آشفتگی و افول؛ زیان سرمایه گذاران بیشتر شد

بورس24 : نوسان قیمت طلا هفته گذشته شدید بود و در نهایت عملکرد هفتگی بازار فلزات گرانبها منفی شد. روز گذشته در پایان معاملات هفته در بازارهای جهان قیمت هر اونس طلا و نقره به ترتیب در سطح 4240 دلار و 68 دلار قرار گرفت. قیمت پلاتین و پالادیوم به ترتیب 1720 دلار و 1300 دلار بود. قبل از بررسی وضعیت بازار طلا به نتیجه نظرسنجی این هفته کیتکو درباره وضعیت بازار در هفته جاری اشاره می کنیم.

در نظرسنجی این هفته، تحلیلگران دیدگاه مثبت یا منفی قاطع درباره افق بازار نداشتند و سرمایه گذاران بدبین بودند. نوسان قیمت طلا در چند هفته گذشته شدید بوده و تعدد عوامل موثر بر قیمت ها پیش بینی را دشوار کرده است.

آنچه گذشت

هفته پیش نوسان ارزش دلار در برابر ارزهای معتبر چندان شدید نبود و در نهایت رقم شاخص دلار در پایان معاملات هفته در سطح 99.8 قرار گرفت که برابر ابتدای هفته بود. نرخ بازده اوراق 10 ساله خزانه نیز تغییرات بزرگ نداشت و در سطح 4.48 درصد قرار گرفت.

هفته پیش روزهای دوشنبه و سه شنبه نوسان قیمت طلا شدید نبود زیرا سرمایه گذاران منتظر انتشار گزارش های جدید از اقتصاد آمریکا بویژه گزارش وضعیت تورم این کشور مربوط به ماه قبل بودند. همچنین خبرهای جدید از خاورمیانه منتشر نشد.

روز چهارشنبه گزارش وضعیت تورم آمریکا منتشر شد و محتوای آن نشان داد فشارهای تورمی افزایش یافته است. با انتشار این گزارش شاهد افول شدید قیمت طلا بودیم زیرا افزایش فشارهای تورمی مانع کاهش نرخ های بهره است. بالا باقی ماندن نرخ های بهره به بازار طلا فشار وارد می کند.

روز چهارشنبه همچنین نیروهای آمریکایی به اهدافی در ایران حمله کردند و سبب رشد قیمت نفت شدند. رشد قیمت نفت نیز به زیان بازار طلاست زیرا سبب رشد تورم می شود.

اواخر روز پنجشنبه ترامپ که گفته بود حملات سخت تری علیه ایران انجام خواهد شد این حملات را لغو کرد و این اقدام او به کاهش قیمت نفت و رشد قیمت طلا منجر شد. البته کاهش اواسط هفته قیمت ها جبران نشد و در نهایت عملکرد هفتگی بازار منفی شد.

ترامپ گفته توافق با ایران در دسترس است و قیمت نفت با یازگشایی تنگه هرمز سقوط خواهد کرد. اما واقعیت این است که نه توافق با ایران در دسترس است و نه حصول توافق به سقوط قیمت نفت منجر می شود. احتمالا یک توافق بر سر آتش بس 60 روزه حاصل می شود و تنگه هرمز باز می شود اما قیمت نفت سقوط نخواهد کرد. بدین ترتیب باید محتاط بود و نباید انتظار داشت قیمت طلا رشد شدید داشته باشد.

خرید طلا از سوی بانک های مرکزی ادامه دارد و از این جهت قیمت ها حمایت می شود. اگر هفته جاری در نشست سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا تصمیم خاصی گرفته شود نوسان قیمت طلا شدید خواهد بود.

چند نکته

یک نکته مهم این است که بازارها در هفته ها و ماه های آینده همچنان بی ثبات خواهند بود حتی اگر جنگ در خاورمیانه خیلی زود بطور کامل پایان یابد. انتظار می رود خبرهای مختلف از خاورمیانه، وضعیت شاخص های اقتصاد آمریکا و .. همچنان بر بازارها تاثیر بگذارند و از استقرار ثبات جلوگیری کنند.

موضوع مهم دیگر این است که اگر تورم در جهان بالا رود سرنوشت بازار طلا به واکنش بانک های مرکزی بزرگ وابسته خواهد بود. اگر آنها نرخ های بهره را بالا ببرند فشار بر قیمت طلا افزایش خواهد یافت. اگر واکنش آنها به رشد تورم شدید نباشد و تغییری در نرخ های بهره اعمال نشود شرایط در بازار طلا چندان منفی نخواهد بود.

نکته سوم اینکه ضروری است مانند دوران های بی ثبات قبل، سرمایه گذاران سبد دارایی خود را متنوع نگه دارند و از خوشبینی یا بدبینی شدید اجتناب کنند. درباره هیچ چیز قطعیت وجود ندارد و بسیاری از پیش بینی ها تحقق نمی یابد.

چهارمین نکته این است که دیدگاه نهادهای سرمایه گذاری درباره افق بازار طلا در سال جاری یعنی پایان سال همچنان مثبت است اما برخی از آنها پیش بینی خود از میزان رشد قیمت ها را به سمت پایین تصحیح کرده اند یعنی رقم پایین تری را برای سقف قیمت ها در پایان سال پیش بینی کرده اند.

در نهایت پنجمین نکته این است که محیط ژئوپلیتیک بسیار بی ثبات است و ممکن است تغییرات غیرمنتظره در قیمت ها ایجاد شود. بدین ترتیب ضروری است سبد دارایی ها متعادل و متنوع باشد بدور از خوشبینی و بدبینی افراطی.

هفته پیش رو

این هفته مهم ترین رویداد برای بازار طلا نشست سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکاست که روز چهارشنبه نتیجه آن مشخص می شود. احتمالا در این نشست تغییری در نرخ های بهره اعمال نخواهد شد اما سخنان رییس جدید بانک مرکزی درباره اقتصاد و نرخ های بهره بسیار مهم است. او پس از نشست در کنفرانس مطبوعاتی درباره این دو موضوع سخن می گوید و محتوای سخنان او اهمیت بالایی دارد. دیدگاه او درباره وضعیت اقتصاد مهم است زیرا بر نرخ های بهره تاثیر خواهد داشت.