بازار سهشنبه را در حالی پشت سر گذاشتیم که با بسته شدن پرونده گزارشهای ماهانه، انتشار تدریجی اخبار مثبت ارزی و تقویت نرخ دلار، دلیل جدی برای عرضههای سنگین دیده نمیشد. در طرف مقابل خریدارها هم رفتهرفته دل و جرات بیشتری برای تحرکات رو به بالا پیدا میکنند و همین مساله منجر به گرمتر شدن موتور حرکتی بازار شده است. با این حال نمیتوان با قاطعیت از آغاز یک رالی تازه سخن گفت و به نظر میرسد همچنان سه سناریوی اصلی پیشروی بازار است که هر یک وزن و احتمالات خاص خود را دارند ...
1) پیشبینی بازار ...
بورس24 : معاملات چهارمین روز هفته با افزایش نسبی تقاضا آغاز شد اما قدرت خریداران بواسطه ابهامات موجود در تصمیمات اقتصادی به اندازه بازار دوشنبه نبود و در همین راستا با یک بازار متعادلِ رو به مثبت مواجه بودیم که در برخی از تایمهای زمانی تحرکات خوبی در صنایع مختلف دیده میشد. در مجموع بازار خوبی بود و 70 درصد نمادها شاخص کل را مجاب به رشد 0.77 درصدی کردند. ارزش معاملات همچون بازار دوشنبه حوالی 10.5 همت بود و 130 میلیارد تومان ورود پول حقیقی ثبت شد.
بازار سهشنبه را در حالی پشت سر گذاشتیم که با بسته شدن پرونده گزارشهای ماهانه، انتشار تدریجی اخبار مثبت ارزی و تقویت نرخ دلار، دلیل جدی برای عرضههای سنگین دیده نمیشد. در طرف مقابل خریدارها هم رفتهرفته دل و جرات بیشتری برای تحرکات رو به بالا پیدا میکنند و همین مساله منجر به گرمتر شدن موتور حرکتی بازار شده است. با این حال نمیتوان با قاطعیت از آغاز یک رالی تازه سخن گفت و به نظر میرسد همچنان سه سناریوی اصلی پیشروی بازار است که هر یک وزن و احتمالات خاص خود را دارند ...
در سناریوی خوشبینانه، اصلاح اخیر را تمامشده در نظر میگیریم و تصور میکنیم طی روزهای آینده، دولت با اعلام برخی اصلاحات در سیاستهای ارزی، شفافسازی درباره نحوه تخصیص ارز صنایع و ارائه سیگنالهایی از بودجه سال آینده، مسیر را برای رشد سریعتر بازار هموار کند. در این صورت شاخص کل میتواند در کوتاهمدت تا ارتفاع 3.7 – 3.8 میلیون واحد قد بکشد. احتمال تحقق این سناریو را حدود ۴۰ درصد میدانیم؛ عددی که نشان میدهد نمیتوان از این مسیر چشم پوشید.
در چنین حالتی، صنایع بزرگ نظیر فولادیها، معدنیها، پتروشیمیها، هلدینگهای بزرگ و حتی پالایشیها نقش لیدر را خواهند داشت و جریان اصلی نقدینگی ابتدا وارد همین گروهها میشود. البته سهام کوچک و متوسطی که هم بنیاد قوی دارند و هم فضای خبری مثبتی پشتشان است، میتوانند همگام با بزرگان حرکت کنند و حتی در برخی مقاطع بازدهیهای قویتری را ثبت کنند.
اما سناریوی بدبینانه که شانس بیش از 20 درصدی ندارد، زمانی فعال میشود که به هر دلیل دولت از مسیر فعلی خود عقبنشینی کند و خبرهایی کاملاً خلاف آنچه طی هفتههای اخیر شنیده شده به بازار مخابره شود؛ و یا در دنیای سیاست، مجددا شاهد فضای تقابل و تنش باشیم. در این شرایط فشار فروش جدی روانه بازار میشود و بواسطه در سود بودن بسیاری از معاملهگران، اصلاح شاخص تا ابتدای کانال 3 میلیون رقم خواهد خورد. البته به این نکته باید اشاره داشت که با این گزارشها و P/Eها و نرخ ارز، همین 300 هزار واحد افت هم به سادگی نخواهد بود و ارزندگی بازار اجازه کاهش جدی قیمتها را نمیدهند.
و سومین سناریو که همچون حالت اول، شانس 40 درصدی دارد این است که بازار تن به اصلاح زمانی بدهد. یعنی بدون افت جدی قیمتها، در یک محدوده مشخص نوسان کند تا انرژی کافی برای حرکت مجدد را جذب کند. در چنین وضعیتی تک سهمهایی که بنیاد قوی دارند یا گزارشهای مناسبی منتشر کردهاند، میتوانند به نوسانات مثبت خود ادامه دهند. بطور کل در این سناریو همه چیز روی دور کُند و آهسته پیش خواهد رفت. در این حالت شاید در کوتاهمدت بازدهی خوبی نداشته باشیم اما نتیجه آن تثبیت کف بازار و آمادهسازی برای حرکتهای بعدی خواهد بود. برخی معتقدند ما در مسیر سناریوی اول قرار داریم و برخی دیگر به سناریوی سوم وزن میدهند. به گمان ما تکلیف نهایی این سناریوها نهایتاً همین چند روز روشن خواهد شد.
اما همانطور که ابتدای گزارش هم اشاره شد، طی روزهای اخیر ...
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.