برای چرخه جدید بازار مواد خام آماده اید؟

بورس24 : در دو روز اخیر بازارها کمی ملتهب بوده اند و به نظر می رسد رویکرد انتظار در حال کنار گذاشته شدن است. سرمایه گذاران باید به پاسخ پرسش های خود دست پیدا کنند و نکته نگران کننده این است که عدم قطعیت فعلا قابل رفع نیست و دوران ابهام طولانی خواهد بود. تحولات خاورمیانه، جنگ اوکراین، تنش های تجاری، روابط آمریکا و اروپا و .. همگی مسایل مهم حل نشده هستند.

وارد نهمین ماه سال جاری میلادی شده ایم و انتظار می رود بی ثباتی ادامه یابد اما در بلندمدت چه رویدادهایی در بازارها رخ خواهد داد؟

نهادهای سرمایه گذاری نظیر بانک های بزرگ پیوسته در حال بررسی شرایط و انتشار گزارش برای شفاف سازی هستند. بدون تردید در بلندمدت وضعیت تغییر می کند و ابهام ها رفع می شود. سرمایه گذاران باید به روندهای اصلی نظیر توسعه فناوری پیشرفته، افزایش مصرف انرژی و .. توجه داشته باشند. در مطلب حاضر به نکاتی که تحلیلگران بانک یو بی اس درباره آینده بازار مواد خام بیان کرده اند اشاره می کنیم.

دیدگاه یو بی اس

تحلیلگران بانک یو بی اس معتقدند سرمایه گذاران باید برای چرخه جدید بازار مواد خام آماده شوند. این دوران جدید حاصل تحولات در جهان از جمله توسعه شبکه های برق، توسعه فناوری های پیشرفته بویژه هوش مصنوعی، افزایش تقاضا برای انرژی و محدودیت های عرضه و سال ها سرمایه گذاری ناکافی است.

طلا، انرژی و فلزات صنعتی بویژه جذاب هستند. در این میان تنش های ژئوپلیتیک سبب رشد قیمت انرژی می شود و اختلال در عرضه و رشد تقاضا سبب رشد قیمت مس می شود. واقعیت این است که دوران وفور مواد خام در حال پایان است و کاهش عرضه از پیش شروع شده است. کاهش عرضه درحالی شروع شده که تقاضا در حال افزایش است.

از دید تحلیلگران یو بی اس، وجود مواد خام در سبد دارایی از آن در برابر بحران ها حفاظت می کند. در دوره ای که انتظارات تورمی به بازار سهام و بازار اوراق قرضه لطمه می زند مواد خام یک گزینه جذاب است. مواد خام به دلیل همبستگی پایین با دارایی های کلاسیک سبب متنوع شدن سبد دارایی ها می شوند. همزمان، به دلیل رشد تقاضا برای مواد خام و ناکافی بودن عرضه، وجود این مواد در سبد دارایی ها عاملی مهم در ایجاد سود است.

افق بازار طلا

سرنوشت بازار طلا در ماه ها و فصول آینده به وضعیت تورم در آمریکا وابسته است. اگر تورم کاهش یابد نرخ های بهره در آمریکا بالا برده نمی شود و بازار طلا رونق پیدا خواهد کرد. در ماه های اخیر نگرانی درباره رشد تورم به افول شدید قیمت طلا منجر شده است. قیمت نقره هم به شدت کاهش یافته است.

تحلیلگران خوشبین معتقدند حرکت بانک های مرکزی به سمت خرید طلا، تمایل به ایجاد تنوع در ذخایر، وضعیت وخیم بدهی های ملی در اقتصادهای بزرگ، تنش های ژئوپلیتیک و چند عامل دیگر به رشد قیمت فلز زرد منجر می شود و فقط باید صبور بود. درباره افق قیمت ها در ماه های آینده دیدگاه های مختلف مطرح است و باید بسیار محتاط بود. شاید برای مدت طولانی قیمت طلا به رکوردی که پایان ماه ژانویه ثبت شد نرسد.

بازار انرژی

تنش در خاورمیانه به عملکرد مثبت بازار نفت در سال جاری میلادی منجر شده است. افق بازار نفت به این تنش و البته وضعیت کلی اقتصاد جهان وابسته است. یک واقعیت مهم این است که مازاد ظرفیت تولید زیاد نیست و اگر برای مدت طولانی چند میلیون بشکه نفت از عرضه کاسته شود قیمت ها رشد می کند.

اوپک در حال بالا بردن عرضه است و نیز اقتصادهایی که مصرف کننده بزرگ نفت هستند به سمت تولید انرژی های تجدیدپذیر حرکت کرده اند اما در هر حال تقاضای جهانی برای نفت همچنان رشد خواهد کرد و باید برای این روند آماده بود. تنش در خاورمیانه در نهایت پایان می یابد اما جهان باید برای دورانی که عرضه نفت کمتر می شود و تقاضا برای انرژی همچنان رشد می کند از هم اکنون آماده باشد. قطعا قیمت ها بالا خواهد رفت.

فلزات صنعتی

رشد قیمت مس حاصل توسعه شبکه های برق، توسعه مراکز داده، محدودیت عرضه، توسعه فناوری های پیشرفته و .. است و این عوامل قدرتمند سبب شده اند حتی وقتی اقتصاد جهان و اقتصاد چین دچار ضعف می شود بازار مس همچنان پررونق باقی بماند. قیمت روی و دیگر فلزات پایه هم در سال جاری میلادی رشد کرده است.

بر مبنای واقعیت های موجود انتظار می رود رشد قیمت ها ادامه یابد البته بدون شک رشد قیمت ها از تقاضا می کاهد. شاید شرکت های بزرگ معدنی مجبور شوند به سرعت بر ظرفیت تولید خود بیفزایند. اما این کار بسیار دشوار و هزینه بر است.