بی ثباتی ادامه دارد؛ رفتار بازارها عجیب شده است!

بورس24 : امروز در تقویم اقتصاد جهان، مهم ترین گزارش موثر بر بازارهای مختلف، گزارش وضعیت تورم آمریکا در ماه گذشته میلادی است. فردا نیز شاخص بهای تولیدکننده در این کشور منتشر می شود و این دو گزارش می توانند بر تصمیم بانک مرکزی درباره نرخ های بهره تاثیر بگذارند.

پایان ماه جاری میلادی پنجمین نشست سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا در سال جاری برگزار می شود و گمانه زنی ها درباره تصمیم این نهاد درباره نرخ های بهره ادامه دارد. بانک مرکزی بر مبنای وضعیت تورم و شاخص های مهم دیگر درباره بالا بردن، حفظ در سطح کنونی یا کاستن از نرخ های بهره تصمیم می گیرد.

سخنان رییس جدید بانک مرکزی آمریکا، گزارش نشست اخیر سیاستگذاری ابن نهاد و دیدگاه هایی که مقامات این نهاد درباره وضعیت اقتصاد و تورم دارند نشان می دهد آنها درباره وضعیت تورم در ماه های آینده نگران هستند. این نگرانی منطقی است زیرا وضعیت خاورمیانه همچنان بی ثبات است و تنش تشدید شده است.

رشد قیمت نفت به تدریج سبب رشد سریع تر قیمت کالاهای مصرفی یعنی افزایش نرخ تورم می شود و بانک های مرکزی باید برای مهار تورم اقداماتی انجام دهند.

قیمت نفت برنت ابتدای سال جاری میلادی در محدوده 62 دلار بود و قبل از شروع جنگ خاورمیانه در 28 فوریه در محدوده 72 دلار قرار داشت. قیمت ها اوایل جنگ به 118 دلار رسید یعنی رشد 63 درصدی را تجربه کرد و در هفته های اخیر به دلیل آتش بس شاهد کاهش قیمت ها به محدوده 75 دلار هستیم. هفته پیش ترامپ اعلام کرد آتش بس پایان یافته و شاهد رشد 4 دلاری قیمت نفت بودیم. امروز قیمت نفت 4 درصد رشد کرده و قیمت نفت برنت به مرز 80 دلار رسیده است.

نوسان قیمت نفت یکی از مهم ترین عوامل موثر بر وضعیت بازارهای مختلف است. همانطور که بیان شده رشد قیمت نفت بر وضعیت تورم در جهان، فعالیت های اقتصادی جهان، سیاست های پولی بانک های مرکزی و حتی امور سیاسی موثر است.

رفتار عجیب

قیمت نفت نسبت به سه ماه پیش بسیار پایین تر است و این وضعیت قاعدتا باید به رشد قیمت بیت کوین کمک کند اما چنین نشده است. قیمت بیت کوین نسبت به ابتدای سال جاری میلادی 30 درصد پایین تر و نسبت به رکورد اکتبر سال قبل 50 درصد پایین تر است.

یکی از علل وضعیت کنونی این است که بانک مرکزی آمریکا نگران وضعیت تورم است و سیاست های پولی قرار نیست انبساطی شود. نرخ های بهره در آمریکا در محدوده 3.5 تا 3.75 درصد قرار دارد و بعید است در سال جاری نرخ ها پایین آورده شود. این یعنی سیاست های انقباضی ادامه می یابد و این به زیان بازار ارزهای دیجیتال است. بدین ترتیب با آنکه تنش در خاورمیانه کاهش یافته اما به دلیل نگرانی درباره تورم در آمریکا قیمت ارزهای دیجیتال زیر فشار است.

وضعیت بازار طلا هم در دوره تنش چند ماه اخیر در خاورمیانه مانند ارزهای دیجیتال بوده است. با آنکه رشد قیمت نفت فشارهای تورمی را بالا می برد و طلا بطور سنتی حافظ دارایی ها در برابر تورم است و باید قیمت آن در دوره کنونی رشد کند اما عملکرد بازار طلا در سال جاری میلادی تاکنون بسیار منفی است.

قیمت طلا نیز مانند بیت کوین به دلیل پیش بینی اجرای سیاست های انقباضی در آمریکا زیر فشار بوده و کاهش یافته است. قیمت طلا و سه فلز گرانبهای دیگر امروز کاهش یافته و قیمت فلز زرد در محدوده 4100 دلار قرار دارد.

افق بازارها چه می شود؟

اگر در ماه های آینده پیش بینی شود تورم کاهش خواهد یافت بازار طلا و بیت کوین رشد خواهند کرد. سیاست های پولی بانک مرکزی آمریکا بر مبنای وضعیت تورم این کشور تعیین می شود. اگر به هر دلیل نگرانی درباره رشد تورم کاهش یابد قیمت طلا و بیت کوین بالا خواهد رفت.

یک نکته مهم

سرمایه گذاران در بازار ارزهای دیجیتال باید دیدگاه بلندمدت داشته باشند. عملکرد سالانه بیت کوین در بیش از 15 سالی که از پیدایش بیت کوین گذشته عموما مثبت بوده و رشد قیمت ها در این دوره بسیار چشمگیر است. بازار ارزهای دیجیتال از تحولات منفی خاورمیانه تاثیر پذیرفته و شاهد هستیم که قیمت ها در ماه های اخیر در سطوح پایین نوسان کرده است. نباید تصور شود وضعیت کنونی تغییر نمی کند و بیت کوین دیگر نباید مورد توجه باشد.

ابهام مانع رونق بازار است

در حال حاضر درباره بسیاری از مسایل از جمله سیاست های پولی بانک مرکزی آمریکا، سرنوشت خاورمیانه، وضعیت مقررات مربوط به بازار ارزهای دیجیتال در آمریکا، رویکرد مقامات در اقتصادهای بزرگ به این بازار و .. عدم قطعیت وجود دارد و رفع این عدم قطعیت زمانبر است. این یعنی سرمایه گذاران باید صبور باشند.