بررسی 6 ماهه تپسی

بورس24 :پیشگامان فناوری و دانش آرامیس ، نماد "تپسی" ، شش ماهه فوق العاده ای را پشت سر گذاشته است.

در توصیف عملکرد درخشان شرکت ذکر همین نکته بس که در مدت 6 ماهه نخست 1402 با کسب 74 میلیارد تومان سود خالص ، تقریبا تمام سود کسب شده در دوره 12 ماهه 1401 پوشش داده شده است. البته باید گفت که سود 74 میلیارد تومانی مذکور در قیاس با دوره مشابه جامپ سنگین 3.5 برابری را نشان می دهد.

کادر مدیریتی به خوبی توانسته سرعت رشد درآمد ها را بیشتر از هزینه ها کند و همین دستاورد بنیادی بهبود چشمگیر حاشیه سود های بیزینس را به همراه داشته است. ارزش تجمیعی درآمد های شرکت در نیمه نخست دوره جاری با رشد 214 میلیاردی به حوالی 471 میلیارد تومان رسیده ، حال آنکه بهای تمام شده خدمات ارائه شده تنها 126 میلیارد تومان افزایش یافته است. به دنبال چنین رویدادی ، مارجین ناخالص عملیات شرکت تقریبا 70% بهبود یافته و به 28% رسیده است. گفتنی است که رقم سود ناخالص مجموعه نیز بیش از 3 برابر رشد یافته و به حوالی 130 میلیارد تومان رسیده است.

نظر به آن که درآمد تجمیعی 6 ماهه نخست 471 میلیارد تومان گزارش شده ، میانگین درآمد ماهانه شرکت 78.5 میلیارد تومان محاسبه شده است. از طرفی بودجه عملیاتی نیمه دوم 1402 با فرض کسب 732 میلیارد تومان درآمد تهیه شده و برای پوشش آن باید رقم درآمدی ماهانه بیزینس به بیش از 120 میلیارد تومان برسد. با توجه به رابطه مستقیم سردی هوا و میزان تقاضای مردم برای تاکسی های اینترنتی ، افزایش درآمد های شرکت در 6 ماهه دوم را متصور هستیم.

در صورت تحقق اعداد مندرج در بودجه ، ارزش درآمد های سالانه بیزینس به بیش از 1.2 هزار میلیارد تومان خواهد رسید و شاهد جهش 92% این سرفصل صورت سود و زیان در قیاس با دوره 1401 خواهیم بود.

با توجه به آن که در نیمه نخست 1402 حاشیه سود خالص بیزینس جامپ 2 برابری را ثبت کرده و از 8% به 16% رسیده است ، در نیمه دوم سال با فرض تحقق 732 میلیارد تومان درآمد ، سود خالصی به ارزش 117 میلیارد تومان را پیش بینی می کنیم ؛ فلذا سود خالص 12 ماهه 1402 تقریبا 190 میلیارد تومان خواهد بود ؛ یعنی 155% افزایش نسبت به دوره 1401.

همانطور که می دانید مهمترین شرط بقا و توسعه سازمان ها دسترسی به نقدینگی کافی است. با نگاهی به صورت جریانات نقدی شرکت در میابیم که کادر مدیریتی در نیمه نخست 1402 اقدام به تزریق 130 میلیارد تومان تسهیلات سیستم بانکی به چرخه مالی بیزینس کرده است ؛ اقدام شایسته ای که در این شرایط متورم اقتصادی نه تنها کاهش بهای تمام شده طرح های توسعه ای را به همراه داشته ؛ بلکه با کاهش میزان خروج جریان نقدی تحت سرفصل هزینه مالیاتی به تراز نقدینگی بیزینس نیز کمک کرده است.

 از سوی دیگر به دنبال افزایش وزن بدهی ها در ساختار سرمایه ، هزینه سرمایه شرکت نیز تقلیل یافته و در گذر زمان افزایش ارزش شرکت و در نتیجه ثروت سهامداران را به دنبال خواهد داشت. علاوه بر استفاده از تسهیلات بانکی ، سرفصل وجوه نقد عملیاتی نیز که مهمترین معیار سنجش نقدینگی سازمان است ، پرش سه رقمی را در قیاس با دوره مشابه ثبت کرده و با رشد 193 میلیاردی به رقم مثبت 321 میلیارد تومان رسیده است ؛ رویدادی که به دنبال آن حجم منابع در دسترس مدیریت افزایش یافته و در نتیجه پیشبرد طرح های توسعه و اجرای پلن های افزایش درآمد تسهیل می شود. اطلاعات عملکرد مالی نیمه نخست 1402 شرکت به شرح زیر ارائه شده است:

سرمایه اسمی شرکت 246 میلیارد تومان بوده و اخیرا کادر مدیریتی برنامه افزایش سرمایه به میزان 403 میلیارد تومان را در دستور کار خود قرار داده است. قرار است که منابع این افزایش سرمایه از محل مطالبات حال شده سهامداران و آورده نقدی تامین شود. طی ماه های اخیر ، حرکت سهم در درون یک مثلث به شرح زیر محدود شده و شاهد فشردگی قیمت هستیم ( به اصطلاح: جمع شدن فنر سهم ). در صورت شکست ضلع بالایی مثلث ، هیچ مقاومتی در مسیر حرکت سهم تا سقف قیمتی 850 تومان وجود ندارد. در انتها باید گفت که سناریوی کم ریسک ورود به سهم آن است که تا زمان شکسته شدن ضلع بالایی مثلث صبر کنید.