خوش‌بینی محتاطانه سیتی به بازار سهام آمریکا در سایه سودآوری قوی شرکت‌ها

بورس24 : موسسه مالی Citigroup در تازه‌ترین ارزیابی خود، با وجود نوسانات بازار و تداوم برخی ریسک‌های کلان، همچنان نسبت به چشم‌انداز بازار سهام آمریکا خوش‌بین باقی مانده است. این نهاد مالی اعلام کرده عملکرد قدرتمند سودآوری شرکت‌ها در کوارتر چهارم سال جاری و ثبات برآوردهای سود، پشتوانه اصلی این دیدگاه مثبت برای سال ۲۰۲۶ محسوب می‌شود. به باور تحلیلگران سیتی، شتاب گرفتن فروش شرکت‌های بزرگ و انعطاف‌پذیری سودآوری آنها نشان می‌دهد بازار سهام هنوز از ظرفیت رشد برخوردار است.

نقش سود شرکت‌های بزرگ در تثبیت بازار

بر اساس تحلیل ارائه‌شده از سوی Scott Chronert، استراتژیست ارشد سهام سیتی، سود هر سهم شاخص S&P 500 در سال ۲۰۲۶ می‌تواند به حدود ۳۲۰ دلار برسد. این برآورد در شرایطی مطرح می‌شود که سناریوی غالب اقتصاد آمریکا همچنان «فرود نرم» تلقی می‌شود و رشد اقتصادی بدون ورود به رکود عمیق ادامه دارد. از نگاه سیتی، سرمایه‌گذاری‌های گسترده شرکت‌های بزرگ در حوزه هوش مصنوعی و زیرساخت‌های دیجیتال، اگرچه هزینه‌ها را در کوتاه‌مدت افزایش داده، اما در میان‌مدت می‌تواند بهره‌وری و رشد درآمد را تقویت کند.

چالش شرکت‌های کوچک و ریسک‌های سیاستی

در مقابل، گزارش سیتی نشان می‌دهد شرکت‌های کوچک و میان‌رده همچنان با فشار بر حاشیه سود مواجه هستند. افزایش هزینه‌های تأمین مالی، دستمزد و مواد اولیه، فضای عملیاتی این بنگاه‌ها را دشوارتر کرده است. علاوه بر این، ابهام در مورد سیاست‌های تجاری و تعرفه‌ای دولت آمریکا، یکی از ریسک‌های کلیدی باقی‌مانده برای بازار محسوب می‌شود. با این حال، سیتی برخی تحولات اخیر از جمله روند پایدار سودآوری و همچنین تفسیر بازار از حکم مرتبط با IEEPA را به عنوان عوامل حمایتی هرچند محدود ارزیابی می‌کند.

چشم‌انداز کلی بازار سهام

در مجموع، سیتی معتقد است ترکیب سودآوری باثبات شرکت‌های بزرگ، رشد تدریجی فروش و نبود شوک منفی شدید در سیاست‌های پولی فدرال رزرو، می‌تواند از بازار سهام آمریکا در سال آینده حمایت کند. هرچند مسیر بازار بدون نوسان نخواهد بود، اما از نگاه این موسسه، توازن فعلی میان رشد اقتصادی، سود شرکت‌ها و سیاست‌های پولی همچنان به نفع حفظ رویکرد مثبت نسبت به سهام است.