دلیل عرضه های سنگین در صندوق های اهرمیِ بورس؛کدامیک از آن ها را انتخاب کنیم؟

بورس24 : امروز دوشنبه 14 مهرماه، با ورود شاخص بورس به محدوده 2.900 به یک باره شدت عرضه ها افزایش یافت و حتی شاخص گویی عقب نشینی کرد ، به دنبال آن صف خرید صندوق های اهرمی نیز عرضه شد.

ارزش معاملات صندوق‌های اهرمی امروز به حدود 4217  میلیارد تومان رسید که بالاترین میزان در چهار ماه اخیر بوده است.

از یک ماه گذشته تا به امروز بازار سهام با نوساناتی همراه بود که در نهایت منجر به ثبت بازدهی 15 درصدی شاخص کل شد. مقایسه شاخص کل با عملکرد صندوق ‌های اهرمیِ بورس نشان می‌دهد که این ابزارهای سرمایه ‌گذاری توانسته‌ اند تا حدی بازدهی ‌های بالاتری نسبت به شاخص کل کسب کنند.

بررسی بازدهی صندوق‌های اهرمی نشان می‌دهد که اکثر آن‌ها توانسته‌اند عملکردی بهتر از شاخص کل به ثبت برسانند. در این دوره، بازدهی ‌های  هفتگی در بازه‌ای میان ۱۷ تا 25 درصد قرار دارند و ضریب اهرم واقعی صندوق‌ها نیز تفاوت‌ های معناداری را نشان داده است. این اختلاف در ضریب اهرمی (کلاسیک، بالقوه ، واقعی) بیانگر آن است که تنها میزان ضریب اهرم نمی ‌تواند ضامن کسب بازدهی بالاتری باشد، بلکه مدیریت پرتفوی نیز نقش بسیار مهمی را در ایجاد عملکرد آن ها ایفا می کند.

از ابتدای مهر ماه، صندوق‌های اهرمی توانسته اند ، همگام با رشد بازار  روندی صعودی را در پیش گیرند. این صندوق‌ ها به واسطه ساختار اهرمی، توانستند بازدهی ‌هایی بالاتر از میانگین بازار به ثبت برسانند و برای سرمایه‌ گذارانی که به دنبال کسب سود بیشتر در دوره‌های صعودی هستند، جذابیت ویژه ‌ای داشته اند.

بررسی ها نشان می دهد که میانگین حباب صندوق‌های اهرمی، منفی 4.72 درصد شده است و همان طور که در جداول دیده می شود ، حباب صندوق اهرمی جهش با  منفی 7.32 درصد و همچنین بازدهی هفتگی و سالانه آن نیز کمتر  از بقیه صندوق ها بوده است.

در میان صندوق‌های اهرمی، صندوق جهش ضریب اهرمی بالاتری دارد اما بازدهی کمتری را توانسته است به دست آورد ، در این بین صندوق پیشران با وجود آن که کمترین ضریب اهرمی را در میان صندوق ‌های دیگر دارد، توانسته بازدهی مطلوبی را نسبت به شاخص کسب کند و حباب آن نیز متعادل تر است . این نشان می دهد که پیشران به کنترل حباب قیمتی صندوق نسبت به رقبا توجه ویژه ای داشته است.