چشم‌انداز صعودی نومورا برای اوراق خزانه‌داری آمریکا در سایه نگرانی‌های رشد اقتصادی

بورس24 : بانک سرمایه‌گذاری نومورا در تازه‌ترین یادداشت تحلیلی خود اعلام کرده است که اوراق خزانه‌داری آمریکا احتمالاً از فضای فزاینده نگرانی‌ها نسبت به کند شدن رشد اقتصادی این کشور سود خواهد برد. این موسسه معتقد است که در شرایط فعلی، ریسک رکود اقتصادی بیش از فشارهای تورمی در حال تأثیرگذاری بر بازار اوراق است، و همین موضوع می‌تواند باعث کاهش بیشتر در بازدهی اوراق قرضه دولت آمریکا شود.

نقش داده‌های بازار کار در تعیین مسیر بازدهی اوراق

نومورا تأکید می‌کند که مسیر آینده بازدهی اوراق خزانه‌داری به شدت وابسته به داده‌های اقتصادی، به‌ویژه وضعیت بازار کار است. در سناریویی که نرخ بیکاری افزایش یابد و داده‌های اشتغال تضعیف شوند، فشار برای خرید اوراق شدت گرفته و بازدهی‌ها کاهش بیشتری را تجربه خواهند کرد. اما در صورتی که بازار کار همچنان منعطف و مقاوم باقی بماند، کاهش بازدهی اوراق می‌تواند محدود شده و حتی احتمال توقف آن نیز وجود دارد.

چرخش تمرکز بازار از تورم به رشد

بر اساس این یادداشت، فضای کلی بازارهای مالی اکنون در حال تغییر جهت از تمرکز بر تورم به سوی ریسک‌های رشد است. نومورا معتقد است که سرمایه‌گذاران در حال تجدید ارزیابی ریسک‌های اقتصاد کلان هستند و با کاهش نرخ بهره در افق ۶ تا ۱۲ ماهه، جذابیت اوراق خزانه به عنوان پناهگاه امن افزایش می‌یابد. این تحلیل همچنین با انتظارات اخیر برخی دیگر از بانک‌های سرمایه‌گذاری درباره شروع چرخه کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه‌های آینده هم‌راستا است.

در مجموع، نومورا روند بازار اوراق را تحت تأثیر کاهش انتظارات رشد، افزایش خرید اوراق و در نتیجه کاهش بازدهی آن‌ها می‌داند؛ موضوعی که می‌تواند در آینده نزدیک بر بازارهای ارز و سهام نیز اثرگذار باشد.