رشد ۵۳درصدی نقدینگی تا پایان آبان و منفی‌شدن نرخ بهرهٔ حقیقی، اقتصاد ایران را وارد مرحله‌ای تازه از تورم شتاب‌دار کرده است. به گزارش Smart Economic، ثبات نسبی نرخ نیما در محدوده ۶۸ تا ۷۲ هزار تومان نتوانسته مانع حرکت بازار آزاد به مدار تعادلی جدید ۱۱۰ تا ۱۲۰ هزار تومان شود؛ جایی که دلار زیر ۱۰۱ هزار تومان «فرصت اقتصادی» تلقی می‌شود و سقف ۱۴۴ هزار تومان به‌عنوان مرز ارزی پایان ۱۴۰۴ شناخته شده است.
بورس24 : رشد ۵۳درصدی نقدینگی، منفی‌شدن نرخ بهره حقیقی و تثبیت نرخ نیما در محدوده ۶۸ تا ۷۲ هزار تومان، مسیر دلار را تا مدار تعادلی ۱۱۰ تا ۱۲۰ هزار تومان هموار کرده است. گزارش Smart Economic سه سطح کلیدی را مشخص می‌کند: کف اقتصادی ۱۰۱ هزار، سقف اولیه ۱۲۱ هزار و سقف نهایی ۱۴۴ هزار تومان تا پایان ۱۴۰۴.
نقدینگی با شتاب ۵۳درصدی در اوج تاریخی ایستاد
آخرین داده‌های بانک مرکزی نشان می‌دهد حجم نقدینگی تا پایان آبان به ۸۶ هزار و ۷۲۱ همت رسیده و نسبت به پایان سال گذشته ۵۳ درصد جهش کرده است. چنین افزایشی به‌تنهایی می‌تواند فشار تورمی معادل یک سال کامل بر سطح عمومی قیمت‌ها وارد کند؛ فشاری که موتور اصلی انتقال نقدینگی از سپرده‌های بانکی به سمت بازار ارز و سهام شده است.
نرخ بهره حقیقی منفی؛ سرمایه از بانک‌ها گریخت
با ثبات نسبی نرخ سود بدون ریسک و رشد شدید تورم، نرخ بهره حقیقی عملاً منفی‌تر از همیشه شده است. Smart Economic این وضعیت را عامل اصلی «هجوم نقدینگی سرگردان» به بازارهای موازی می‌داند؛ هشداری که نشانه ورود اقتصاد به چرخه جدید تورم بالا و بازده واقعی منفی است.
نرخ نیما در ۷۰ هزار تومان قفل شد؛ بازار آزاد مسیر خود را جدا کرد
تحلیل آبان نشان می‌دهد معاملات ارزی در تالار دوم نیما در بازه ۶۸ تا ۷۲ هزار تومان تثبیت شده، اما روند آزاد بازار به سمت سطوح بالاتری در حال حرکت است. بر پایه مدل‌های محاسباتی گزارش، میانگین نرخ تعادلی دلار حدود ۱۱۷ هزار تومان برآورد شده؛ مداری که بازه ۱۱۰ تا ۱۲۰ هزار تومان را به عنوان نقطه توازن جدید معرفی می‌کند.
۱۰۱ هزار تومان کف خرید و ۱۴۴ هزار تومان سقف تحلیلی سال معرفی شد
Smart Economic در سناریوی تحلیلی خود سه سطح کلیدی تعیین کرده است: دلار زیر ۱۰۱ هزار تومان «فرصت اقتصادی و کف خرید»، نرخ ۱۲۱ هزار تومان «سقف اولیه» و محدوده ۱۴۴ هزار تومان «سقف نهایی پایان سال ۱۴۰۴». گزارش هشدار می‌دهد در صورت استمرار رشد نقدینگی و نبود انضباط پولی، دلار می‌تواند در محدوده سقف نهایی تا بهار ۱۴۰۵ تثبیت شود.
شاخص‌های آبان نشان می‌دهد اقتصاد ایران در نقطه آغاز چرخه‌ای تازه از تورم بالاست. رشد ۵۳درصدی نقدینگی و تداوم نرخ بهره منفی، مدار جدیدی برای بازار ارز شکل داده است؛ جایی که کف اقتصادی ۱۰۱ هزار تومان به‌جای ریزش، نشانه تعادل پایین، و سطح ۱۴۴ هزار تومان سقف منطقی پایان سال تلقی می‌شود.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.