درباره مس، بورس آمریکا و نفت

بورس24 : از امروز ماه جدید میلادی شروع شده و فردا نخستین روز معاملاتی این ماه است. سرمایه گذاران برای فعالیت در بازارهای مختلف با چالش های بزرگ مواجه هستند و مهم ترین چالش، عدم قطعیت است. درباره مسایل متعدد، از تنش های تجاری و سیاست های پولی بانک مرکزی آمریکا گرفته تا تنش های ژئوپلیتیک و مسایل امنیتی جهانی، ابهام عمیق سبب ریسک بالای فعالیت در بازارها شده است.

نوسان های بزرگ در قیمت برخی دارایی ها بویژه طلا و سهام نشان دهنده وضعیت مبهم و نگرانی سرمایه گذاران است. در ابتدای سال جاری هستیم و انواع پیش بینی ها درباره آینده مطرح است و شاید در ماه های آینده وضعیت بدتر از چیزی شود که اکنون پیش بینی می شود.

در دوازده ماه اخیر یعنی سال نخست دوره ریاست جمهوری ترامپ، چالش های بر هم انباشته شده اند و اکنون ده ها پرونده باز وجود دارد که رسیدگی به آنها سال ها زمان می برد. ترامپ همچنان در حال باز کردن پرونده های جدید است و این یعنی سرمایه گذاران و دیگر بازیگران اقتصاد باید برای دورانی دشوارتر آماده باشند.

هفته قبل عملکرد بورس آمریکا منفی بود و قیمت برخی دارایی ها از جمله طلا و نقره به شدت نوسان کرد. این هفته داده های مهم از اقتصادهای بزرگ منتشر می شود و انتظار می رود التهاب در بازارها همچنان شدید باشد. ماه قبل که روز گذشته پایان یافت تنش های ژئوپلیتیک عامل مهم تحولات در بازارها بودند. این تنش ها ادامه پیدا کرده اند و شاهد کاهش ریسک پذیری سرمایه گذاران و افول قیمت ارزهای دیجیتال و قیمت سهام بسیاری از شرکت ها هستیم.

افول مس

در دو ماه اخیر قیمت مس بیش از 20 درصد بالا رفته زیرا انتظار می رود مصرف این فلز بسیار مهم پایه سال جاری به سرعت رشد کند و عرضه کافی نباشد در نتیجه بازار با کسری مواجه خواهد شد. اما میزان رشد قیمت این فلز و ثبت رکوردهای متعدد چندان طبیعی و منطقی نیست. پایان هفته پیش شاهد افول شدید قیمت مس بودیم یعنی قیمت ها که تا 14500 دلار رسیده بود به محدوده 13300 دلار کاهش یافت.

این هفته داده هایی از بخش های تولید و خدمات چین و اقتصادهای بزرگ منتشر می شود و محتوای این گزارش ها بر بازار فلزات پایه موثر خواهد بود. برخی تحلیلگران معتقدند اگر در عرضه مس اختلال رخ دهد قیمت این فلز به سرعت چند هزار دلار دیگر بالا خواهد رفت اما عده ای می گویند رشد قیمت ها تا همنی جا هم منطقی نبوده و بازار بی ثبات است. در ماه گذشته که دیروز پایان یافت عملکرد بازار مثبت بود.

یک عامل مهم رشد قیمت مس افزایش شدید صادرات مس به آمریکاست که سبب کاهش ذخیره مس در انبارهای تحت نظارت بورس های فلزی جهان شده است. تحلیلگران بانک گلدمن ساکس معتقدند در سه ماه دوم امسال قیمت مس به میزان چشمگیر کاهش می یابد زیرا نگرانی درباره اعمال تعرفه بر مس وارداتی به آمریکا کاهش می یابد. در هر صورت نوسان قیمت فلزات پایه امسال زیاد خواهد بود.

خیلی خوشبین نباشید

بانک آمریکا معتقد است رشد شاخص های بورس آمریکا در سال گذشته و چند هفته اخیر زیاد بوده و منطقی نیست. هفته پیش عملکرد بورس آمریکا کمی منفی بود اما شاخص استاندارد اند پورز به رکوردی جدید رسید. به نظر می رسد سرمایه گذاران بیش از حد خوشبین هستند و شاید در آینده نه چندان دور به دلیل همین دیدگاه مثبت دچار زیان شوند.

بانک آمریکا در بین بانک هایی که دربارهافق شاخص استاندارد اند پورز در پایان سال پیش بینی هایی مطرح کرده اند از همه بدبین تر است یعنی معتقد است رشد آن در سال جاری بسیار اندک خواهد بود. در مقابل بانک گلدمن ساکس معتقد است رقم این شاخص پایان سال 7600 واحد است یعنی رشد 9 درصدی. سیتی گروپ و مورگان استنلی رشد 10 و 11 درصدی را برای این شاخص پیش بینی کرده اند. این شاخص سال پیش 18 درصد رشد کرد.

بعید است سال جاری شاخص های بورس آمریکا مانند سال قبل رشد کنند. فردی که ترامپ به عنوان رییس جدید بانک مرکزی آمریکا انتخاب کرده به سختی نرخ های بهره را پایین خواهد آورد و این به زیان اقتصاد و بورس آمریکاست.

تلاطم در بازار نفت

هفته پیش قیمت نفت رشد کرد و عملکرد ماهانه بازار هم مثبت بود. تنش های ژئوپلیتیک در خاورمیانه عامل مهم نوسان قیمت هاست. نوسان ذخیره نفت آمریکا در هفته های اخیر شدید نبوده است. عرضه اوپک پلاس در سه ماهه کنونی تغییر نمی کند اما به دلیل رشد عرضه از سوی دیگر تولیدکنندگان و رشد محدود تقاضای جهانی برای نفت انتظار می رود سال جاری بازار با مازاد عرضه مواجه شود.

بزودی سه نهاد یعنی اوپک، آژانس بین المللی انرژی و اداره اطلاعات انرژی آمریکا گزارش هایی از وضعیت بازار نفت و افق آن ارائه خواهند داد. دیدگاه ها درباره افق بازار مثبت نیست. فعلا این باور وجود دارد که قیمت نفت در سال جاری 10 تا 15 درصد پایین تر از سال گذشته خواهد بود. اگر رویداد ژئوپلیتیک بزرگ با اثرات پایدار رخ ندهد قیمت نفت بزودی کاهش خواهد یافت. درباره رخ دادن اختلال در عرضه از خاورمیانه نگرانی وجود دارد.

عملکرد بازار نفت سال پیش بسیار منفی بود زیرا عرضه رشد کرد و رشد تقاضای جهانی زیاد نبود. سال جاری همین وضعیت وجود خواهد داشت. برخی تحلیلگران بدبین معتقدند قیمت نفت به محدوده 50 دلار کاهش خواهد یافت.