استیبل‌کوین‌ها اکنون به سومین خریدار بزرگ اوراق بهادار کوتاه‌مدت دولت آمریکا تبدیل شده‌اند؛ جایگاهی که ...
بورس24 : استیبل‌کوین‌ها اکنون به سومین خریدار بزرگ اوراق بهادار کوتاه‌مدت دولت آمریکا تبدیل شده‌اند؛ جایگاهی که پیش‌تر تنها در اختیار بانک‌ها، صندوق‌های بازار پول و سرمایه‌گذاران نهادی سنتی بود. این تحول نشان‌دهنده‌ی تأثیر روزافزون بازار دارایی‌های دیجیتال بر ساختارهای سنتی مالی است.
حضور بی‌سابقه ارزهای باثبات در بازارهای سنتی
طبق داده‌های منتشرشده توسط چند نهاد مالی آمریکایی، استیبل‌کوین‌هایی مانند تتر (USDT) و یو‌اس‌دی‌سی (USDC) که پشتوانه آن‌ها معمولاً دلار آمریکا و اوراق خزانه‌داری کوتاه‌مدت است، اکنون سهمی معنادار از بازار اوراق قرضه با سررسید کمتر از یک سال را به خود اختصاص داده‌اند. گفته می‌شود تنها ذخایر دلاری تتر بیش از ۹۰ میلیارد دلار برآورد شده که عمدتاً در اوراق کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاری شده است.
علت تمایل استیبل‌کوین‌ها به اوراق خزانه
افزایش نرخ بهره در آمریکا طی دو سال گذشته، باعث شده سود اوراق خزانه‌داری کوتاه‌مدت به بالای ۵ درصد برسد. شرکت‌های صادرکننده استیبل‌کوین از این فرصت برای افزایش درآمد از محل ذخایر نقدی خود استفاده کرده‌اند. همچنین، این سیاست به آن‌ها کمک می‌کند تا در برابر نوسانات بازار رمزارزها محافظه‌کارانه‌تر عمل کنند و ثبات بیشتری برای سرمایه‌گذاران فراهم کنند.
تأثیرات ساختاری این روند
افزایش نفوذ استیبل‌کوین‌ها در بازار اوراق بهادار می‌تواند پیامدهای ژرفی برای سیاست‌گذاری پولی، شفافیت مالی و نظارت قانون‌گذاران داشته باشد. در واقع، برخی تحلیل‌گران هشدار داده‌اند که گسترش این نقش در صورت عدم تنظیم‌گری مناسب، ممکن است باعث تداخل در سیاست‌های فدرال رزرو شود؛ به‌خصوص در شرایطی که سیالیت بالای استیبل‌کوین‌ها می‌تواند ریسک‌هایی برای سیستم بانکی ایجاد کند.
چشم‌انداز آینده
با توجه به روند فعلی، به‌نظر می‌رسد که نقش استیبل‌کوین‌ها در بازارهای مالی سنتی طی سال‌های آینده پررنگ‌تر خواهد شد. اگر نهادهای ناظر نتوانند مقررات شفاف و سازگاری ارائه دهند، احتمال دارد این ارزها بر تعادل بازارهای سنتی اثر بگذارند و نوعی دوگانگی میان نظام مالی سنتی و دیجیتال شکل بگیرد.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.