جهش کم‌سابقه در بازده اوراق ۳۰ساله ژاپن همزمان با بررسی افزایش نرخ بهره

بورس24 : بازده اوراق قرضه ۳۰ساله دولت ژاپن در معاملات اخیر به حوالی 3.41 درصد رسید؛ سطحی که بالاترین رکورد تاریخی این اوراق محسوب می‌شود. این جهش در شرایطی رخ می‌دهد که بانک ژاپن در حال بررسی سناریوی افزایش نرخ بهره پس از سال‌ها سیاست فوق‌انبساطی است. هم‌زمان، دولت ژاپن چند روز پیش بسته محرک ۱۳۵ میلیارد دلاری را نهایی کرد؛ اقدامی که نشان‌دهنده تلاش هم‌زمان برای حمایت مالی و مدیریت تورم داخلی است. این هم‌پوشانی سیاستی باعث شده توجه تحلیلگران جهانی نسبت به تناقض احتمالی میان مسیر پولی و مالی تشدید شود.

ارزیابی فشارهای تورمی و پیامدهای ژئوپولیتیکی بر بازار اوراق ژاپن

افزایش بازده اوراق ۳۰ساله در شرایطی رخ داده که اقتصاد ژاپن همچنان با فشارهای تورمی و کاهش ارزش ین در برابر دلار مواجه است. کارشناسان معتقدند نگرانی نسبت به تغییر رویکرد بانک مرکزی و پیامدهای ژئوپولیتیکی در آسیا، باعث افزایش نرخ‌های بلندمدت شده است. علاوه بر این، رشد هزینه‌های استقراض می‌تواند فشار بیشتری بر بودجه دولت ژاپن وارد کند؛ بودجه‌ای که هم‌اکنون به‌دلیل اجرای بسته‌های محرک مالی گسترده در وضعیت انبساطی قرار دارد.

چشم‌انداز بازار در برابر تغییر احتمالی سیاست‌های پولی ژاپن

تحلیلگران می‌گویند تصمیم احتمالی بانک ژاپن برای پایان‌دادن به نرخ بهره منفی، می‌تواند ساختار بازده اوراق را در ماه‌های آینده دستخوش تغییر کند. همچنین، با توجه به تأثیر سیاست‌های پولی آمریکا و مسیر نرخ بهره فدرال رزرو بر جریان سرمایه جهانی، هرگونه تغییر در سیاست پولی ژاپن می‌تواند باعث جابه‌جایی سرمایه‌ها میان بازارهای آسیایی و آمریکایی شود. افزایش بازده در اوراق بلندمدت ژاپن همچنین این احتمال را تقویت می‌کند که هزینه تأمین مالی شرکت‌ها و دولت در فصل‌های آینده افزایش یابد و نوسانات بیشتری در بازار بدهی این کشور مشاهده شود.