افزایش نگرانی‌ها نسبت به آینده دلار و تأثیر آن بر سرخوشی بازارهای جهانی

بورس24 : در حالی که بیت‌کوین، طلا و شاخص S&P500 هم‌زمان در مسیر ثبت رکوردهای تاریخی قرار گرفته‌اند، تحلیل‌گران معتقدند که رشد اخیر بازارها الزاماً ریشه در بهبود واقعی اقتصاد ندارد، بلکه بخشی از آن ناشی از نگرانی فزاینده سرمایه‌گذاران نسبت به آینده دلار آمریکاست. داده‌های اقتصادی اخیر از جمله ضعف در اشتغال و پافشاری تورم بر سطوح بالا، نشانه‌هایی از احتمال بروز رکود تورمی را تقویت کرده است. هم‌زمان با این شرایط، دلار آمریکا در برابر سبدی از ارزهای جهانی با فشار فروش مواجه شده و شاخص DXY به پایین‌ترین سطح خود در سه ماه اخیر رسیده است.

تشدید ریسک‌های سیاسی و شکاف هزینه در بخش هوش مصنوعی

تداوم بن‌بست سیاسی میان جمهوری‌خواهان و دموکرات‌ها موجب تعطیلی موقت دولت فدرال از اول اکتبر شده و فضای بی‌اعتمادی را در بازارهای مالی افزایش داده است. در همین حال، سرمایه‌گذاری سنگین شرکت‌های بزرگ فناوری در حوزه هوش مصنوعی هنوز به بازده اقتصادی ملموسی منجر نشده است. بر اساس گزارش مورگان استنلی، درآمد واقعی محصولات مبتنی بر AI در سال گذشته حدود ۴۵ میلیارد دلار بوده، در حالی که هزینه‌های توسعه در همین بازه بیش از ده برابر این رقم برآورد شده است. شرکت Bain & Co. هشدار داده که برای رسیدن به نقطه سربه‌سر تا سال ۲۰۳۰، اقتصاد جهانی باید سالانه بیش از ۲ تریلیون دلار درآمد مرتبط با این فناوری تولید کند.

حرکت سرمایه به سمت دارایی‌های ضد دلار

تحلیل‌گران بازار معتقدند بخشی از رشد اخیر رمزارزها و طلا به دلیل انتقال نقدینگی از دارایی‌های دلاری به دارایی‌های جایگزین بوده است. فشار بدهی‌های فدرال، سیاست‌های احتمالی ترامپ برای کاهش ارزش دلار و افزایش خرید طلای بانک‌های مرکزی جهان، همگی عواملی هستند که به این روند دامن زده‌اند. ضعف دلار به‌ویژه در برابر یورو و ین موجب شده رشد بیت‌کوین و طلا در مقیاس این ارزها کمتر چشمگیر باشد، اما در بازارهای دلاری، بازدهی این دو دارایی همچنان خیره‌کننده است. کارشناسان هشدار می‌دهند که در صورت ادامه این روند، احتمال وقوع حباب قیمتی در بخشی از بازارهای پرریسک افزایش خواهد یافت.

چشم‌انداز آینده و توصیه به سرمایه‌گذاران

با وجود فضای صعودی، کارشناسان توصیه می‌کنند سرمایه‌گذاران در مدیریت ریسک محتاط باشند. تاریخ نشان داده که دوره‌های سرخوشی مالی معمولاً با اصلاح‌های عمیق همراه می‌شود. از دید برخی تحلیل‌گران، تمرکز بر دارایی‌های بنیادین مانند طلا و پرهیز از معاملات سوداگرانه، بهترین راه برای حفظ سرمایه در دوره نوسانات آتی است.