تخمین رشد 90 درصدی سود ناخالص در «شپنا»

بورس24 : یکی از مهمترین اخبار پیرامون «پالایش نفت اصفهان»، پروژه  واحد هیدروتریتینگ (RHU) است که اخیرا به تقریبا 70% پیشرفت فیزیکی رسیده است. زمان بهره برداری از این پروژه، 2026 اعلام شده است. خروجی این پروژه، روزانه 13 میلیون لیتر نفت کوره با گوگرد پایین خواهد بود. 

در فاز دوم این پروژه، قرار است که این نفت کوره به بنزین و دیزل یورو 5 و دیگر محصولات مورد استفاده در صنایع مختلف تبدیل شود. این فاز در 2028 به بهره برداری خواهد رسید. (تبدیل 9 میلیون از 13 میلیون لیتر نفت کوره به بنزین و گازوییل یورو 5 و استفاده از آن برای خوراک تولید پلی پروپیلین از اهداف این پروژه است.)

طبق اطلاعات منتشر شده در سامانه کدال بورس ، «شپنا» در اسکیل سه ماهه بهار 1404 به درآمد عملیاتی 162 هزار میلیاردی رسیده که تقریبا 39 همت رشد را نسبت به بهار 1403 نشان می دهد. 

در بودجه عملیاتی دوره 1404 «شپنا» رقم درآمدی 721 همت تارگت شده است. درآمد دوره 1403 برابر با 559 همت بوده و این یعنی اگر بتواند بودجه را کاور کند، یک رشد 162 همتی در ارزش درآمدهای سالانه ثبت خواهد شد. 

در ضمن، در این دوره 1404 سهم بهای تمام شده از کل درآمدها در سطح 89% برآورد شده! حال آنکه در دوره 1403 این نسبت معادل 93% گزارش شده است. بنابراین برای 1404 برآورد سود ناخالصی به ارزش 76.8 همت را داریم که خب! در قیاس با رقم 40.6 همتی دوره 1403، رشد 89% را پیش بینی کرده است. 
 

اگر حاشیه سود خالص دوره 1403 را در 1404 نیز تکرار پذیر فرض کنیم، در این سناریو، سود خالص سالانه 1404 «شپنا» در حوالی 44 همت برآورد می شود. این رقم در 1403 برابر با 34 همت بوده و این یعنی رشد 10 همتی سرفصل سود خالص. 

نفت گاز با سهم 44% در بودجه عملیاتی 1404، مهمترین درایور این بودجه به شمار می رود. برآورد شده که نرخ فروش هر مترمکعب از این محصول در 1404 برابر با 36.6 میلیون تومان باشد. در بهار 1404 متوسط نرخ فروش نفت گاز برابر با 34.5 میلیون تومان بوده که خب! نزدیک به رقم برآورد شده است. 

در این بودجه، تولید و فروش 8.65 میلیون مترمکعب نفت گاز برآورد شده و در بهار 1404 بالغ بر 26% از حجم تولید و فروش بودجه ای کاور شده و این امر گویای عملکرد بهتر شرکت نسبت به بودجه برآوردی است.