشمگیر داشت و این رشد با سرعت بیشتر ماه جاری ادامه پیدا کرده است.

تنش های ژئوپلیتیک، کاهش شاخص دلار و خرید طلا از سوی بانک های مرکزی بزرگ، سه عامل بسیار مهم رشد قیمت طلا بوده اند و این عوامل همچنان سبب رشد قیمت ها می شوند اما نباید فراموش کرد که افزایش قیمت ها بسیار سریع و شدید بوده در نتیجه بازار در معرض ریسک اصلاح عمیق قیمت ها قرار دارد.

عملکرد مثبت مس ادامه می یابد یا ..

ماه جاری قیمت فلزات پایه نیز رشد کرده و قیمت مس در بورس لندن این هفته به رکورد 14500 دلار در هر تن رسید. البته امروز قیمت ها در محدوده 13300 دلار نوسان کرده است اما جو بازار مثبت است. این درحالیستکه تحلیلگران بانک گلدمن ساکس هشدار داده اند که نباید درباره افق بازار مس خیلی خوشبین بود زیرا اقتصاد چین که بزرگ ترین مصرف کننده این فلز است سال جاری رشدی مانند سال قبل دارد و شاید شاخص دلار امسال کاهش نیابد. از سوی دیگر بخش تولید کارخانه ای در اقتصادهای بزرگ دچار ضعف است. از دید این تحلیلگران، قیمت هر تن مس در بورس لندن پایان سال جاری به 11 هزار دلار کاهش خواهد یافت و رشد هفته های اخیر قیمت ها هیجانی بوده است.