عملکرد منفی بازار و توصیه به احتیاط

بورس24 : هفته گذشته عملکرد بازار فلزات گرانبها منفی بود و روز گذشته در پایان معاملات هفته در بازارهای جهان، قیمت هر اونس فلز زرد در محدوده 4710 دلار قرار گرفت. قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم به ترتیب 75.7 دلار 2020 دلار و 1500 دلار بود. قبل از بررسی وضعیت بازار طلا به نتیجه نظرسنجی این هفته کیتکو درباره افق بازار در هفته جاری اشاره می کنیم.

در نظرسنجی این هفته، 31 درصد تحلیلگران و 38 درصد سرمایه گذاران درباره افق بازار خوشبین بودند و در مقابل، 31 درصد تحلیلگران و 31 درصد سرمایه گذاران معتقد بودند قیمت طلا کاهش خواهد یافت.

در نظرسنجی هفته قبل اکثر تحلیلگران و سرمایه گذاران معتقد بودند قیمت طلا هفته پیش رشد می کند. شاهد تحقق نیافتن این پیش بینی هستیم. این یعنی سرمایه گذاران باید محتاط باشند و تصور نکنند پیش بینی ها قطعا تحقق می یابند. محیط کنونی بازار بسیار بی ثبات است.

آنچه گذشت

هفته پیش مانند هفته های قبل از آن، بازار طلا عمدتا از اخبار تحولات خاورمیانه تاثیر پذیرفت. هفته گذشته نوسان ارزش دلار در برابر یورو و پوند شدید نبود و در نهایت عملکرد هفتگی شاخص دلار مثبت شد. رقم شاخص دلار در پایان معاملات هفته 98.5 بود. هفته قبل نرخ بازده اوراق 10 ساله خزانه در آمریکا کمی رشد کرد و به 4.3 درصد رسید. رشد شاخص دلار و نرخ بازده اوراق 10 ساله بر قیمت طلا فشار وارد کرد.

درحالیکه آتش بس در خاورمیانه همچنان حاکم است خبرهای مختلف درباره مسیر پیش روی طرف های درگیر منتشر می شود. هفته گذشته هرگاه احتمال شروع مذاکرات بیشتر می شد قیمت طلا بالا می رفت و هرگاه به نظر می رسید اختلافات قابل رفع نیست قیمت طلا کاهش پیدا می کرد.

عامل اصلی افت قیمت طلا، ریسک رشد تورم و بالا باقی ماندن نرخ های بهره در آمریکاست. تشدید تنش در خاورمیانه به رشد قیمت نفت منجر می شود. هفته پیش به دلیل قطعی نشدن شروع مذاکرات قیمت نفت به میزان چشمگیر رشد کرد. وقتی قیمت نفت بالا می رود پس از مدتی آثار تورمی آن در جهان مشاهده می شود و این یعنی امکان کاهش نرخ های بهره کم می شود. بالا باقی ماندن نرخ های بهره به زیان بازار طلاست.

درباره آنچه در روزها و هفته های آینده رخ می دهد هیچ قطعیتی وجود ندارد و به همین دلیل باید محتاط بود. بازارها به اخبار تحولات ژئوپلیتیک بسیار حساس هستند و در این شرایط تصمیم گیری دشوار و پرریسک است.

برای پیش بینی وضعیت بازار طلا باید احتمال های مختلف را در نظر گرفت و واقعیت نگران کننده این است که سناریوهای متعدد درباره آنچه در خاورمیانه رخ خواهد داد مطرح است. این یعنی به سختی می توان افق بازارها را درک کرد در نتیجه باید محتاط بود.

برخی تحلیلگران حصول توافق را غیرممکن می دانند زیرا ایران معتقد است دلیلی برای امتیاز دادن به آمریکا وجود ندارد و زمان به زیان آمریکاست. از سوی دیگر آمریکا معتقد است ایران باید شروط را بپذیرد در غیراینصورت جنگ از سر گرفته می شود. بین مواضع دو طرف تفاوت های بزرگ وجود دارد و حتی اگر دو طرف بخواهند به توافق برسند رفع این اختلافات بسیار زمانبر است. اگر این سناریو تحقق یابد بازار طلا همچنان زیر فشار خواهد بود.

عده ای نیز معتقدند در نهایت دو طرف به یک توافق حداقلی تن می دهند و شرایط از حالت جنگی خارج می شود اما روابط دو کشور عادی نخواهد شد و هر زمان ممکن است درگیری ها از سر گرفته شود. اگر چنین شود بازار طلا رشد می کند اما صعود آن شکننده خواهد بود البته بازار طلا از عوامل مختلف حمایت می شود و برخی تحلیلگران معتقدند عملکرد بازار در سال جاری مثبت خواهد بود. قیمت طلا سه ماه پیش به رکورد 5600 دلار رسیده بود.

هفته پیش رو

این هفته نوسان قیمت طلا شدید خواهد بود زیرا نه تنها داده های مهم از اقتصاد آمریکا منتشر می شود بلکه چهار بانک مرکزی بزرگ از جمله بانک مرکزی آمریکا نشست سیاستگذاری دارند و خبرهای جدید از خاورمیانه منتشر خواهد شد در نتیجه شاهد بی ثباتی عمیق تر بازارها خواهیم بود. این هفته وضعیت برخی شاخص های مهم از اقتصاد آمریکا مشخص می شود و محتوای گزارش ها مهم است. از سوی دیگر سخنان رییس بانک مرکزی آمریکا پس از نشست اهمیت بالایی دارد زیرا او دیدگاه بانک مرکزی را درباره نرخ های بهره بیان می کند. موضوع دیگر، تغییر رییس بانک مرکزی آمریکا در ماه آینده است. این یک عامل ابهام آفرین جدید است زیرا هنوز با دیدگاه های رییس جدید آشنا نیستیم.