اگرچه در حوزه نظامی از دید برخی ماجرا به سود کشور تمام شده اما در حوزه اقتصادی و به ویژه بازار سرمایه، با یک شکست و ویرانی تمام‌عیار مواجهیم. شکست نه فقط از جنس عدد و نمودار، بلکه از جنس آبرو و اعتماد ! سرمایه‌ای که رفته، بازمی‌گردد، اما اعتمادی که بشکند، بازسازی‌اش به مراتب سخت‌تر خواهد بود. با این حال، در دل همین تاریکی، نشانه‌هایی هرچند ضعیف، از احتمال بهبود نسبی بازار دیده می‌شود که در ادامه به این موارد اشاره خواهیم کرد ...
1) پیش‌بینی بازار ...
بورس24 : بورس تهران معاملات سومین روز کاری هفته را همچون روزهای قبل با تشکیل صفوف فروش فوقِ سنگین آغاز کرد و تقریبا بسیاری از نمادها در همان وضعیت قفل‌شدگی روزهای اخیر قرار داشتند؛ با این تفاوت که در برخی از نمادهای بزرگ نظیر فولاد، بانکهای بزرگ، معدنی‌ها، خساپا، وخارزم، تاصیکو و ... تلاش‌هایی برای جمع‌آوری توسط صندوق‌های حمایتی و برخی از سهامداران عمده آغاز شد اما از آنجا که این منابع محدود بود و هنوز خط اعتباری خاصی برای حمایت تمام‌عیار گشایش نشده بود، هر جمع‌آوری صف فروشی با موج بعدی عرضه روبرو می‌شد و لذا اگرچه ارزش معاملات کمی رشد کرد و به بیش از 8 همت رسید اما در نهایت 30 همت صف فروش تا دقایق پایانی بازار پابرجا بود و شاخص کل با افت دیگری (2 درصد)، به کانال 2.7 میلیون سقوط کرد.
بازار این روزها را در حالی پشت‌سر می‌گذاریم که فشار بر روی سهامداران به سطوح حداکثری رسیده است. سهامداران در میانه میدان، بی‌سلاح و بی‌پناه رها شده‌اند؛ نه خبری از حمایت واقعی است، نه امیدی به تصمیم‌گیری مدبرانه ... متاسفانه همه چیز به وعده و شعار و ژست گرفتن خلاصه شده است ! در این میان، شگفتی‌آفرین است که با وجود نبود هرگونه برنامه حمایتی مشخص، همچنان بر باز بودن بی‌منطق بازار یا عدم اعمال محدودیت بیشتر دامنه قیمتی، عدم افزایش حجم مبنا و گشایش بدون دامنه نمادها پافشاری می‌شود ! گویی سیاست‌گذار اقتصادی یا نمی‌بیند، یا نمی‌خواهد ببیند که این مسیر، تنها به عمیق‌تر شدن شکاف اعتماد منتهی می‌شود. بازگشایی نماد سایپا با افت سنگین ۱۶ درصدی، آن هم بدون کوچک‌ترین تلاشی برای حمایت، نماد کامل این آشفتگی است. این اقدام نه‌تنها بازار را به تعادل نمی‌رساند، بلکه سیگنالی خطرناک برای سایر سهامداران بود: «در این بازی، نجاتی در کار نیست ... !»
بازار این روزها را می‌توان به زندان، سیاستگذاران اقتصادی و نهاد ناظر را به زندان‌بان و سهامداران را به زندانیان این مجموعه تشبیه کرد ! در حالی‌که سازمان بورس با ژستِ شفافیت و بازبودن بازار تلاش دارد همه‌چیز را عادی جلوه دهد، که طی 3 روز کاری، 200 هزار واحد سقوط کردیم. ارزش بازار 725 همت کاهش یافت و ارزش دلاری بیش از 12 درصد افت کرد !! آنهم به‌دلیل تصمیمی عجولانه و گشایش بازار بدون هماهنگی‌های لازم و در نظر گرفتن اقدامات عملیاتی !! آنچه در صحبت‌های برخی اعضای هیئت‌مدیره سازمان بورس می‌توان دریافت، نشانه‌ای از یک تصمیم‌گیری سیاسی است: بازگشایی‌ها برای آن نیست که بازار به تعادل برسد، بلکه برای القای یک «وضعیت مدیریت‌شده» به افکار عمومی است. نتیجه ؟ سرمایه مردم، سپر انسانی پروژه‌های بیرون از اقتصاد شده است !
نکته مهم اینکه همان ابزارهایی که روزی روزگاری به عنوان ابزارهایی توسعه‌دهنده بازار یاد می‌شد و بسیاری از مدیران ژست عمق‌بخشی به بازار را می‌گرفتند، اکنون تبدیل به پاشنه آشیل بازار شده‌اند ! چرا ؟ بگذارید مثالی بزنیم تا به عمق ماجرا بیشتر پی ببرید. به عنوان مثال در صندوق‌های سهامی و اهرمی به دلیل ابطال توسط دارندگان آنها، مدیر صندوق چاره‌ای به جزء فروش سهام ندارد ! لذا مدیر صندوق روزانه از طریق استیشن‌های کارگزاری اقدام به ثبت سفارش فروش می‌کند. نهاد ناظر نیز برای جلوگیری از تشدید فشار فروش، استیشن کارگزاری را تعلیق می‌کند ! در واقع هر چه جلوتر می‌رویم شدت بحران بیشتر می‌شود و دلیل اصلی هم این است که سیاستگذاران بازار سرمایه، دولت و بانک مرکزی عمق بحران را درک نکرده‌اند. شک نکنید در صورت ادامه این وضعیت، یک موج جدید از سوی معامله‌گران کال‌مارجین شده هم راهی بازار خواهد شد. لذا هر چه دیرتر پی به عمق بحران ببریم، شدت بحران بیشتر و رفع آن دشوارتر خواهد شد. حتی یکی از دلایلی که باعث شد هر جمع‌آوری صف فروشی در وبملت با عرضه مجدد روبرو شود، عرضه صندوق‌ها در جهت ابطال یونیت‌های سرمایه‌گذاری بود .... !!
اگرچه در حوزه نظامی از دید برخی ماجرا به سود کشور تمام شده اما در حوزه اقتصادی و به ویژه بازار سرمایه، با یک شکست و ویرانی تمام‌عیار مواجهیم. شکست نه فقط از جنس عدد و نمودار، بلکه از جنس آبرو و اعتماد ! سرمایه‌ای که رفته، بازمی‌گردد، اما اعتمادی که بشکند، بازسازی‌اش به مراتب سخت‌تر خواهد بود. با این حال، در دل همین تاریکی، نشانه‌هایی هرچند ضعیف، از احتمال بهبود نسبی بازار دیده می‌شود که در ادامه به این موارد اشاره خواهیم کرد ...
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.