«بورس در میانه میدان مین و مروارید؛ آیا سوپرسیکل صعودی در راه است ؟!»  

پیش‌بینی بازار ...

بورس24 : بورس تهران معاملات سومین روز هفته را با 27 همت صف تقاضا در سطوح مختلف بازار آغاز کرد و در یک روز خوب و جذاب دیگر رشد 2.1 درصدی شاخص کل و افزایش ارتفاع 2.2 درصدی برای شاخص هم‌وزن رقم خورد. البته کمی از شتاب خوش‌بینی روزهای قبل نسبت به مسائل سیاسی کاسته شده بود و در برخی از نمادهای پرریسک یا آن دسته از نمادهایی که از زمان گشایش بازدهی قوی‌تری داده بودند، عرضه‌ها بیشتر بود اما در مجموع فضای خوبی حاکم بود و در نهایت 90% بازار با 20 همت صف تقاضا به کار خود خاتمه داد. ارزش معاملات با رشد 68 درصدی به 16.5 همت رسید و 4.7 همت ورود پول حقیقی ثبت شد. گفتنی است از زمان گشایش بازار تاکنون یعنی طی 5 روز کاری گذشته رقمی بالغ بر 21 همت ورود پول به تالار شیشه‌ای رقم خورده است ...

بازار دوشنبه شرایط پرعرضه‌تری را تجربه کرد و البته در عین حال فضای قفلی صف خرید در بسیاری از سهم‌ها حاکم بود اما در طیفی از نمادهای بزرگ نظیر خودرویی و بانکی و بطور کل آن دسته از سهامی که با رشدهای چند 10 درصدی گشایش شده بودند، عرضه‌ها بیشتر شد. با این حال در مجموع خریداران خوبی پای کار بودند. برخی معتقدند در هیچ مقطعی شرایط سیاسی در این وضعیت و این شرایط قرار نداشته و لذا توافق بسیار محتمل و در دسترس است !!

حقیقتا بر اساس جریان خبرهای منتشر شده و بدعهدی‌های مکرر دشمن، به هیچ عنوان نمی‌توان توافق را قطعی شده دانست اما ممکن است یک توافق اولیه و آتش‌بس 60 روزه در راه باشد. نوع اخبار به شکلی است که نشان می‌دهد سایه جنگ در حال کمرنگ‌ترشدن است. همانطور که در گزارش روز گذشته هم عنوان شد، "فضای سیاسی منطقه وارد مرحله‌ای تازه، اما مبهم شده است. عبارتِ «توافق تا حد زیادی مذاکره شده» نیز حامل پیامی سنگین و چندلایه است؛ یعنی مرحله‌ چانه‌زنی‌های اولیه پایان یافته و اکنون زمانِ پذیرشِ نظمِ جدید فرا رسیده است.

این پیام 3 لایه‌ راهبردی را به‌صورت هم‌زمان حمل می‌کند؛ فشار مستقیم بر ایران از طریق ترسیم چارچوبی که قواعد آن در واشنگتن نوشته می‌شود، آرام‌سازی شوک در بازارهای جهانی با برجسته‌کردن بازگشایی تنگه هرمز و در نهایت، نمایش یک اتحاد امنیتی که هدفش القای این گزاره است که تهران دیگر با بازیگرانی پراکنده مواجه نیست، بلکه با بلوکی هماهنگ و در حال همگرایی روبرو شده است. در واقع پرونده ایران وارد فاز تازه‌ای از بازطراحی امنیت منطقه‌ای و مهندسی موازنه قدرت در خاورمیانه شده و اگر توافقی حاصل نشود، ممکن است بار دیگر در مسیر جنگ و حملات سنگین و متفاوت دشمن قرار بگیریم !"

بنابراین در عین اینکه امیدوار به حصول توافق اولیه و برون‌رفت از این وضعیت پیچیده سیاسی - اقتصادی هستیم، معتقدیم که کار به این سادگی‌ها نخواهد بود. البته بیان این موارد به این منظور نیست که بازار پس از رشد روزهای اخیر نیاز به اصلاح داشته باشد. خیر ! فراموش نکنیم که بازار طی یکسال گذشته زیر شدیدترین فشارهای سیاسی جنگ به شدت اصلاح کرده و دلیل اینکه با فستیوالی از نمادها با P/E 3 و 4 واحدی مواجهیم، حضور همین ریسک هاست ...

نکته مهم دیگر درخصوص توافق و تحولات سیاسی، نقش پررنگ پاکستان به همراه قطر و عربستان است که شاید کمتر به این موضوع توجه شده باشد. آنچه برای ما مهم است، کیفیت توافق احتمالی از بُعد اقتصادی است. اینکه قطر با عربستان درخصوص موضوع جبران برخی خسارت‌ها و سرمایه‌گذاری‌های گسترده در کشور همراه شده و نقش میانجی‌های اقتصادی و تضمین‌کننده‌های مالی توافق را بر عهده گرفته‌اند، موضوع بسیار بااهمیتی است. در واقع در فضای مجازی کلیاتی از توافقی مطرح می‌شود که در حال حاضر جزئیات آن برای افراد عادی روشن نیست اما به هر جهت این 3 کشور می‌توانند شرکای جدید ایران در منطقه باشند. اتفاقی که در صحنه اقتصاد و هم در بازار سرمایه تحول‌آفرین خواهد بود ...

پس در جمع‌بندی باید گفت که هنوز هیچ‌چیز روشن نشده؛ در عین اینکه ناامیدی بسیار است اما امیدواری‌هایی هم وجود دارد و باز هم به این جمله باز می‌گردیم که "فضای نه جنگ و نه صلح خیلی نمی‌تواند ادامه‌دار باشد و باید تکلیف این موضوع هرچه سریعتر روشن شود. هرچند کاملاً واضح است که این فضا بیش از هر چیز به واسطه محاصره دریایی فشار به اقتصاد ایران را بالا برده است. اما اگر به هر دلیلی توافقی شکل بگیرد، بدون تردید قیمت‌ها، ارزش دلاری و P/Eهای فعلی تبدیل به خاطره خواهند شد و روند حرکتی بازار تبدیل به یک سوپرسیکل صعودی خواهد شد."

البته اما از دید ما بهتر است همه‌چیز را به تحولات سیاسی گره نزنیم؛ هر چند که طی دو سال اخیر هیچ عاملی پررنگ‌تر از تحولات سیاسی نبوده اما به اعتقاد ما با این فضای عجیب تورمی در کشور و P/Eهای فعلی، دست‌کم بخش خوبی از صنایع و نمادهای حاضر در بازار (به‌ویژه هم‌وزنی‌ها) می‌توانند به روند صعودی آغاز شده با در نظر گرفتن برخی اصلاح مقطعی ادامه دهند. از زمان آغاز جنگ تاکنون قیمت بسیاری از کالاها رشد 50 تا 100 درصدی داشته است. این موضوع دو اثر مستقیم و غیرمستقیم بر بازار دارد. اثر مستقیم آن افزایش نرخ فروش محصولات شرکتها و در نتیجه افزایش درآمد و در ادامه رشد سود آنها و اثر غیرمستقیم این است که به هر جهت با افزایش قیمت انواع و اقسام کالاها باید شاهد رشد قیمت سهام در بازار سرمایه باشیم.

در جمع‌بندی باید گفت، سالهاست که فنر بازار به شدت فشرده شده و فقط کافی است جریان خبرهای سیاسی همراه شود. آنوقت است که همزمان با باز شدن این فنر شاهد افزایش اعتماد عمومی و حرکت جریان پولی به سمت بورس خواهیم بود و این خود یکی از پتانسیل‌های افزایش سرعت رشد در مقطع فعلی بازار خواهد بود. البته بر هیچکس پوشیده نیست که ما چالش‌هایی را در حوزه برق و گاز خواهیم داشت اما از دل همین بازار می‌توان با کاهش ریسک‌های سیاسی سراغ صنایع مختلفی رفت که این فضا را جبران می‌کند.

به سراغ بازار برویم. بازاری که با وجود عرضه‌های بیشتر، فضای خوبی داشت و یک گام افزایشی دیگر در شاخص‌ها رقم خورد. اما برای امروز با توجه عواملی نظیر ثبت بازدهی اخیر، قرار گرفتن پشت دیوار تعطیلات 3 روزه و نگرانی از بابت تحولات سیاسی، به نظر بازار پرعرضه‌تری را داشته باشیم. لذا توصیه می‌شود برای امروز با کمی احتیاط رفتار کنید اما در عین حال نمادهای دارای P/E کمتر از 2.5 می‌توانند گزینه‌های جذابی برای خرید باشند ...

جدول بررسی آخرین وضعیت شاخص‌ها، بازار، نوسانات بازارهای جهانی و منحنی ارزش معاملات :

سر تیتر خبرهای سیاسی و اقتصادی – اخبار و شایعات بازار :  

* سی‌ان‌ان: یک مقام ارشد آمریکایی ادعا کرد ممکن است نهایی شدن یادداشت تفاهم میان آمریکا و ایران چند روز دیگر زمان ببرد؛ او ادعا کرد که دلیل این تأخیر، طولانی شدن روند دریافت تأیید ایران بر سر متن و عبارت‌بندی توافق است.

* خبرنگار فاکس‌نیوز با انتشار پیامی در شبکه ایکس به نقل از یک مقام ارشد آمریکایی مدعی شد: ایران و آمریکا «۹۵ درصد» به توافق نزدیک‌ شده‌اند، اما قرار نیست امروز و فردا توافقی امضا شود. وی در این باره ادعا کرد که رئیس‌جمهور آمریکا دونالد ترامپ «۵، ۶ یا ۷ روز» برای دستیابی به توافق فرصت داده است. ایالات متحده و ایران به توافقی اصولی برای بازگشایی تنگه هرمز دست یافته‌اند.

* الجزیره از حملات شدید رژیم صهیونیستی به جنوب لبنان خبر داده است. سازمان پخش اسرائیل، به نقل از منابع اعلام کرده: رئیس ستاد ارتش در یک جلسه امنیتی خواستار حمله به ساختمان‌هایی در بیروت در پاسخ به راهپیمایی‌های حزب‌الله شد.

* قالیباف با رای نمایندگان مجلس برای یکسال دیگر و برای هفتمین‌سالِ پیاپی در سمت ریاست‌ مجلس باقی ماند. نیکزاد با ۱۴۳ رای و حاجی‌بابایی با ۱۰۰ رای نواب رئیس‌مجلس شدند.

* سخنگوی وزارت خارجه: اقدامات ایران و عمان برای تدوین یک سازوکار جهت اطمینان از تردد ایمن کشتی‌ها از تنگه هرمز، مطابق با حقوق بین‌الملل است. در این روند، خدمات ناوبری به همراه اقدامات لازم برای صیانت از محیط زیست تنگه هرمز، خلیج‌فارس و دریای عمان ارائه می‌شود که نیازمند دریافت هزینه‌هایی است. لذا اینها را نباید به‌عنوان عوارض قلمداد کرد. ایران و عمان در این مسیر تلاش می‌کنند و امیدواریم هر چه سریع‌تر به نتیجه نهایی برسیم.

* فولاد مبارکه در جهت کمک به تنظیم بازار و حمایت از مصرف کنندگان نهایی، قیمت پایه ورق گرم خود را در عرضه 4 خرداد ماه به 85 هزار تومان کاهش داد.

تحولات مربوط به صنایع را در بخش ویژه‌های خبری و تحلیلی دنبال کنید.