بررسی وضعیت بنیادی و تکنیکال «فافق»

بورس24 : فافق زیرمجموعه هلدینگ بزرگ مس سرچشمه بوده و با سرمایه اسمی 470 میلیاردی در بازار سرمایه بیش از 2.66 هزار میلیارد تومان ارزش گذاری شده است. اخیرا از پلن افزایش سرمایه به 700 میلیارد تومان رونمایی کرده و قرار است که منابع این اقدام از محل سود انباشته ،‌ مطالبات حال شده و آورده نقدی سهامداران تامین شود. در آخرین صورت مالی منتهی به آذر 1402 ، مانده حساب سود انباشته برابر با 171 میلیارد تومان گزارش شده است.
قرار است 90 میلیارد از محل سود انباشته و 140 میلیارد از محل مطالبات سهامداران و آورده نقدی تامین شود. این منابع صرف مشارکت در افزایش سرمایه شرکت های سرمایه پذیر ( حفظ درصد سهامداری ) ، افزایش درصد سهامداری و همچنین سرمایه گذاری های جدید خواهد شد. در صورتی که این افزایش سرمایه انجام نشود ، شرکت ناچار به اخذ وام خواهد شد و این یعنی هزینه مالی بیشتر که تاثیر نامساعدی بر سود خالص بیزینس خواهد داشت.
تغییرات سودآوری بیزینس در صورت انجام افزایش سرمایه به شرح زیر خواهد بود. در دوره 1403 ، اصلی ترین مجرای درآمدی بیزینس یعنی درآمد سود سهام شرکت های زیرمجموعه تقریبا 211 میلیارد تومان افزایش خواهد یافت. برآورد شده سود خالص بیزینس نیز به 873 میلیارد تومان برسد ؛ جامپ 214 میلیاردی نسبت به حالت عدم انجام افزایش سرمایه.

شایان ذکر است که معیار های بودجه بندی سرمایه ای نیز صرفه اقتصادی انجام افزایش سرمایه را تایید کرده اند ؛ بدین صورت که نرخ بازده داخلی طرح 59% ، خالص ارزش فعلی مثبت 283 میلیارد و دوره بازگشت سرمایه نیز 1 سال و 1 ماه محاسبه شده است. ( نرخ تنزیل محاسبات نیز 25% لحاظ شده است ).
گفتنی است که در دو سال اخیر ، سرمایه اسمی بیزینس دو مرتبه از محل سود انباشته افزایش یافته است.     پرواضح است که لازمه چنین رویدادی ، ثبات سودآوری در سنوات گذشته است. کارنامه عملیاتی بیزینس در سه سال اخیر به شرح زیر بوده است:

جز معدود سهم های بازار سرمایه بوده که در سال های اخیر (رکودی ترین دوران بازار ) توانسته روند صعودی خود و در نتیجه ارزش سرمایه سهامداران را حفظ کند. در ضمن میزان سود تقسیمی شرکت در دو سال گذشته از 40 به 70 تومان به ازای هر سهم رسیده و این یعنی جامپ 75% میزان سود نقدی دریافت شده.
بررسی چارت تکنیکال سهم گویای آن است که میانگین متحرک بلندمدت 100 روزه به خوبی در سنوات اخیر نقش حمایتی خود را ایفا کرده و پس از هر بار برخود با سهم ، آن را به سمت بالا پرتاب کرده است. پس از ثبت یک سقف جدید در اوایل اردیبهشت ماه ،‌ سهم وارد فاز استراحتی شده و اکنون به منطقه پر پتانسیلی رسیده ،‌ منطقه ای که  در آن به جهت تلاقی میانگین متحرک با خط روند بلندمدت ، فرصت ورود کم ریسکی را برای سرمایه گذاران ایجاد کرده است.
در صورت ورود به سهم در قیمت 560 الی 550 تومان ، سطح زیر 500 تومان را می توان به عنوان حد ضرر در نظر گرفت. تارگت قیمت نیز در این معامله برابر با سقف قیمتی یعنی سطح 650 الی 660 تومان خواهد بود. با این اوصاف ،‌ نسبت ریسک به ریوارد این معامله برابر با 2 خواهد بود.