بانک گلدمن ساکس در تازه‌ترین گزارش خود اعلام کرد که سیاست تجاری دولت ترامپ به عامل اصلی رشد مجدد تورم در ایالات متحده تبدیل شده و احتمال می‌دهد که تأثیر مستقیم تعرفه‌ها، برنامه فدرال‌رزرو برای کاهش نرخ بهره را به تعویق بیندازد. این بانک برآورد کرده است که...
بورس24 : بانک گلدمن ساکس در تازه‌ترین گزارش خود اعلام کرد که سیاست تجاری دولت ترامپ به عامل اصلی رشد مجدد تورم در ایالات متحده تبدیل شده و احتمال می‌دهد که تأثیر مستقیم تعرفه‌ها، برنامه فدرال‌رزرو برای کاهش نرخ بهره را به تعویق بیندازد. این بانک برآورد کرده است که مجموعه تعرفه‌های جدید و پیشین در مجموع حدود یک واحد درصد به تورم خالص PCE اضافه خواهند کرد و موجب خواهند شد سطح تورم تا دسامبر ۲۰۲۵ در محدوده ۳ درصد باقی بماند؛ سطحی که به‌طور محسوس بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال‌رزرو است.
فشار هزینه‌ای بر مصرف‌کنندگان
به گفته اقتصاددانان گلدمن، تأثیر اصلی تعرفه‌ها از طریق انتقال افزایش هزینه‌های واردات از سوی شرکت‌ها به مصرف‌کنندگان بروز می‌کند. این فشار به‌ویژه در کالاهای مصرفی و تجهیزات الکترونیکی وارداتی از چین و اروپا شدیدتر بوده است. این بانک تأکید کرد که در شرایطی که فشارهای تورمی داخلی از جمله هزینه مسکن و رشد دستمزدها در حال کاهش است، تعرفه‌ها اکنون به‌عنوان نیروی معکوس عمل کرده و مانع از ادامه روند نزولی تورم می‌شوند.
تأخیر در مسیر سیاست پولی فدرال‌رزرو
گلدمن ساکس در بخش دیگری از گزارش خود خاطرنشان کرده است که در صورت نبود این تعرفه‌ها، نرخ تورم PCE خالص در محدوده میانه ۲ درصد قرار می‌گرفت و فدرال‌رزرو می‌توانست کاهش نرخ بهره را از اوایل سال ۲۰۲۵ آغاز کند. اما با ادامه تنش‌های تجاری و افزایش قیمت واردات، احتمال دارد بانک مرکزی مجبور به حفظ نرخ‌های بالا برای مدت طولانی‌تر شود.
پیامدها برای بازار اوراق و دلار
افزایش ماندگاری تورم خالص به‌دلیل سیاست‌های تعرفه‌ای باعث شده سرمایه‌گذاران پیش‌بینی خود از کاهش نرخ‌ها را به عقب بیندازند. این موضوع فشار بر بازار اوراق خزانه را افزایش داده و ارزش دلار را در برابر ارزهای اصلی تقویت کرده است. در مجموع، چشم‌انداز گلدمن ساکس نشان می‌دهد که تورم ساختاری ناشی از جنگ تجاری می‌تواند مسیر سیاست پولی و ثبات اقتصادی آمریکا را تا پایان سال آینده پیچیده‌تر کند.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.