سرمایه ها به سمت عمق بخشیدن بازار سرمایه هدایت شود مسئولان قدر این نقدینگی را بدانند / وقت حمایت است بورس ایران یکی از پر بازده ترین سال ها را تجربه خواهد کرد، اگر... حمید میر معینی طی سخنانی با تحلیل دلایل شرایط خوب این روزهای بازار سهام گفت: نخستین و موثرترین عامل در این راستا، تثبیت نرخ دلار در بازار آزاد با قیمت های بالاتر از ۱۳۰۰۰ تومان است، که...
بورس24 : حمید میر معینی: «ورود نقدینگی جدید و رشد شاخص به دنبال عوامل مختلفی است، که از ابتدای سال ۹۸ رخ داده اند؛ این عوامل حاصل شرایط مثبت و ریسک های ایجاد شده طی ماه گذشته و خوشبین کننده بوده است.»
این کارشناس بازار سرمایه در گفت گویی به بررسی این عوامل پرداخت و گفت: نخستین و موثرترین عامل در این راستا، تثبیت نرخ دلار در بازار آزاد با قیمت های بالاتر از ۱۳۰۰۰ تومان است که مبتنی بر آن سودآوری برخی از شرکت ها، افزایش چشمگیری خواهند داشت.
او گفت: گزارش های منتشر شده شرکت ها در فروردین ماه، دلیل قانع کننده ای بر خوشبینی افزایش سودآوری آن ها در آینده است.
وی اضافه کرد: همچنین ایجاد بازار متشکله ارزی و اعطاء مجوز عرضه منابع ارزی شرکت‌های صادراتی با نرخ‌های بازار آزاد در این بازار، افزایش قیمت محصولات در اکثر صنایع و شرکت‌ها سبب پایداری نظر مثبت فعالان بازار نسبت به افزایش سودآوری شرکت‌ها شده است.
میرمعینی، دومین عامل موثر بر رشد قیمت سهام را افزایش ارزش جایگزینی دارایی های شرکت‌ها به واسطه تورم در بازارهای کالایی و زمین و مسکن دانست و توضیح داد: براین اساس حتی شرکت‌هایی که از فرصت رشد سودآوری برخوردار نبوده‌اند اما به واسطه افزایش ارزش جایگزینی دارایی ها و همچنین افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی رشد قیمت مناسبی را تجربه کرده‌اند.
وی در ادامه افزود: به نظر می رسد برخی از شرکت ها هنوز تا ارزش ذاتی مبتنی بر ارزش جایگزینی فاصله زیادی دارند که در صورت مناسب بودن فضای سیاسی این فاصله به مرور زمان و با رشد قیمت سهام اینگونه شرکت ها پر خواهد شد و بازار همچنان شاهد رشد قیمتی در فرصت های مناسب باشد؛ البته معافیت مالیاتی افزایش سرمایه شرکت‌ها از محل تجدید ارزیابی به خصوص شرکت‌های مشمول ماده ۱۴۱ قانون تجارت تقویت‌کننده عامل دوم بوده است.
این کارشناس بازارسرمایه، رالی بازارهای خودرو و مسکن در افزایش قیمت ها را سومین دلیل بر رقابت رشد قیمت های سریع در بازار سرمایه شده عنوان کرد و گفت: با این وجود، رشد ارزش سهام شرکت های بورسی و فرابورسی دارای توجیه عقلانی و اقتصادی بیشتری نسبت به بازارهای کالایی همچون مسکن و خودرو است و عمق معاملاتی و نقد شوندگی در بازار سرمایه بسیار بالاتر از سایر بازارهای فوق است.
میرمعینی تصریح کرد: نزدیکی به فصل مجامع برای سهام شرکت‌های ارزشی و دارای سود نقدی عامل ضعیف تری در رشد قیمت سهام به نسبت عوامل اشاره شده در بالا دارد و کسب تفاوت قیمتی (بازده) در کوتاه مدت توانسته بسیار بیشتر از هدف دریافت سود نقدی در مجامع در افزایش قیمت مد نظر باشد.
وی گفت: به هر حال جریان نقدینگی به سمت بازار سرمایه روانه شده و انتظار منطقی بر این است که این نقدینگی به نوعی چه از طریق افزایش سرمایه و چه از طریق عرضه اولیه سهام شرکت های جدید به سمت بازار اولیه و تامین مالی شرکت ها و عمق بخشیدن به بازار هدایت شود؛ به نظر من مسئولان اقتصادی باید قدر این نقدینگی را بدانند و با حمایت از بازار بتوانند منابع بیشتری از نقدینگی های خرد و پراکنده را جذب بازار سرمایه کنند.
این فعال بازار سهام عنوان کرد: به نظر می رسد بازار سرمایه همچنان به رشد خود ادامه دهد، به خصوص برای شرکت هایی که هم منابع ارزی و درآمد ارزی دارند و هم برای شرکت هایی که دارایی های قابل ملاحظه‌ای دارند ارزش بازار بسیاری از شرکت ها اختلاف فاحشی با ارزش جایگزینی دارایی های آنها دارد.
وی در پایان توضیح داد: برخی شرکت‌هایی که محصولات آنها مشمول قیمت گذاری های تعزیراتی بوده و دولت محدودیت هایی برای آنها قائل شده است در سال ۹۸ پتانسیل رشد مناسبی خواهند داشت؛ چرا که ساختار ناقص اقتصاد و فقدان سیستم توزیع مناسب و سود دلالان از این نقائص دولت را مجبور خواهد کرد، محدودیت قیمت گذاری را کنار بگذارد و در این بین شرکت های دارویی، غذایی و خودرو سازها منتفع خواهند شد؛ البته این شرایط با فرض ثبات شرایط خواهد بود و این ریسک همچنان با بازار سرمایه باقیست و در صورت از بین رفتن یا کاهش این ریسک سیاسی بازار سرمایه ایران یکی از پر بازده ترین سال ها را تجربه خواهد کرد.
منبع: سنا
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.