دلیل صف خرید سهام بانک شهر در فرابورس بررسی شد

بورس24 :  «بانک شهر» با سرمایه اسمی 11.5 همتی، در فرابورس ایران تقریبا 90 هزار میلیارد تومان ارزش گذاری شده و 11% از مارکت کپ صنعت بانکی را تشکیل داده است. 

یک سال پیش، در تاریخ 12 خرداد 1403 هر سهم «بانک شهر» در بازار سرمایه به ارزش 219 تومان دست به دست می شد. امروز در تاریخ 11 خرداد 1404 قیمت هر سهم «وشهر» به 773 تومان رسیده و این یعنی سهامداران یک ساله بانک شهر در بیش از 250% سود هستند!! یک بازدهی جذاب نه تنها در قیاس با رقبا، بلکه در مقایسه با دیگر نمادهای پذیرفته شده در بورس و فرابورس. 

اگر نرخ تورم یک سال گذشته را 50% فرض کنیم، سهام «بانک شهر» نه تنها تورم را خنثی کرده، بلکه 5 برابر این متغیر رشد کرده و عملا از همه بازار های موازی نظیر طلا، ملک، ارز و خودرو سبقت گرفته است. 

طبق اطلاعات منتشره در سامانه کدال بورس ، اخیرا افزایش سرمایه اسمی از 1.5 به 11.5 همت از محل مطالبات سهامداران و آورده نقدی را ثبت کرده است. به دنبال این رویداد (ورود نقدینگی تازه به بیزینس)، نه تنها نسبت های عملیاتی اصلی نظیر کفایت سرمایه بهبود یافته، بلکه پتانسیل عملیاتی و سرمایه گذاری بانک نیز تقویت شده است. 

تیم مدیریتی اکنون در پی اجرای افزایش سرمایه دیگری از محل مازاد تجدید ارزیابی دارایی هاست. قرار است که سرمایه اسمی «وشهر» به میزان 29.4 همت افزایش یابد. این اقدام در راستای هدف تیم مدیریتی برای خروج بانک از زیان انباشته انجام می گیرد. در این پروسه قرار است که طبقه سرمایه گذاری های بلندمدت مورد تجدید ارزیابی قرار گیرد. 

این افزایش سرمایه تاثیر مستقیم بر سرمایه نظارتی «وشهر» داشته و با بهبود وضعیت این پارامتر، نسبت های قانونی فعالیت بانک نظیر ظرفیت اعطای تسهیلات و تعهدات کلان، سرمایه گذاری در سهام و اوراق بهادار، حدود فعالیت ارزی، کفایت سرمایه و ... بهبود یافته و در نتیجه دست تیم مدیریتی در فعالیت های عملیاتی و سرمایه گذاری بازتر خواهد شد. 

برآورد شده پس از این افزایش سرمایه در 1404 کفایت سرمایه «وشهر» به 7.4% برسد که خب! تا استاندارد بانک مرکزی یعنی 8% فاصله کمی باقی می ماند! البته در دوره 1405 تیم مدیریتی برآورد 9.7% را ارائه کرده که خب! بالاتر از استاندارد وضع شده توسط بانک مرکزی است. البته پیش بینی شده که در افق 1406 بانک شهر نیز به جمع بانک های دارای کفایت سرمایه دو رقمی برسد! 

در ضمن، در صورت سود و زیان برآوردی «وشهر» نیز اختلاف سود 2.9 همتی بین حالت اجرا و عدم اجرای افزایش سرمایه به چشم میخورد!

بدین صورت که در حالت اجرای افزایش سرمایه در 1404 سرفصل سود خالص در سطح 21.2 همت خواهد بود! حال آنکه در حالت عدم اجرای افزایش سرمایه این رقم برابر با 18.3 همت برآورد شده است!! 
 
بنابر گزارش عملکرد فروردین ماه، با احتساب 11.2 همت درآمدهای عملیاتی و 4.58 همت هزینه های اصلی، تراز عملیاتی دو ماهه بانک شهر در سطح مثبت 6.7 همت محاسبه می شود! با توجه به وضعیت بنیادی مثبت بانک، پیش بینی می شود که رشد ارزش سهام «وشهر» همچنان ادامه دار باشد؛ به خصوص آنکه گروه بانکی از جمله صنایع پرپتانسیل در دوران پساتوافق خواهد بود.