دوران سخت تصمیم گیری ادامه می یابد؟

بورس24 : سال گذشته میلادی عملکرد برخی بازارها بسیار مثبت بود و این درحالیستکه از ابتدای سال و حضور ترامپ در کاخ سفید بی ثباتی و آشوب در اقتصاد جهان افزایش یافت و عدم قطعیت ها عمیق تر شد. سال گذشته حوزه های امن سرمایه گذاری نظیر طلا عملکرد بسیار مثبت داشتند و برخی هیجان ها سبب رشد قیمت برخی دارایی ها نظیر نقره و مس شد. ریسک بالای برخی بازارها از جذابیت آنها کاست و رشد قیمت ها اندک بود و گاه عملکرد بازار منفی شد. برای مثال سال پیش با آنکه قیمت بیت کوین به رکورد 126 هزار دلار رسید اما عملکرد سالانه بازار منفی بود.

حالا در ابتدای ماه دوم سال جدید هستیم و اقدامات ترامپ در هفته های اخیر این باور را بوجود آورده که امسال هم وضعیت بازارها مانند سال قبل بی ثبات است و شاید بر شدت آشوب و عدم قطعیت ها افزوده شود.

باید وحشت زده شویم؟

یک پرسش مهم این است که آیا باید وحشت زده شد و بازارهای پرریسک را ترک کرد؟ پاسخ مسلما منفی است و علت این است که وجود ریسک لزوما به منفی شدن عملکرد بازارهای پرریسک منجر نمی شود. از سوی دیگر وقتی ریسک افزایش می یابد نوسان قیمت ها بیشتر می شود و امکان کسب سودهای بالا وجود دارد.

سال پیش به رغم تشدید تنش های تجاری و ژئوپلیتیک، تضعیف امنیت اروپا، تداوم چالش های بزرگ نظیر بحران بدهی ها و ضعف اقتصاد چین، شاهد عملکرد مثبت بورس های بزرگ از جمله بورس آمریکا بودیم. قیمت نفت کاهش یافت و شاخص دلار هم عملکرد بسیار منفی داشت اما هر کدام از این رویدادها علل خاص خود را داشتند. این یعنی نمی توان گفت وقتی ریسک بالاست همه زیان می کنند.

صندوق بین المللی پول اواخر سال گذشته اعلام کرد وضعیت اقتصاد جهان به آن بدی که ابتدای سال پیش بینی شده بود نیست و تنش های تجاری اثرات خیلی منفی بر بازارها و اقتصاد جهان نگذاشته اند. سال پیش عملکرد بازار فلزات پایه و برخی مواد خام دیگر مثبت بود و بازار فلزات گرانبها نیز رشد چشمگیر داشت. البته یک عامل رشد قیمت طلا و نقره حاصل تقاضا برای حوزه های امن سرمایه گذاری بود.

تعویق رسیدگی به پرونده ها

یک دلیل وضعیت نسبتا مناسب اقتصاد جهان در پایان سال قبل این بود که از اواسط سال، رسیدگی به موضوع تعرفه ها و تنش های تجاری به تعویق افتاد یعنی ترامپ تصمیم گرفت موضوع را به سال جاری موکول کند و تعرفه های بالا بر کالاهای وارداتی از شرکای تجاری آمریکا اعمال نکند. اگر این تصمیم گرفته نشده بود احتمالا وضعیت اقتصاد جهان پایان سال گذشته اصلا خوب نبود.

سال جاری میلادی پرونده های متعدد همچنان باز هستند و ترامپ بر تعداد آنها افزوده است. این می تواند یک وضعیت خطرناک بوجود آورد. بزودی موضوع تنش های تجاری بار دیگر بر بازارهای مختلف تاثیر خواهد گذاشت زیرا زمان رسیدگی به این موضوع فرا می رسد.

تنش های ژئوپلیتیک در اوکراین، خاورمیانه و آمریکای جنوبی بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر خواهد داشت. قیمت نفت از وضعیت اقتصاد جهان و عرضه و تقاضا اثر می پذیرد. احتمالا بر عرضه نفت ونزوئلا افزوده می شود و اگر آتش بس در جنگ اوکراین حاکم شود عرضه نفت روسیه هم بالا می رود. این ها فشار بر قیمت نفت را بالا می برند. دیدگاه غالب این است که قیمت نفت سال جاری 10 تا 15 درصد پایین تر از ارقام کنونی خواهد بود.

درباره افق بازار ارزهای دیجیتال

در دوران های بی ثبات، وضعیت بازارهای پرریسک به سختی خوب می شود. بازار ارزهای دیجیتال وضعیت نگران کننده پیدا کرده زیرا نه تنها عوامل حمایت کننده از رشد بازار ضعیف شده اند بلکه بازارهای رقیب قدرتمند هستند و سرمایه گذاران درباره افق بازار خوشبین نیستند. قیمت بیت کوین در هفته های اخیر نوسان های بزرگ نداشته و امروز قیمت آن زیر 75 هزار دلار بوده است.

قیمت بیت کوین اوایل ماه اکتبر یعنی چهار ماه پیش به رکورد 126 هزار دلار رسید و سپس کاهش یافت. اوایل سال قبل این باور وجود داشت که عوامل مثبت سبب رشد شدید قیمت بیت کوین می شوند و قیمت ها به 200 هزار دلار خواهد رسید. اما نه تنها چنین نشد بلکه سال پیش عملکرد سالانه بازار منفی بود. برای سال جاری فعلا دیدگاه ها منفی است. البته هنوز هم تعداد زیادی از تحلیلگران معتقدند بازار سال جاری رشد می کند و قیمت بیت کوین به 200 هزار دلار در پایان سال جاری خواهد رسید.

به نظر می رسد بر مبنای شرایط کنونی، سال جاری برای رشد قیمت ارزهای دیجیتال بویژه بیت کوین سال مناسبی نیست. با آنکه برخی عوامل از رشد قیمت ها حمایت می کنند اما قدرت این عوامل چندان زیاد نیست طوری که سبب رونق بازار و ثبت رکوردهای بالا برای قیمت ها باشد. شاید گاه به دلیل فعالیت های سفته بازانه بازار رونق یابد اما مجموع شرایط به شکلی نیست که بتوان روی صعود پایدار بازار حساب کرد.