«پایان قهر پول‌های خرد با بازار؛ 11 خرداد کف بازار شد !!»  

پیش‌بینی بازار ...

بورس24 : بورس تهران معاملات آخرین روز کاری هفته را با بیش از 27 همت صف تقاضا در سطوح مختلف بازار آغاز کرد. البته به 3 دلیل: قرار گرفتن در روزهای پایانی هفته، جدال شاخص کل با سقف تاریخی و نقض آتش‌بس‌های مکرر بین ایران و آمریکا، عرضه‌ها کمی بیشتر بود اما در هر صورت بازار پر حجم خوبی را شاهد بودیم و 83% نمادها در دامنه مثبت معامله شدند. در این روز شاخص کل با رشد 1.15 درصدی تا یک قدمی کانال 4.6 میلیون واحدی پیشروی کرد. شاخص هم‌وزن نیز با ثبت بازدهی قوی‌تر 1.43 درصدی رکود جدیدی را در سطوح یک میلیون و 235 هزار واحدی بر جای گذاشت. ارزش معاملات نیز با رشد 50 درصدی به 22.5 همت رسید اما در عین حال به 20 همت تقاضای در صف خرید پاسخ مثبت داده نشد. ورود 2.3 همت پول حقیقی از دیگر رویدادهای بازار چهارشنبه بود. گفتنی است، از زمان گشایش بازار تا انتهای هفته گذشته، رقمی بالغ بر 51.5 همت ورود پول حقیقی به تالار شیشه‌ای گزارش شده است ...

بازار چهارشنبه با وجود برخی تنش‌های سیاسی، با انرژی خوبی پا به صحنه گذاشت و رفتار معامله‌گران «فکرشده‌تر» و «محاسبه‌گرتر» بود. ورود پول حقیقی که با وجود برخی نگرانی‌ها ادامه داشت، نشان داد که سرمایه‌گذاران خرد دیگر به سادگی از بازار فرار نمی‌کنند، بلکه در حال درک شرایط جدید هستند. شکست ارزش معاملات خرد 36 هزار میلیارد تومانی بازار دوشنبه، یک اتفاق موقتی نبود؛ بلکه نشانه‌ای از بازگشت اعتماد نسبی و فعال‌شدن جریان‌های نقدی جدید است. پولی که تا چند وقت پیش در گوشه‌ای از بازار قهر کرده بود، حالا با وسواس و در عین حال با قدرت بیشتری وارد گود می‌شود و این یعنی بازیگران اصلی بازار، جایگاه خود را پیدا کرده‌اند.

اما بیایید روراست باشیم؛ ریسک‌های سیاسی همچنان مثل ابرهای تیره و تار بالای سر بازار رژه می‌روند. آتش‌بس‌های شکننده و اخبار متناقض از مذاکرات یا تنش‌ها، باعث می‌شود که هیچ‌کس نتواند با قطعیت کامل پیش‌بینی کند. با این حال، نکته مهم اینجاست که بازار در حال «عادی‌سازی» این ریسک‌هاست. این موضوع را می‌توان در رفتار شاخص‌های اصلی یعنی شاخص کل و هم‌وزن به وضوح دید. هر دو شاخص در هفته‌ای که گذشت همزمان با ثبت رکود در ارزش معاملات، از سقف تاریخی خود عبور کردند و این یعنی وزن‌دهی به عوامل بنیادی در حال افزایش است. دیگر فقط «خبر» مهم نیست، بلکه «ارزش ذاتی» ، «سودسازی شرکت‌ها» و «ارزش معاملات» حرف‌های بیشتری برای گفتن دارند.

در این فضا، استراتژی ما باید کمی هوشمندانه‌تر باشد. تمرکز صرف بر روند صعودی شاخص کل کافی نیست. ما باید به دنبال نمادهایی باشیم که در بدترین شرایط هم پتانسیل حفظ ارزش و رشد را داشته باشند. نمادهایی از گروه‌هایی مثل پالایشی، فولادی، غذایی، دارویی، کانی‌های غیرفلزی و ... که روز چهارشنبه هم مورد توجه بودند، همچنان گزینه‌های جذابی هستند، به‌ویژه اگر P/E آن‌ها در محدوده‌های پایین‌تر باشد. اما نکته کلیدی اینجاست: نباید به هر سهمی که رشد کرده دست زد. باید آنهایی را انتخاب کنیم که پشتوانه بنیادی قوی داشته باشند تا در صورت بروز هرگونه شوک سیاسی، آسیب قیمتی کمتری ببینند.

ورود بیش از 51 همت پول حقیقی از زمان گشایش بازار (طی 16 روز کاری)، نشان‌دهنده حضور فعال بازیگران خرد است. اما آیا این ورودی‌ها پایدار خواهد بود ؟ به نظر می‌رسد بله، اما با شرطی مهم: ثبات نسبی در اخبار سیاسی. اگر این ثبات ادامه یابد، نه‌تنها شاخص‌های اصلی بازار بالای سقف تاریخی تثبیت می‌شوند که انرژی بیشتری را برای ادامه رشد و ثبت رکوردهای جدید بدست خواهند آورد.

نکته مهم و قابل تأمل دیگری که در داده‌های هفته گذشته خودنمایی می‌کند، عبور ارزش معاملات خرد از مرز یکصد همت است. این عدد فقط یک رکورد ساده نیست؛ بلکه یک سیگنال قدرتمند از عمق و پویایی بازار محسوب می‌شود. وقتی ارزش معاملات در یک هفته به این سطح می‌رسد، یعنی جریان نقدینگی قابل توجهی در حال چرخش بین صنایع و نمادهای مختلف است و بازار از حالت رکود خارج شده. از دید تحلیلی ما، این حجم معاملات یک پیام مهم دیگر هم دارد: کف قیمت‌های روز دوشنبه ۱۱ خرداد، یعنی همان روزی که تنش‌های نظامی بین ایران و اسرائیل به اوج خود رسید و بازار یک شوک سنگین را تجربه کرد، به احتمال زیاد به عنوان یک کف معتبر و مستحکم برای بازار ثبت شده است.

دلیل این ادعا ساده است؛ در آن روز، بدترین سناریوی ممکن از نظر ریسک سیاسی رخ داد و بازار نه‌تنها سقوط نکرد، بلکه توانست خود را جمع و جور کند و حتی در روزهای بعدی مسیر صعودی را در پیش بگیرد. این یعنی بازار در برابر شوک‌ها واکسینه شده و سطح حمایتی جدیدی برای خود تعریف کرده است. حالا اگر فرض کنیم که در روزهای ابتدایی هفته آینده، موجی از عرضه‌های سنگین و هیجانی وارد بازار شود، چه اتفاقی می‌افتد ؟

بر اساس منطق تکنیکال و روانشناسی بازار، نهایت افت قیمت‌ها در بدبینانه‌ترین حالت ممکن، حدود 10% خواهد بود. یعنی بازار ممکن است یک اصلاح کوتاه‌مدت و طبیعی را تجربه کند، اما بعید است که به زیر سطوح حمایتی ۱۱ خرداد سقوط کند. این ۱0% افت، در واقع یک محدوده امن برای ورود مجدد سرمایه‌گذاران محسوب می‌شود و نشان می‌دهد که بازار دیگر آنقدر شکننده نیست که با هر خبر منفی، دست به ریزش عمیق بزند.

پس می‌توان با اطمینان نسبی گفت که کف جدیدی در بازار شکل گرفته و این کف، برخلاف کف‌های قبلی که اغلب موقتی و شکننده بودند، از پشتوانه حجم معاملات بالا و حضور فعال پول حقیقی برخوردار است. این یعنی اگر قصد خرید دارید، محدوده‌های نزدیک به این کف می‌تواند یک فرصت طلایی برای ورود با ریسک پایین‌تر باشد. به‌شرطی که نمادهای انتخابی شما از بنیاد قوی و P/E جذابی برخوردار باشند. در نهایت، این حجم معاملات و شکل‌گیری کف جدید، نوید یک روند صعودی پایدارتر و منطقی‌تر را برای هفته‌های آینده می‌دهد.

در نهایت، باید بگوییم که بازار در حال گذر از یک فاز هیجانی و ورود به یک فاز تحلیلی‌تر است. این به معنای کاهش ریسک نیست، بلکه به معنای افزایش دقت در انتخاب است. اگر می‌خواهید در این بازار موفق شوید، باید مثل یک شکارچی صبر کنید و فقط روی اهداف مطمئن شلیک کنید. دوری از نمادهای ضعیف و تمرکز بر نمادهای با P/E جذاب و بنیاد قوی، کلید موفقیت در هفته‌های پیش رو است.

جدول بررسی آخرین وضعیت شاخص‌ها، بازار، نوسانات بازارهای جهانی و منحنی ارزش معاملات :

سر تیتر خبرهای سیاسی و اقتصادی – اخبار و شایعات بازار :  

* ادعای اکسیوس: یادداشت تفاهم ایران و آمریکا، آتش‌بس را به مدت ۶۰ روز تمدید می‌کند؛ آتش‌بسی که لبنان را نیز در بر می‌گیرد. 4 فروند هواپیمای ترابری C-17 نیروی هوایی آمریکا روز پنجشنبه به سمت اروپا پرواز کردند و تجهیزات لازم برای احتمال سفر جی‌دی‌ونس به مراسم امضای توافق در ژنو طی روزهای آینده را منتقل کردند. اعلام ترامپ مبنی بر نهایی شدن توافق برای نتانیاهو غافلگیرکننده بود؛ نتانیاهو در روزهای اخیر از جزئیات بی‌اطلاع بوده و با متحدان نزدیک به دولت ترامپ تماس می‌گرفته تا اطلاعات بیشتری به دست آورد. این توافق که با میانجیگری مشترک قطر و پاکستان حاصل شده، در صورت امضای نهایی طرفین «توافق اسلام‌آباد» نام خواهد گرفت.

* عراقچی: نتیجهٔ تفاهم یک یادداشت ۱۴ ماده‌ای است و وقتی نهایی شد تک‌تک آن را به مردم می‌گوییم.در این مذاکرات، دو مرحله پیش‌بینی شده؛ اول یادداشت تفاهم و بعد توافق نهایی. موضوع هسته ای را به توافق نهایی موکول کردیمدشمن تعهد خواهد داد که دیگر آغازگر جنگ نباشد و از تهدید و زور استفاده نکند و دوطرف به حاکمیت یکدیگر احترام بگذارند و در امور داخلی یک‌دیگر دخالت نکنند. رژیم صهیونیستی دشمن امضای توافق است. شمشیر ما تا همیشه بالای سر تنگهٔ هرمز حضور خواهد داشت و هروقت لازم باشد نیروهای مسلح ایران ورود خواهند کرد. طبق قوانین بین‌الملل گرفتن عوارض از تنگهٔ هرمز امکان‌پذیر نیست اما هزینهٔ خدمات دریافت خواهد شد و این در مذاکرات تثبیت خواهد شد. اولین چیزی که در توافق اشاره شده این است که محاصره دریایی رفع شود. هزینه خدمات برای تنگه هرمز گرفته می‌شود و دیگر این خدمات رایگان نخواهد بود. این امر مهم تثبیت شده است که هزینه باید پرداخت شود. به‌زودی ایران و عمان بیانیه مشترکی در مورد اداره تنگه هرمز منتشر خواهند کرد. یادداشت تفاهم کمتر از ۲ صفحه است و کلمه‌به‌کلمهٔ آن بارها بالاپایین شده و وزارت خارجه با نهایت دقت تمام موارد خواسته شده را اجرا کرده است.

* امارات متحده عربی موافقت کرده است میلیاردها دلار از دارایی‌های ایران را آزاد کند. خبر این اقدام که پیش از این گزارش نشده بود، هم‌زمان شده است با مراحل پایانی مذاکرات گسترده‌تر میان تهران و واشنگتن برای پایان دادن به جنگ؛ گفتگوهایی که به گفته دیپلمات‌ها می‌تواند شامل آزادسازی ده‌ها میلیارد دلار از درآمدهای نفتی ایران باشد که تحت تحریم‌های ایالات متحده در بانک‌های خارجی مسدود شده‌اند. دو منبع منطقه‌ای به خبرگزاری رویترز گفته‌اند که امارات با آزادسازی در مجموع ۱۰ میلیارد دلار موافقت کرده که بیش از ۳ میلیارد دلار آن تا کنون تحویل داده شده است.

* سخنگوی هیات مذاکره کننده ایران درباره برخی ادعاها و گمانه‌زنی‌ها پیرامون توافق میان ایران و آمریکا گفت: از لحاظ متنی، متن تقریباً و در بخش عمده خود نهایی شده و به محض رسیدن به نتیجه نهایی، اطلاع‌رسانی انجام خواهد شد.

* شبکه صهیونیستی کان نوشت: دارایی‌های ایران به ارزش ۳ میلیارد دلار از طریق پروازی از ابوظبی به تهران منتقل شد، در ازای اینکه ایران حملات خود به اسرائیل را متوقف کند. پیام همراه این انتقال از سوی آمریکا شامل تضمینی بوده است که اسرائیل حملات خود در لبنان را متوقف خواهد کرد.

* محمد اتابک وزیر صنعت و معدن و تجارت گفت: بعد از ۴۵ روز از حمله دشمن به کارخانه فولاد مبارکه، موفق شدیم کوره شماره ۸ را دوباره روشن و راه‌اندازی کنیم.

* امکان بررسی تأثیر نوسانات ارزی، درآمدها و هزینه‌های غیرعملیاتی و ارزیابی بهتر عملکرد بانکها و مؤسسات اعتباری فراهم شد. هیلدا مازیار، کارشناس مسئول اداره نظارت بر ناشران گروه مالی و خدماتی سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: با توجه به صدور بخش‌نامه شماره ۰۵/۲۱۴۱۶ در تاریخ ۱۳ اردیبهشت ۱۴۰۵ بانک مرکزی جمهوری درخصوص تعیین نرخ ارز و نحوه تسعیر اقلام پولی دارایی‌ها و بدهی‌های ارزی مؤسسات اعتباری برای گزارشگری مالی و به منظور بهبود وضعیت اطلاع‌رسانی و هم‌چنین افزایش قابلیت تحلیل اطلاعات، دو جدول با عناوین «سایر درآمدها و هزینه‌های غیرعملیاتی» و «خالص وضعیت باز ارزی» به فرم گزارش فعالیت ماهانه بانک‌ها و مؤسسات اعتباری اضافه شد.

تحولات مربوط به صنایع را در بخش ویژه‌های خبری و تحلیلی دنبال کنید.