آریا به ازای هر سهم 906 تومان سود می سازد اگر ....

شرکت پلیمر آریا ساسول در حوزه تولید  اتیلن، پلی اتیلن های سبک ، متوسط و سنگین ومحصولات جانبی فعالیت دارد.  این شرکت بزرگترین تولید کننده پلی اتیلن کشور بوده و دو شرکت پارس تامین مجد و پتروشیمی پارس روی هم رفته 94% سهام شرکت را در اختیار داشته و در تعیین سیاست های مالی و عملیاتی ( Fiscal and Operating policies  )  شرکت نقش اصلی را دارند.

 مرکز فعالیت شرکت در منطقه اقتصادی پارس جنوبی بوده و با توجه به وجود پالایشگاه های متعدد تولید گاز طبیعی در منطقه پارس جنوبی ،  تامین پایدار خوراک مورد نیاز کارخانه شرکت می تواند از مزیت های رقابتی شرکت شمرده شود.

بررسی وضعیت تولیدی شرکت : 

در فرآیند تولید محصولات ، هزینه مواد و یوتیلیتی حدود 88% از بهای تمام شده را به خود اختصاص می دهد. عمده هزینه مواد مصرفی مربوط به اتان دریافتی از پتروشیمی ها بوده که مبنای محاسبه نرخ اتان ، طبق فرمول اعلامی وزارت نفت به شرح زیر است : 

قیمت اتان : ( میانگین قیمت پلی اتیلن + قیمت نفتا ) * 25%  - 145$

لازم به ذکر است که نرخ اتان خریداری شده در هر حال نباید کمتر 220 دلار و بیشتر از 400 دلار در هر تن باشد. 

در سه ماهه 1401 نسبت به مدت مشابه سال گذشته نرخ خرید اتان حدود 48% افزایش داشته است و این موضوع در افزایش 105% بهای تمام شده شرکت تاثیر قابل توجهی داشته است. البته مدیریت شرکت یکی دیگر از دلایل عمده افزایش بهای تمام شده شرکت را افزایش هزینه سرویس های جانبی عنوان کرده است.

برای مشاهده سایت خبرگزاری اقتصاد آنلاین بورس بیست و چهار روی لینک کلیک کنید↪️

برای دیدن جدیدترین اخبار تحلیل بیت کوین روی لینک کلیک کنید.↪️

برای اطلاع از کف قیمتی نماد های بورسی روی لینک کلیک کنید.↪️

ظرفیت تولیدی سالانه شرکت به شرح زیر است :

در سال مالی 1400 ، سهم شرکت از مجموع محصولات اتیلن ، پلی اتیلن سبک ، پلی اتیلن متوسط/سنگین و سی تری پلاس  تولید شده در داخل کشور به ترتیب 15% ، 27% ، 13% و 22% بوده است. تقریبا 80% از پلی اتیلن سبک ، متوسط و سنگین تولیدی شرکت در بازار های صادراتی به فروش می رسد.

در سه ماهه ابتدایی 1401 ، انحراف مقادیر تولیدی شرکت در سه محصول اتیلن ، پلی اتیلن سبک ، متوسط و سنگین مساعد بوده است. اتیلن تولیدی شرکت نسبت به سه ماهه 1400 رشد 3% داشته و  مقادیر تولیدی سایر محصولات شرکت نسبت به مدت مشابه سال گذشته تغییر چندانی نداشته است.

در سه ماهه 1401 شرکت توانسته است 24% اتیلن ، 26% پلی اتیلن سبک ، 29% پلی اتیلن متوسط ، سنگین و 25% سی تری پلاس تولید شده در 12 ماهه 1400 را پوشش دهد. برآورد هیات مدیره نیز از مقادیر تولیدی شرکت در سال مالی 1401 نسبت به سال مالی 1400 تفاوت چندانی نداشته است.

وضعیت درآمد فروش شرکت در سه ماهه ابتدایی 1401 در مقایسه با مدت مشابه سال 1400 به شرح زیر بوده است :

 نرخ فروش محصولات شرکت بر اساس قیمت های جهانی، قیمت اعلامی توسط انجمن صنفی کارفرمایی پتروشیمی و قیمت بورس کالا تعیین می شود. 

نرخ های فروش داخلی محصولات اتیلن ، پلی اتیلن سبک ، پلی اتیلن متوسط/سنگین و سی تری پلاس  در سه ماهه 1401 نسبت به سال مالی 1400 به ترتیب 29% ، 11% ، 16% و 37% رشد داشته است. نرخ فروش صادراتی اتیلن ، پلی اتیلن سبک ، پلی اتیلن متوسط ، سنگین  نیز به ترتیب 13% ، 12% و 11% رشد داشته است. در سه ماهه ابتدایی 1401 سی تری پلاس صادر نشده است.

درآمد فروش کلی شرکت در سه ماهه ابتدایی 1401 حدود 7.6 همت بوده که نسبت به مدت مشابه قبلی 63% افزایش یافته است. درآمد فروش محصولات اتیلن ، پلی اتیلن سبک ، پلی اتیلن متوسط و سنگین و سی تری پلاس به ترتیب 93% ، 50% ، 51% و 124% رشد داشته است.

تناژ فروش  داخلی و صادراتی محصولات مذکور به ترتیب 33% ، 21% ، 22% و 19% نسبت به مدت مشابه سال گذشته افزایش یافته است. 

شرکت در مدت سه ماهه 1401 توانسته است حدود 22% از سود ناخالص سال مالی 1400 را پوشش دهد. مدیریت برآورد کرده است که در سال مالی 1401 حدودا 20% سود ناخالص شرکت نسبت به دوره 1400 کاهش خواهد یافت.

بررسی عملکرد مالی شرکت : 

سود ناخالص ، سود عملیاتی و سود خالص شرکت در سه ماهه 1401 نسبت به مدت مشابه سال گذشته به ترتیب 20% ، 22% و 20% افزایش یافته است. حاشیه سود ناخالص , عملیاتی و سود خالص شرکت نسبت به مدت مشابه سه  ماهه 1400 به ترتیب 13% ، 11% و 13% کاهش داشته است. سود عملیاتی هر سهم نیز نسبت به مدت مشابه سال گذشته با 22% رشد از 153 تومان به 187 تومان رسیده است.

وجوه نقد حاصل از فعالیت های عملیاتی شرکت از 3.3 همت در سه ماهه 1400 با 55% رشد به 5.2 همت رسیده است. وجوه نقد پرداختی شرکت بابت تحصیل دارایی های مشهود در این مدت حدود 80% رشد داشته است ( 140 میلیارد تومان بابت تحصیل دارایی. )

سرمایه در گردش شرکت از 1.8 همت در سه ماهه 1400 به 2.8 همت در سه ماهه ابتدایی 1401 رسیده است. شرکت 38 میلیارد تومان پرداختنی بلندمدت و 2.3 همت پرداختنی کوتاه مدت دارد. در ساختار سرمایه شرکت ، تسهیلات بانکی دیده نمی شود و هزینه مالی شرکت صفر بوده و ریسک مالی خاصی متوجه شرکت نیست.تحلیل حساسیت سود هر سهم براساس دو متغیر نرخ فروش پلی اتیلن سبک و سنگین به عنوان محصول اصلی و نرخ خوراک گاز اتان به عنوان ماده اولیه مصرفی به صورت زیر ارائه شده است :با فرض نرخ فروش 1.096 دلاری به ازای هر تن پلی اتیلن سبک و سنگین و نرخ 344 دلاری به ازای هر تن خوراک اتان ، شرکت در سال مالی 1401 با نرخ تسعیر 27.500 تومانی به ازای هر سهم 906 تومان سود خواهد ساخت