بانک سینا و مخابره یک سوپر گزارش در 9 ماهه

بورس24 : بانک سینا که همواره یکی از بهترین تراز های عملیاتی صنعت بانکی را به سهامداران و بازار سرمایه مخابره می کند ، در 9 ماهه منتهی به آذر 1402 توانسته سود خالص خود را به حوالی 1.5 هزار میلیارد تومان برساند ، رقمی که در قیاس با سود خالص دوره 1401 تقریبا 400 میلیارد بیشتر بوده و نسبت به دوره مشابه جهش سنگین 921 میلیاردی را نشان می دهد. از همه مهمتر آنکه عایدی هر سهم سهامداران جامپ 2.6 برابری را ثبت کرده و از 22 به 59 تومان به ازای هر سهم رسیده است.

بدون شک میزان سپرده های تحت مدیریت بانک نقش کلیدی در قدرت تسهیلات دهی و در نتیجه کسب درآمد و سود آوری بانک دارد. هر چه میزان این سپرده ها بیشتر باشد ، نقش بانک در لیگ پولی کشور پررنگ تر شده و با اعطای بیشتر تسهیلات ، درآمد بیشتری شناسایی خواهد شد. ظرف یک سال گذشته ، مجموع سپرده های سرمایه گذاری شده در بانک با ثبت پرش 17.5 هزار میلیارد تومانی  از 59.5 همت به 77 هزار میلیارد تومان رسیده است.

تحت تاثیر این رویداد مثبت ، اصلی ترین مجرای درآمدی بانک یعنی درآمد حاصل از اعطای تسهیلات نسبت به دوره مشابه به میزان 1.55 هزار میلیارد تومان افزایش یافته و به 6.25 همت رسیده است. البته توجه فرمایید که رقم درآمدی 6.25 همتی معادل 96% درآمد شناسایی شده در دوره 12 ماهه 1401 است ؛ یعنی بانک توانسته ظرف 9 ماه ، تقریبا تمام درآمد شناسایی شده از محل اعطای تسهیلات دوره 1401 را کاور کند و درآمد های ورودی در ماه های آتی گویای رشد نسبت به دوره قبلی هستند. البته باید اذعان داشت که کادر مدیریتی در گزارش تفسیری صورت های مالی 9 ماهه ، رشد 40% این درآمد ها را نسبت به دوره 1401 برآورد کرده است ؛ یعنی تقریبا 9 هزار میلیارد تومان درآمد از محل اعطای تسهیلات برآورد شده است.

همزمان با رشد سنگین درآمد های ورودی به بیزینس ، میزان خروجی نقدی از بابت سود پرداختی به سپرده گذاران به خوبی مدیریت شده ؛ بدین صورت که با وجود افزایش 2.7 همتی درآمد های اعطای تسهیلات ، سپرده گذاری و اوراق بدهی ، هزینه سود سپرده پرداختی تنها 1.25 همت افزایش را نشان می دهد. با احتساب درآمد ها و هزینه کارمزد ها و فعالیت های سرمایه گذاری ، تراز عملیاتی بانک تقریبا 4.1 هزار میلیارد تومان محاسبه شده که نسبت به دوره مشابه بیش از 1.5 همت افزایش یافته است و این یعنی رشد یکی از اصلی ترین نسب های سود آوری بانک ؛ حاشیه سود عملیاتی.

و اما سرفصل وجوه نقد عملیاتی که از آن به عنوان شریان های حیاتی بیزینس یاد می شود. اصلی ترین فاکتور بقای هر سازمانی ، نقدینگی آن بوده که مهمترین معیار سنجش آن ، سرفصل وجوه نقد عملیاتی است. به دلیل ارتباط نزدیک میزان نقدینگی در دسترس و پتانسیل های درآمدی و سودسازی سازمان ، سرمایه گذاران اهمیت ویژه ای برای این سرفصل قائل هستند ، چرا که هر چه میزان نقدینگی بیشتر باشد ، توان اجرایی مدیریت در پیشبرد سیاست های مالی ، عملیاتی و سرمایه گذاری بیشتر بوده و در نتیجه افق سودآوری بیزینس روشن تر خواهد بود.

در انتهای آذر 1402 ، سرفصل خالص وجوه نقد عملیاتی با پرواز 251% نسبت به ابتدای دوره به حوالی 7.8 هزار میلیارد تومان رسیده است و این یعنی افزایش قدرت تسهیلات دهی ، افزایش قدرت سرمایه گذاری در طرح های سود آور و در یک کلام یعنی افزایش ارزش شرکت که به رشد ثروت سهامداران می انجامد.

در حال حاضر ، سرمایه اسمی این نماد ارزنده بانکی 2.5 هزار میلیارد تومان بوده و در بازار سرمایه ارزش شرکت حوالی 10 هزار میلیارد تومان برآورد شده است. اخیرا کادر مدیریتی برنامه افزایش سرمایه 1.46 همتی از محل سود انباشته و اندوخته تعسیر ارز را به اطلاع سهامداران رسانده است. بااهمیت ترین اثر این افزایش سرمایه رساندن نسبت کفایت سرمایه از 6.8 به بیش از 8 است. همانطور که میدانید ، کفایت سرمایه هر بانک اصلی ترین فاکتور اعتماد عمومی به بانک بوده و هر چه این نسبت بالاتر باشد ، دست بانک در انعقاد قراردادهای عملیاتی و حضور پررنگ تر در بازار مالی کشور بازتر خواهد بود.

 البته باید توجه داشت که در سنوات گذشته ، بانک سینا جر معدود بانک هایی بوده که توانسته نسبت کفایت سرمایه خود را بالاتر از 7% نگه دارد. دیگر وجه تمایز این بانک بنیادی آنجایی است که در شرایطی که بسیاری از واحد های رقیب در تدارک پلن های ریکاوری به منظور خروج از زیان انباشته هستند ، این بانک افزایش سرمایه از محل سود انباشته را رو می کند تا قدرت سودآوری خود را به رخ رقبا بکشد. در انتهای آذر 1402 ، مانده حساب سود انباشته بانک 2.65 هزار میلیارد تومان گزارش شده است.
در انتها ذکر این نکته ضروری است که نماد "وسینا" در بازار سرمایه طی یک سال گذشته از 215 تومان به سقف 600 تومان رسیده و تقریبا 180% بازدهی به سهامداران تقدیم کرده است.