رونق بازار زیر سایه تنش های ژئوپلیتیک

بورس24 : هفته گذشته نوسان قیمت فلزات گرانبها خیلی بزرگ نبود و در نهایت عملکرد هفتگی بازار مثبت شد. عملکرد بازار طلا در ماه جاری میلادی که امروز پایان می یابد مثبت است. روز گذشته در پایان معاملات هفته در بازارهای جهان، قیمت نقد و آتی هر اونس طلا به ترتیب در سطح 5280 دلار و 5300 دلار قرار گرفت. قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم به ترتیب 94 دلار، 2380 دلار و 1830 دلار بود. هفته پیش قیمت طلا حدود 170 دلار رشد کرد.

قبل از بررسی وضعیت بازار طلا، به نتیجه نظرسنجی این هفته کیتکو درباره وضعیت بازار طلا در هفته پیش رو اشاره می کنیم:

در نظرسنجی این هفته کیتکو 67 درصد تحلیلگران و 76 درصد سرمایه گذاران درباره افق بازار طلا خوشبین بودند. در مقابل، 11 درصد تحلیلگران و 13 درصد سرمایه گذاران معتقد بودند قیمت طلا این هفته کاهش خواهد یافت.

آنچه گذشت

ابتدای هفته گذشته قیمت نقد هر اونس طلا در سطح 5100 دلار قرار داشت و تا پایان هفته شاهد رشد تدریجی و نوسان های محدود قیمت ها بودیم. قیمت طلا هفته قبل در محدوده 5200 دلار نوسان کرد و در نهایت دو درصد بالاتر از این رقم، بازار بسته شد.

هفته قبل نوسان شاخص دلار اندک بود و رقم این شاخص در پایان معاملات هفته در سطح 97.7 قرار گرفت. نرخ بازده اوراق 10 ساله خزانه در آمریکا کمی کاهش یافت و به 3.95 درصد رسید. ثبات در ارزش دلار و نرخ بازده سبب شد اثر بزرگی از این دو بر بازار طلا گذاشته نشود.

هفته قبل اخبار از تحولات اقتصادی و ژئوپلیتیک در کنار اظهارنظرهای مقامات بانک مرکزی آمریکا، ترامپ و مقامات سیاسی دولت آمریکا بیشترین تاثیر را بر بازار طلا داشتند.

سومین دور مذاکرات آمریکا و ایران برگزار شده و برخی تحلیلگران معتقدند پیشرفت هایی صورت گرفته است یعنی ریسک درگیری نظامی کاهش یافته اما واقعیت این است که تنش باقی است و احتمال شروع درگیری های فراگیر و بلندمدت در خاورمیانه وجود دارد. هفته قبل مهم ترین عامل رشد قیمت طلا همین احتمال بود. برخی تحلیلگران می گویند مواضع دو طرف فاصله بسیار زیادی از هم دارد و حصول توافق غیرممکن است.

اگر تنش ها ادامه پیدا کند و زیاد شود بازار طلا رشد خواهد کرد اما یک نکته بسیار مهم این است که درباره میزان رشد قیمت ها هیچ چیز مشخص نیست. عملکرد بازار طلا سال جاری میلادی تاکنون مثبت است یعنی قیمت فلز زرد 20 درصد بالاتر از ابتدای سال است اما نباید فراموش کرد که یک ماه پیش قیمت طلا به رکورد 5600 دلار رسید و چند ساعت بعد به شدت کاهش یافت. در این چهار هفته قیمت ها رشد کرده اما قیمت طلا اکنون نسبت به رکورد یاد شده 300 دلار پایین تر است.

این یعنی به رغم وجود تنش های تجاری و ژئوپلیتیک، کاهش شاخص دلار، خرید طلا از سوی بانک های مرکزی، عدم قطعیت های اقتصادی و .. قیمت طلا نتوانسته سقوط چهار هفته پیش خود را جبران کند و رکورد جدید برای آن ثبت شود.

سرمایه گذاران باید بسیار مراقب هیجان های غیرمنطقی در بازارها باشند. مسلما نگرانی درباره آینده سبب جذابیت طلا می شود اما نمی توان گفت این نگرانی تا چه سطح قیمت طلا را بالا می برد و آیا بازده بازار طلا امسال بهتر از بازارهای دیگر خواهد بود یا نه. شاید قیمت طلا امسال هم بالا رود اما بسیار کمتر از دارایی های دیگر. در این حالت حضور در این بازار چندان منطقی نیست.

یک نکته دیگر این است که حدود سه ماه دیگر رییس جدید بانک مرکزی آمریکا جایگزین آقای پاول می شود. درباره تاثیر حضور او بر بازارها دیدگاه های مختلف وجود دارد. برخی تحلیلگران معتقدند رییس جدید مخالف کاهش نرخ های بهره است و به همین دلیل چندی پیش وقتی نام او از سوی ترامپ اعلام شد قیمت طلا و نقره به میزان چشمگیر کاهش یافت. دیدگاه های رییس جدید بانک مرکزی یک عامل مهم دیگر است که بر بازار طلا در سال جاری و سال های آینده تاثیر خواهد داشت اما دیدگاه های او تنها عامل موثر بر بازار نیست.

هفته پیش رو

این هفته داده های مهم از اقتصاد آمریکا، چین و اروپا منتشر می شود و محتوای گزارش ها در کنار اخبار تحولات ژئوپلیتیک، تنش های تجاری و سخنان ترامپ بر بازار طلا بیشترین تاثیر را خواهند داشت. هفته جاری مهم ترین گزارش موثر بر بازار طلا گزارش وضعیت بازار کار آمریکا مربوط به ماه جاری است که روز جمعه منتشر خواهد شد. اگر این گزارش مثبت باشد قیمت طلا زیر فشار قرار خواهد گرفت زیرا وضعیت خوب بازار کار مانع کاهش نرخ های بهره است. روز گذشته یک معیار از تورم که مورد توجه بانک مرکزی آمریکاست منتشر شد و رقم آن بالاتر از انتظار بود. این یعنی بانک مرکزی باید مراقب فشارهای تورمی باشد و نمی تواند بارها نرخ های بهره را پایین آورد.