نیمه دوم سال جاری میلادی چگونه خواهد بود؟

بورس24 : نیمه نخست سال جاری میلادی امروز پایان می یابد و تحولاتی که سبب بی ثباتی در بازارهای مختلف شده اند در نیمه دوم سال هم چنین اثری خواهند داشت در نتیجه بسیار بعید است شرایط بطور عمیق تغییر کند. در شش ماه اخیر مهم ترین رویداد در جهان، شروع جنگ خاورمیانه بوده و بسیاری از بازارها از این رویداد تاثیر پذیرفته اند. در مطلب حاضر به برخی تحولات که احتمالا در نیمه دوم سال جاری میلادی رخ می دهد اشاره می کنیم:

اثرات جنگ نمایان تر می شود

اواخر ماه فوریه یعنی چهار ماه پیش جنگ خاورمیانه شروع شد و در هفته های اخیر آتش بس حاکم بوده است. در ابتدا قیمت نفت بر اثر شروع جنگ و اختلال در عبور نفتکش ها از تنگه هرمز به شدت رشد کرد اما در هفته های اخیر قیمت ها به میزان چشمگیر کاهش یافته زیرا به رغم تنش ها، جنگی وجود ندارد و عبور نفتکش ها از تنگه هرمز تسهیل شده است.

یک نکته مهم این است که اثرات رشد قیمت نفت بر تورم در اقتصادهای مختلف بویژه اقتصاد آمریکا تا اندازه ای نمایان شده و در نیمه دوم سال جاری این اثرات نمایان تر خواهد شد. هفته پیش داده های جدید از تورم آمریکا نشان داد سرعت رشد قیمت ها بیشتر شده است.

رشد تورم

برخی تحلیلگران معتقدند نرخ تورم در ماه های آینده بالاتر می رود و سپس کاهش خواهد یافت. این یک تحول مهم است زیرا بر سیاست های پولی بانک های مرکزی موثر است. بانک مرکزی اروپا اخیرا نرخ های بهره را بالا برده تا از رشد تورم جلوگیری کند. اگر بانک مرکزی آمریکا نیز چنین اقدامی انجام دهد شاهد رشد شاخص دلار، افول قیمت طلا و عملکرد منفی بورس آمریکا خواهیم بود.

اگر مذاکرات کنونی بین ایران و آمریکا ادامه یابد و به نتیجه برسد یعنی در پایان دوره دو ماهه مذاکرات، توافق حاصل شود که بسیار بعید است چنین شود، قیمت نفت در محدوده های کنونی باقی می ماند و تاثیر تورم زای قیمت نفت شدید نخواهد بود. در این سناریو بعید است بانک مرکزی آمریکا در ماه های آینده نرخ های بهره را بالا ببرد اما نرخ ها را پایین هم نخواهد آورد.

در این سناریو قیمت طلا رشد می کند و رشد شاخص دلار اندک خواهد بود. درباره میزان رشد قیمت طلا تا پایان سال جاری دیدگاه های مختلف وجود دارد و پیش بینی بسیار دشوار است.

اگر توافق حاصل نشود

هفته های آینده دورانی بسیار مهم است زیرا ایران و آمریکا در حال مذاکره بر سر مسایل مورد اختلاف هستند. یک احتمال این است که دو طرف در پایان این دوره به توافق نرسند. مشخص نیست اگر توافق حاصل نشود جنگ شروع می شود یا وضعیت نه جنگ و نه توافق ادامه پیدا خواهد کرد.

اگر جنگ از سر گرفته شود شاهد رشد قیمت نفت، افول قیمت طلا و رشد شاخص دلار خواهیم بود و تاثیر منفی این سناریو بر بورس آمریکا زیاد خواهد بود. صندوق بین المللی پول از پیش اعلام کرده به دلیل رشد قیمت نفت و اختلال در زنجیره های بین المللی تامین، اقتصاد جهان امسال لطمه می بیند و نرخ رشد آن پایین تر از سال قبل خواهد بود.

اگر جنگ از سر گرفته شود شرایط برای همه بدتر خواهد بود البته برخی صنایع از جمله صنایع دفاعی و .. از وضعیت پیش آمده سود می برند.

در صورتیکه وضعیت نه جنگ و نه توافق رخ دهد شاید قیمت نفت کمی بالا رود. میزان رشد قیمت ها به تحولات تنگه هرمز وابسته خواهد بود. در این سناریو گاه تنش هایی رخ می دهد و نوسان هایی در قیمت نفت، قیمت طلا و شاخص دلار رخ خواهد داد.

دراین سناریم احتمالا ترامپ تلاش می کند از طریق اعمال فشار اقتصادی بر ایران این کشور را به پذریش خواسته های خود وادار کند.

ضعف اقتصاد جهان

در هر سناریو که شاهد رشد قیمت نفت و افزایش نرخ های بهره در اقتصادهای بزرگ باشسم اقتصاد جهان لطمه می بیند. احتمال آنکه نرخ رشد اقتصاد جهان پایین تر از سال قبل باشد بسیار زیاد است اما بعید است رکود رخ دهد مگر آنکه جنگی بزرگ در خاورمیانه شروع شود.

ضعف اقتصاد جهان به بازار موادخام لطمه وارد خواهد کرد اما بازار نفت از اختلال در عرضه سود می برد و قیمت ها بالا خواهد رفت.

عملکرد بازار نفت در نیمه نخست سال جاری میلادی حدود 20 درصد مثبت است. بازار طلا عملکرد 7 درصد منفی دارد و قیمت مس 10 درصد رشد کرده است. عملکرد بورس آمریکا نیز در نیمه نخست امسال مثبت و سه شاخص اصلی بارها به رکوردهای جدید رسیده اند.

از فردا نیمه دوم سال جاری میلادی درحالی شروع می شود که ابهام درباره مسایل مهم جهان ادامه پیدا کرده و درباره هیچ چیز قطعیت وجود ندارد. نوسان ارزش دارایی ها می تواند فرصت کسب سود بوجود آورد اما سرمایه گذاران باید هوشمندانه رفتار کنند.