خروج سنگین سرمایه از ETFهای اسپات بیت‌کوین و اتریوم؛ چرخش محدود به سمت سولانا

بورس24 : داده‌های جریان سرمایه صندوق‌های قابل‌معامله اسپات نشان می‌دهد در تاریخ 13 نوامبر موج بزرگی از نقدینگی از صندوق‌های بیت‌کوین و اتریوم خارج شد؛ صندوق‌های بیت‌کوین شاهد خروج 866.7 میلیون دلار و صندوق‌های اتریوم 259.6 میلیون دلار خروج سرمایه ثبت کردند. در مقابل، صندوق‌های اسپات سولانا حدود 1.5 میلیون دلار ورود سرمایه داشتند که نشان‌دهنده جابجایی نسبی اما محدود علاقه‌مندی سرمایه‌گذاران به آلت‌کوین‌ها است.

جریان خروج و رقم‌ها

در یک نگاه جامع، مجموع خروج سرمایه از ETFهای بیت‌کوین و اتریوم در روز یادشده به بیش از 1.1 میلیارد دلار رسید که فشار فروش قابل‌توجهی بر عرضه در بازار نقدی وارد کرد. تحلیل ترکیب جریان‌ها حاکی از آن است که بخش اعظم خروجی‌ها از سوی سرمایه‌گذاران نهادی و مدیران دارایی انجام شده است؛ اقداماتی که معمولاً همزمان با برداشت سود یا بازتنظیم پرتفوی در مواجهه با نوسانات شدید دیده می‌شود. در سوی دیگر، ورود محدود به سولانا نشان می‌دهد بخشی از نقدینگی در تلاش است فرصت‌های با ریسک/بازده متفاوت را امتحان کند.

چرایی رفتار سرمایه‌گذاران

سرمایه‌گذاران نهادی احتمالاً به دلیل افزایش نوسان قیمت‌ها، ابهام نسبت به مسیر نرخ بهره و نیاز به مدیریت ریسک پرتفوی، تصمیم به خروج گرفته‌اند. همچنین ورود قابل‌توجه سرمایه در ماه‌های اخیر به ETFها باعث شده برخی بازیگران برای قفل‌کردن سود و کاهش آستانه ریسک خود اقدام به برداشت کنند. از سوی دیگر، تقویت نسبی علاقه‌مندی به برخی آلت‌کوین‌ها مانند سولانا می‌تواند بازتاب‌دهنده جست‌وجوی فرصت‌های بازدهی بالاتر در میان سرمایه‌گذاران با تحمل ریسک بیشتر باشد.

پیامدهای بازار و عوامل کلان

ادامه‌دار بودن این الگوی خروجی می‌تواند به افزایش نوسان کوتاه‌مدت و فشار نزولی بر قیمت‌ها منجر شود، به‌ویژه اگر تقاضای جایگزین در بازار نقدی کافی نباشد. در سطح کلان، انتظارات مربوط به سیاست پولی فدرال رزرو، تغییرات در نرخ بازده اوراق خزانه و تحولات ژئوپولیتیکی از مهم‌ترین متغیرهایی هستند که جهت بلندمدت جریان سرمایه ETFها را تعیین خواهند کرد. برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران نهادی، پایش روزانه جریان‌های ETF و تطبیق استراتژی حفظ نقدینگی و مدیریت ریسک، در شرایط کنونی اهمیت بالایی دارد.