بورس 24: گروه صنعتی انتخاب الکترونیک آرمان ، نماد انتخاب ، با شناوری کمتر از 5% ، از جمله نماد های خشک بازار سرمایه محسوب می شود. این شرکت اصلی ترین بازیگر صنعت لوازم خانگی است که با سرمایه اسمی (Registered Capital ) 1 همتی ، در بازار سرمایه تقریبا 26.8 هزار میلیارد تومان ارزش گذاری شده است ( Market Value ) و از این حیث در جایگاه نخست صنعت قرار گرفته است.
بورس24 : گروه صنعتی انتخاب الکترونیک آرمان ، نماد "انتخاب" ، با شناوری کمتر از 5% ، از جمله نماد های خشک بازار سرمایه محسوب می شود. این شرکت اصلی ترین بازیگر صنعت لوازم خانگی است که با سرمایه اسمی (Registered Capital ) 1 همتی ، در بازار سرمایه تقریبا 26.8 هزار میلیارد تومان ارزش گذاری شده است ( Market Value ) و از این حیث در جایگاه نخست صنعت قرار گرفته است. سال مالی گروه منتهی به آذر بوده و در گزارش 6 ماهه منتهی به خرداد 1402 ، سود خالص 1.71 هزار میلیارد تومانی معادل 172 تومان به ازای هر سهم گزارش شده است. گفتنی است که عملکرد شرکت اصلی نیز در این مدت به 550 میلیارد تومان سود خالص ( 55 تومان سود هر سهم ) ختم شده است.
بررسی صورت جریان وجوه نقد شرکت اصلی گویای تامین و هدایت بهینه منابع مالی در سه سطح فعالیت های عملیاتی ، سرمایه گذاری و تامین مالی است ؛ نخست آنکه با عنایت به رقم 2.29 هزار میلیارد تومانی سرفصل وجوه نقد عملیاتی ( رشد تقریبا 700 میلیاردی نسبت به مقطع مقایسه ای ) ، به نظر می رسد که تراز نقدینگی شرکت در وضعیت مطلوبی قرار داشته و ریسک بااهمیتی از این نظر متوجه بیزینس نیست.
علاوه بر آن ، کادر مدیریتی شرکت منابع بیشتری را به سمت دارایی های مولد که قلب تپبنده بیزینس هستند ، هدایت کرده است؛ بدین صورت که مجموعا 218 میلیارد تومان بابت تحصیل دارایی های ثابت سرمایه گذاری شده که این رقم تقریبا معادل 40% سود خالص 6 ماهه بوده و نسبت به مقطع مقایسه ای ، رشد 70 میلیارد تومانی را نشان می دهد. در ضمن بخش تامین مالی این صورت مالی نیز اخذ 2.68 هزار میلیارد تومان تسهیلات بانکی را نشان می دهد که با توجه به فضای متورم اقتصاد کشوری ، علاوه بر آنکه تاثیر قابل ملاحظه ای در کاهش هزینه سرمایه و بهای تمام شده طرح های در دست اجرا شرکت داشته ( ارزش زمانی پول ) ، اثر مثبتی در تراز نقدینگی شرکت نیز داشته است ، چرا که از هزینه مالی وام ها بر خلاف سود نقدی ، معاف از مالیات بوده و نوعی سپر مالیاتی برای بیزینس تلقی می شود.
اهمیت نسبت p/s در تحلیل بنیادی و ارزشگذاری شرکت ها بر هیچ کس پوشیده نیست. این نسبت از تقسیم قیمت بازار هر سهم بر درآمد عملیاتی به ازای هر سهم محاسبه می شود. با صرف نظر از دیدگاه سنتی که تاکید بر زیر 1 بودن این نسبت داشت ، چنانچه عدد مذکور در مقایسه با دیگر شرکت های صنعت پایین تر باشد ، وضعیت مطلوبی را نشان می دهد. برای گروه انتخاب این نسبت عدد 1.6 را نشان می دهد که با بررسی دیتاهای مربوط به شرکت های فعال در گروه ماشین آلات و تجهیزات ، در میابیم که در مقایسه با سایر شرکت های همگروه ، این غول لوازم خانگی در وضعیت مطلوب و ارزنده ای قرار دارد.
گزارش شهریور ماه این غول لوازم خانگی از لمس تارگت 13 هزار میلیارد تومانی درآمد های 9 ماهه شرکت حکایت دارد. ارزش درآمد های تجمیعی شرکت در این مدت با ثبت جهش 80% نسبت به مقطع مشابه ، به میزان 5.7 همت افزایش یافته و به 12.9 هزار میلیارد تومان رسیده است. این رشد چشمگیر درآمدی تماما بنیادی بوده و در سایه افزایش فاکتور های فاندامنتالی نظیر تناژ تولید ، فروش و نرخ فروش محصولات تحقق یافته است.
برای مثال در خصوص محصولات برودتی که به نوعی اصلی ترین مجرای درآمدی شرکت محسوب می شوند ، شاهد رشد تولید به میزان 41% معادل 153 هزار دستگاه و همچنین رشد تعداد دستگاه های فروخته شده به میزان 39% معادل 149 هزار دستگاه هستیم که چنین آماری نوید بخش افزایش سهم بازار ، تقویب برندینگ ، اعتماد بیشتر مشتریان به محصولات و در نتیجه تقویت و گسترش مجاری درآمدی بیزینس است.
لازم به ذکر است که عایدی عملیاتی شرکت در شهریور ماه ، رقم 1.6 هزار میلیارد تومان گزارش شده که نسبت به ماه مقایسه ای ، 574 میلیارد تومان معادل 56% رشد را نشان می دهد. علاوه بر افزایش تولید و فروش ماهانه دستگاه های برودتی به میزان تقریبا 8 هزار دستگاه نسبت به ماه مقایسه ای ، میانگین نرخ معاملاتی این دستگاه ها نیز از رقم 19.8 میلیون تومان در شهریور 1401 با 34% افزایش به 26.6 میلیون تومان به ازای هر دستگاه در شهریور 1402 رسیده است.
گفتنی است که درآمد شرکت در فصل تابستان به مرز 5 هزار میلیارد تومان نزدیک شده و نسبت به فصل مقایسه ای ( تابستان 1401 ) اختلاف قابل ملاحظه ای را نشان می دهد ( جهش 72% به میزان 2 همت ). میانگین درآمد های فصلی شرکت ظرف 1 سال گذشته ، 3.64 همت محاسبه شده است ؛ فلذا درآمد 4.98 همتی تابستان 1402 افزایش 1.3 همتی نسبت میانگین درآمد های فصلی را نشان می دهد که نوعی سیگنال مثبت بنیادی برای بازار سرمایه محسوب می شود.
نمودار قیمت سهم به منطقه کم ریسکی رسیده و در این منطقه با واکنش خوب خریداران رو به رو شده است ( کندل سبز قوی ). با توجه به گزارش خوب شهریور ماه ، اصلاح بیشتر و نفوذ به زیر سطح 2600 تومان بعید به نظر می رسد ؛ بنابراین منطقه 2500 – 2400 تومان را می توان به عنوان حد ضرر در نظر گرفت. تارگت نخست سهم نیز در صورت صعود ، سقف قبلی یعنی 3000 - 3100 تومان خواهد بود ؛ بنابراین نسبت ریسک به ریوارد این معامله با فرض ورود در قیمت 2650 تومان ، 1.8 محاسبه خواهد شد که تقریبا معقول است.
در تاریخ نگارش این مقاله ، اهم اطلاعات تابلوی سهم به شرح زیر است:
قیمت پایانی : 2680 تومان
ارزش بازار : 27 هزار میلیارد تومان
نسبت p/e : 7.9
نسبت p/e گروه : 8.4
نسبت p/s : 1.06
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.