در روزهایی که بازار سهام با نوسانات و ریسک‌های گسترده همراه است، نوآوری‌های مالی می‌تواند ناجی سهام‌داران خرد باشد. گروه مالی کارآمد با ارائه طرح ترکیبی «اوراق تبعی همیار» و «اختیار معامله» راهکاری نوین برای تثبیت سود ۲۰ درصدی و افزایش درآمد سهام‌داران خرد به بازار معرفی کرده است. بر پایه این طرح که بر دارایی واقعی سهام‌داران عادی و بدون نیاز به وجه تضمین استوار شده، علاوه بر تضمین سود، امکان بهره‌گیری از فرصت‌های مثبت بازار آپشن نیز فراهم شده است. در ادامه، گفت‌وگوی بورس۲۴ با آدنا طروسیان، مدیر سرمایه‌گذاری مشتقه گروه مالی کارآمد، درباره جزئیات و مزایای این طرح ارائه می‌شود.
بورس24 : در روزهایی که بازار سهام با نوسانات گسترده و ریسک‌هایی برای سهام‌داران خرد همراه است، نوآوری در ابزارهای مالی می‌تواند نقش مهمی در حمایت و افزایش سودآوری این گروه ایفا کند.
آدنا طروسیان مدیر سرمایه گذاری مشتقه گروه مالی کارآمد با تشریح طرح پیشنهادی خود درباره اُوراق تبعی همیار و ترکیب آن با ابزار اختیار معامله، راهکاری ارائه داده که علاوه بر تثبیت سود، امکان بهره‌مندی از بازار صعودی را نیز برای سهام‌داران فراهم می‌سازد.
در ادامه ی گفت‌وگوی بورس24 با وی را می‌خوانید.
لطفاً درباره طرح جدیدتان در حوزه اوراق تبعی همیار که گروه مالی کارآمد به مشتریان کارگزاری پیشنهاد میدهد، توضیح دهید. این طرح بر چه مبنایی طراحی شده و چه ویژگی خاصی دارد؟
طرحی که پیشنهاد داده ایم، مبتنی بر استفاده هوشمندانه و ترکیبی از اوراق تبعی همیار و اختیار معامله (آپشن) است. طبق شرایط اوراق تبعی همیار، سهام‌دارانی که در تاریخ ۱۷ تیر ۱۴۰۴ ارزش پرتفوی‌شان کمتر از ۵۰۰ میلیون تومان بوده و سهام مشخصی در سبد خود داشته باشند، می‌توانند با پرداخت تنها ۱ ریال این اوراق را دریافت کنند. این اوراق به دارنده اجازه میدهد یک سال بعد، سهام خود را با حداقل ۲۰ درصد سود بفروشد؛ در واقع، حتی در بدترین حالت نیز سهام‌دار یک بازده تضمین‌شده ۲۰ درصدی خواهد داشت، به شرط آنکه سهام خود را نفروشد.
اما نوآوری اصلی این طرح در این است که سهام‌دار می‌تواند طی این یک‌سال، اگر سهم تحت اختیار معامله داشته باشد، از موقعیت خود بهره ببرد و بدون نیاز به وجه تضمین، اقدام به فروش اختیار خرید در ضرر (Call OTM) در بازار آپشن کند. به این ترتیب، سهام‌دار می‌تواند پریمیوم آپشن (قیمت فروش آپشن) را دریافت کند، بدون اینکه سهم اصلی‌اش را بفروشد و با حفظ سود ۲۰ درصدی در سررسید، از این فرصت جانبی نیز بهره‌مند شود.
چه ویژگی یا مزیتی باعث جذابیت این طرح برای سهام‌داران خرد می‌شود؟
امکان تثبیت سود ۲۰ درصدی بدون هزینه، به‌تنهایی برای سهام‌داران خرد که منابع محدودی دارند بسیار ارزشمند است. افزون بر این، اگر سهام‌دار در طول دوره بتواند با فروش اختیار خرید در ضرر در بازار مثبت، درآمد جانبی نیز کسب کند، عملاً سود سالانه‌ای بسیار فراتر از ۲۰ درصد برای خود تثبیت می‌کند. لازم به ذکر است که چون سهم پایه را در پرتفوی خود دارد، نیازی به تأمین وجه تضمین برای فروش اختیار ندارد؛ که این موضوع یک برتری مهم نسبت به فروش عادی اختیار معامله محسوب می‌شود.
اجرای این طرح چه تأثیری بر بازار مشتقه خواهد داشت؟
اجرای این طرح سه پیامد کلیدی خواهد داشت:ارتقای دانش و مشارکت عمومی در بازار آپشن، چرا که ابزار را در بستری ساده و بدون ریسک جدید برای سهام‌دار و کارگزار معرفی می‌کند.افزایش جذابیت اوراق تبعی همیار، زیرا این اوراق از یک ابزار صرفاً بیمه‌ای به ابزاری فعال و سودساز تبدیل می‌شوند.تقویت تقاضا و فعالیت حرفه‌ای‌تر در بازار مشتقه، چرا که سهام‌داران خرد نیز وارد این حوزه می‌شوند و در کنار پوشش ریسک، دنبال سودسازی فعال خواهند بود.
جمع‌بندی شما از این طرح چیست؟
ما با ترکیب اوراق تبعی، اختیار خرید و شرایط واقعی دارایی سهام‌دار، مدلی ارائه کردیم که به صورت محافظه‌کارانه امنیت سود را فراهم می‌کند، همزمان امکان بهره‌گیری فعال از موقعیت‌های مثبت بازار را نیز میدهد و در عین حال سازوکار آن برای سهام‌داران عادی قابل فهم و اجراست.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.