مسیر برعکس هزینه ها در «حکشتی»

بورس24 : شرکت «کشتیرانی جمهوری اسلامی ایران» با نماد «حکشتی» در بورس تهران با 20% شناوری سهام، تقریبا 67 همت ارزش گذاری شده و در ساختار سهامداری شرکت نیز «صندوق بازنشستگی کشوری» با مالکیت 25% و «سرمایه گذاری تامین اجتماعی» با مالکیت 24.6% جز سهامداران اصلی شرکت محسوب می شوند.

البته 14.18% از سهام «حکشتی» نیز متعلق به «سازمان تامین اجتماعی» بوده و از این رو، تامین اجتماعی در عمل سهامدار اصلی محسوب می شود.

مدیریت هزینه مطلوب به روش «حکشتی»

پوینت قابل توجه در صورت های مالی 3 ماهه منتهی به شهریور 1404 در «حکشتی» آن است که تیم مدیریتی توانسته برخلاف اکثر شرکت های بورسی حرکت کند و سرفصل هزینه های خود را به خوبی مدیریت کند! بدین صورت که در اکثر شرکت های بورسی شاهد رشد های سنگین تر از تورم در این سرفصل هستیم، اما در «حکشتی» این سرفصل نه تنها رشدی نداشته، بلکه بهبود 9% را نیز گزارش کرده! 

به عبارت بهتر، جمع هزینه های عملیاتی در 3 ماهه نخست  1403 برابر با 716 میلیارد تومان بوده! اما در سه ماهه نخست 1404 به 648 میلیارد تومان رسیده است!! سرفصل حقوق و مزایا نیز که خب! تابعی از تورم بوده، در یک سال اخیر 39% رشد داشته! حال آنکه همین سرفصل در بسیاری از شرکتها بسیار بیشتر از تورم رشد داشته است!! 
به سراغ بررسی سبد شرکت برویم!

«حکشتی» مجموعا 7.84 همت منابع مالی در شرکت های بورسی و غیربورسی سرمایه گذاری کرده! بخش اعظم منابع در شرکت های غیر بورسی متمرکز شده؛ 6.79 همت و مابقی معادل 1.05 همت در شرکت های بورسی. همینجا باید توجه شود که از آنجایی که بخش اعظم منابع در شرکت های غیربورسی متمرکز شده، به دلیل آنکه ارزش روز این شرکت ها در دسترس نیست، بنابراین محاسبات مربوط به ارزش ذاتی در سطوح پایین تری نسبت به ارزش واقعی انجام می شود. 

البته باید در نظر داشت که در صورت پذیرش هر یک از این شرکت های غیربورسی دربازار بورس، هم مارکت کپ و هم قیمت سهام «حکشتی» دستخوش تغییر مثبتی خواهد شد. 

سنگین ترین صنایع سبد سرمایه گذاری های «حکشتی» به شرح زیر است:

-    صنعت حمل و نقل آبی در سبد بورسی: مالکیت 79% سهام کشتیرانی دریایی خزر به بهای تمام شده 1.05 همت 

-    صنعت حمل و نقل آبی در سبد غیربورسی: 8 شرکت که سنگین ترین ها عبارتند از: 

1)    مالکیت 89% سهام شرکت «حمل و نقل ترکیبی کشتیرانی جمهوری اسلامی ایران به بهای تمام شده 1.59 همت
2)    شرکت «خدمات دریایی و مهندسی کشتیرانی قشم به بهای تمام شده 870 میلیارد تومان 
3)    مالکیت 100% شرکت طرح و سامان امواج کیش به بهای تمام شده 830 میلیارد تومان. 

سبد «حکشتی» در مهر ماه تغییری نداشته و هیچ خرید و فروشی گزارش نشده است. همچنین هیچ یک از شرکت های سرمایه پذیر نیز مجمعی نداشتند و در نتیجه درامد سود سهامی در مهر ماه شناسایی نشده است. 

وضعیت تکنیکالی سهم در بورس

«حکشتی» از منظر تکنیکال در یک کانال میان مدت صعودی در حرکت بوده و نسبت به میدلاین این کانال واکنش های معتبری داشته است. به نظر می رسد که در صورت برخورد مجدد به کف کانال، یک فرصت خرید ارزنده در سهم فراهم می شود! 

البته در نظر داشته باشید که اخبار مذاکرات و تحریم ها مهمترین درایور این سهم بوده و چنانچه اخبار مثبتی مطرح شود، سناریو صعود در سهم و حتی ثبت سقف های جدید قوی تر خواهد شد.