دارندگان یورو بخوانند

تحلیل‌ها نشان می‌دهد چشم‌انداز کوتاه‌مدت یورو/دلار همچنان نزولی است. دلار قوی و تنش‌های ژئوپلیتیک سبب تقویت آن در مقابل یورو می شود. تداوم قیمت زیر میانگین ۲۰۰ روزه، احتمال کاهش بیشتر یورو را افزایش می‌دهد.

05 فروردین 1405 ساعت 16:54 تحلیل تکنیکال

بورس24 : جفت‌ارز EUR/USD پس از بهبود کوتاه‌مدت ابتدای هفته بار دیگر عقب نشست و به زیر سطح کلیدی ۱.۱۶۰۰ بازگشت؛ حرکتی که همزمان با تقویت دلار آمریکا در فضای پرریسک ژئوپلیتیکی و تداوم موضع محتاطانه بانک‌های مرکزی رخ داد. در شرایطی که بازارها چشم به داده‌های اقتصادی آمریکا و سیگنال‌های جدید فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا دوخته‌اند، تحلیل‌ها از احتمال ادامه فشار نزولی بر یورو در کوتاه‌مدت حکایت دارد.

عقب‌نشینی EUR/USD پس از رشد کوتاه‌مدت

جفت‌ارز EUR/USD پس از افت به محدوده ۱.۱۴۰۰ در روزهای گذشته – که پایین‌ترین سطح سال محسوب می‌شود – نشانه‌های محدودی از بهبود نشان داد، اما این روند دوام چندانی نداشت.

در معاملات روز سه‌شنبه، این جفت‌ارز با افزایش فشار فروش مواجه شد و بخش قابل توجهی از رشد ابتدای هفته را از دست داد و دوباره به زیر سطح حمایتی مهم ۱.۱۶۰۰ بازگشت.

تقویت مجدد دلار آمریکا در شرایطی رخ داد که فضای عدم اطمینان در بازارهای جهانی به دلیل تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه همچنان بالا باقی مانده و سرمایه‌گذاران رویکردی محتاطانه در پیش گرفته‌اند.

فدرال رزرو: صبر در سیاست پولی

فدرال رزرو مطابق انتظار بازار نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد بدون تغییر حفظ کرد، اما لحن این نهاد تا حدی انقباضی‌تر از برداشت اولیه بازار بود.

بر اساس ارزیابی فدرال رزرو:

رشد اقتصادی همچنان پایدار است
بازار کار قوی باقی مانده
تورم هنوز «تا حدودی بالا» ارزیابی می‌شود

در پیش‌بینی‌های جدید، تورم برای سال ۲۰۲۶ به سمت بالا بازبینی شد و نرخ بلندمدت نیز افزایش یافت؛ موضوعی که نشان می‌دهد فشارهای قیمتی ممکن است برای مدت طولانی‌تری باقی بمانند.

با وجود اینکه مسیر کلی سیاست پولی هنوز تنها تسهیل محدود را نشان می‌دهد، اختلاف نظر قابل توجهی میان سیاست‌گذاران دیده می‌شود؛ به‌طوری که برخی مقامات هیچ کاهش نرخی برای سال ۲۰۲۶ پیش‌بینی نمی‌کنند و حتی یکی از آنها احتمال افزایش نرخ‌ها تا سال ۲۰۲۷ را مطرح کرده است.

جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، نیز تأکید کرد اقتصاد آمریکا با حمایت مصرف قوی و رشد بهره‌وری همچنان در حال گسترش است، در حالی که بازار کار تنها به‌تدریج در حال خنک شدن است. از نگاه او، روند کاهش تورم نیز تا حدی متوقف شده و عواملی مانند قیمت انرژی و تعرفه‌ها بر چشم‌انداز ابهام افزوده‌اند.

در مجموع پیام فدرال رزرو روشن است: عجله‌ای برای کاهش نرخ بهره وجود ندارد.

بانک مرکزی اروپا: افزایش ریسک‌ها برای اقتصاد

بانک مرکزی اروپا نیز در آخرین نشست خود نرخ‌های بهره را بدون تغییر نگه داشت و نرخ سپرده را در سطح ۲ درصد تثبیت کرد. با این حال لحن این نهاد نسبت به آینده محتاطانه‌تر بود.

تنش‌های خاورمیانه تعادل ریسک‌ها را تغییر داده است؛ از یک سو فشار تورمی ایجاد می‌کند و از سوی دیگر رشد اقتصادی را تهدید می‌کند.

در پیش‌بینی‌های جدید:

تورم به‌ویژه تا سال ۲۰۲۶ بالاتر برآورد شده
چشم‌انداز رشد اقتصادی همچنان محدود باقی مانده است

کریستین لاگارد، رئیس ECB، اعلام کرد اگرچه بانک مرکزی اروپا در موقعیت مناسبی قرار دارد، اما فضای اقتصادی همچنان با عدم قطعیت همراه است. او هشدار داد که افزایش قیمت انرژی می‌تواند تورم را در کوتاه‌مدت دوباره به بالای هدف ۲ درصد بازگرداند.

در حال حاضر بازارها احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در نشست ۳۰ آوریل را بیش از ۷۵ درصد برآورد می‌کنند و در مجموع نزدیک به ۷۴ واحد پایه افزایش نرخ تا پایان سال را قیمت‌گذاری کرده‌اند.

کاهش موقعیت‌های خرید یورو در بازار

داده‌های کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) نشان می‌دهد تمایل سرمایه‌گذاران به یورو کاهش یافته است.

بر اساس آمار هفته منتهی به ۱۷ مارس:

موقعیت‌های خرید خالص سفته‌بازانه به حدود ۲۱.۱ هزار قرارداد کاهش یافته
بهره باز نیز به ۷۵۵.۸ هزار قرارداد رسیده که نشان‌دهنده کاهش مشارکت در بازار است

این وضعیت بیشتر به بستن موقعیت‌های خرید شباهت دارد تا ایجاد موقعیت‌های فروش جدید. همزمان کاهش قیمت EUR/USD نیز نشان می‌دهد این خروج سرمایه از موقعیت‌های خرید بر روند بازار تأثیر گذاشته است.

در نتیجه، روایت صعودی یورو بخشی از شتاب خود را از دست داده و بازار به سمت احتیاط بیشتر حرکت کرده است.

چشم‌انداز کوتاه‌مدت EUR/USD

در کوتاه‌مدت مسیر این جفت‌ارز همچنان تا حد زیادی به وضعیت دلار آمریکا وابسته است.

داده‌های اقتصادی از جمله شاخص IFO آلمان و همچنین سخنرانی رئیس بانک مرکزی اروپا می‌تواند جهت حرکت بازار را تحت تأثیر قرار دهد.

افزایش دوباره تنش‌های ژئوپلیتیکی نیز ممکن است جریان سرمایه را به سمت دارایی‌های امن هدایت کند؛ عاملی که معمولاً به تقویت دلار آمریکا منجر می‌شود.

تحلیل تکنیکال

در نمودار روزانه، EUR/USD در محدوده ۱.۱۵۹۱ معامله می‌شود و زیر میانگین‌های متحرک ۵۵ روزه، ۱۰۰ روزه و ۲۰۰ روزه قرار دارد. میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در حدود ۱.۱۶۷۸ به عنوان مقاومت مهم عمل می‌کند.