احتمال بهبود شرایط در خاورمیانه

بورس24 : سومین هفته ماه جاری میلادی درحالی شروع شده که بازارها همچنان دچار عدم قطعیت هستند و پیش بینی رویدادهای آینده بسیار دشوار است. هفته گذشته عملکرد بورس آمریکا مثبت بود اما قیمت نفت و طلا کاهش یافت. از سوی دیگر نوسان ارزش دلار در برابر ارزهای معتبر اندک بود و سرمایه گذاران ترجیح دادند منتظر اخبار جدید از تحولات خاورمیانه و وضعیت شاخص های اقتصاد آمریکا بمانند. امروز در آغاز معاملات هفته در بازارهای جهان قیمت نفت 5 درصد کاهش یافته و قیمت طلا حدود 3 درصد بالا رفته زیرا به نظر می رسد توافق بین ایران و آمریکا به مراحل نهایی رسیده و قرار است تنش در خاورمیانه کاهش یابد. سرمایه گذاران باید محتاط باشند زیرا در هفته ها و ماه های اخیر بارها تحولات غیرمنتظره رخ داده است.

هراس درباره رشد نرخ های بهره

این هفته، مهم ترین عامل اقتصادی موثر بر بازارها، نشست سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکاست. نتیجه این نشست دو روزه، روز چهارشنبه مشخص می شود. بعید است تغییری در نرخ های بهره اعمال شود و از این جهت تاثیری بر بازارها گذاشته نمی شود اما سخنان رییس جدید بانک مرکزی یعنی آقای کوین وارش Kevin Warsh پس از نشست، بسیار مهم است. به دلیل رشد فشارهای تورمی انتظار می رود او احتمال افزایش نرخ های بهره را مطرح کند. اگر چنین شود شاهد افزایش فشار بر قیمت طلا و بورس آمریکا خواهیم بود.

بانک مرکزی آمریکا سال پیش سه بار نرخ های بهره را پایین آورد و قصد داشت سال جاری هم به همین میزان یعنی 0.75 درصد نرخ های بهره را پایین آورد اما حالا چنین قصدی ندارد زیرا جنگ خاورمیانه سبب رشد قیمت نفت و نگرانی درباره افزایش تورم شده است. حالا این باور وجود دارد که بانک مرکزی سال جاری نرخ های بهره را پایین نخواهد آورد و شاید سیاست انقباضی اجرا شود یعنی نرخ های بهره بالا برده شود. وضعیت خاورمیانه بسیار اثرگذار است.

تردید درباره رونق بازار طلا و نقره

نهادهای سرمایه گذاری مانند بانک های گلدمن ساکس و جی پی مورگان درباره افق بازار طلا و نقره دیدگاه های مثبت دارند اما تعدادی از آنها اخیرا در گزارش های خود سقف قیمت طلا و نقره در سال جاری را کمتر از قبل پیش بینی کرده اند. قیمت این دو فلز پایان ماه ژانویه امسال به رکورد جدید رسید و سپس به شدت کاهش یافت.

نگرانی درباره احتمال افزایش نرخ های بهره در آمریکا سبب کاهش قیمت طلا و نقره شده است. با آنکه عوامل مختلف از رشد قیمت ها حمایت می کنند اما جنگ خاورمیانه به کاهش شدید قیمت ها منجر شده است. حالا این سوال مهم مطرح است که اگر آتش بس در خاورمیانه حاکم شود و تنش ها بطور پایدار کاهش یابد قیمت طلا و نقره چه مسیری را طی خواهند کرد؟ باید گفت همه چیز به تورم وابسته است. اگر این تحول صورت گیرد افق بازار مثبت است.

سناریوی مثبت

درباره افق وضعیت خاورمیانه و بازارها دیدگاه های مختلف مطرح است و یک سناریوی مثبت این است که ایران و آمریکا به توافقی پایدار برسند و تنش در خاورمیانه به شدت کمتر شود. اگر چنین شود قطعا قیمت نفت کاهش می یابد و پس از مدتی اثر کاهش قیمت نفت بر تورم مشاهده خواهد شد. این یعنی شاهد افت تورم خواهیم بود و بانک های مرکزی بزرگ نرخ های بهره را پایین خواهند آورد.

در این سناریو بازار طلا و نقره رشد خواهند کرد و عملکرد بورس ها نیز مثبت خواهد شد. برخی تحلیلگران معتقدند در این سناریو، در پایان سال جاری میلادی قیمت طلا به 6000 دلار و قیمت نقره به بالاتر از 100 دلار خواهد رسید. خرید طلا از سوی بانک های مرکزی و کسری در بازار نقره عوامل مهم رشد قیمت این دو فلز هستند. در صورت کاهش تنش در خاورمیانه شاخص دلار نزول خواهد کرد و این به نفع بازار طلا و نقره است.

سناریوی منفی

تشدید تنش تبعات بزرگ برای جهان و بازارها خواهد داشت. در این سناریو وضعیت در خاورمیانه بدتر می شود و آتش بس نقض خواهد شد. همه می دانیم که تنش نمی تواند بطور کامل و همیشگی از میان برود. اگر تلاش ها برای حصول توافق بین ایران و آمریکا نتیجه مورد نظر را در پی نداشته باشد شاهد افول قیمت طلا و رشد قیمت نفت خواهیم بود و وضعیت کلی اقتصاد جهان منفی می شود.

صندوق بین المللی پول درباره نرخ پایین تر رشد اقتصاد جهان در سال جاری در اثر رشد قیمت نفت و افزایش تورم هشدار داده است. در سناریوی منفی، اقتصاد جهان دچار ضعف و رکود خواهد شد و بی ثباتی عمیق تر در بازارها رخ می دهد. با آنکه احتمال تحقق این سناریو زیاد نیست اما سرمایه گذاران نباید این سناریو را منتفی بدانند. شاید در روزهای آینده توافقی بین ایران و آمریکا صورت گیرد و توافقنامه امضا شود اما همواره باید برای رویدادهای غیرمنتظره آماده بود.