تورم ۵۰ درصدی، دلار آزاد در آستانه رکوردهای جدیدتر و سودسازی سنگین شرکتها همگی یک جهت دارند. کسانی که سهم فروختهاند، دیگر امکان فشار فروش هم ندارند؛ مسیرِ بعدی بازار «تعجبآور» و «شگفت انگیز» خواهد بود.
بورس24 : تاکنون با نرخ دلار فعلی ۱۲۰ هزار تومان سود چهار فصل آتی بازار سهام را حساب کردهاید؟
آیا میدانستید برای مثال شپدیس اگر با ۱۲۰ هزار تومان (نرخ امروز دلار) در چهار فصل آتی بتواند محصولات خود را بفروشد، حوالی ۷۰ هزار میلیارد تومانی سود خالص خواهد داشت؟
یعنی حدود ۱۱۵۰۰ تومان به ازای هر سهم. قیمت امروز سهم قبل از مجمع هفته آینده حدود ۳۶ هزار تومان است. توجه داشته باشید نرخ دلار میانگین چهار فصل آتی برای محاسبه سود را ۱۲۰ هزار تومان قرار دادیم در حالیکه این عدد به مراتب بالاتر خواهد بود.
فاصله عجیب دلار رسمی و آزاد
گفته میشود همیشه فاصله رانت ارزی و چند نرخی وجود داشته است ولی آیا توجه دارید که سیاست رانتی و قیمتگذاری دستوری چگونه اقتصاد کشور را در مسیر تند نزولی قرار داده است و به همین دلیل است که تمام حاکمیت به مخالفت با این فساد برخواسته است! توجه دارید این فاصله به اعداد باورنکردنی ۷۰ درصد رسیده است!!
نگارنده هم قبول دارد قدرت و پایگاه فساد و رانت در اقتصاد کشور خیلی قدرتمند شده است (به دلیل همین رانتهایی که خوردهاند به شدت فربه شدهاند) اما تقریبا همه ما میدانیم که دیگر امکان ادامه مسیر فعلی وجود ندارد و باید تغییر اساسی در فرمان حاکمیت اقتصادی ایجاد شود.
مگر این که شما هم مثل فرزین، رییس بانک مرکزی نرخ دلار بازار آزاد قبول نداشته باشید! آقای فرزین هر بار این جمله را گفت که فضای بازار آزاد ارز هیجانیست و این نرخ غیررسمی مورد قبولشان نیست تقریبا ۵ درصد به نرخ دلار اضافه کرده است. ایشان هنوز هم نمیداند که این فضای چند نرخی خود تشدیدکننده هیجان خرید دلار و ادامه رشد دلار آزاد است.
چرا برخی از رشد بورس ناراحتند؟
از نگاه نگارنده اگر شما با دلار کمتر از ۱۰۰ هزار تومان امروز در حال ارزشگذاری سهام هستید احتمالا خطای بزرگی داشته و از این موضوع متضرر خواهید شد. با این سطوح دلار، قیمت سهام به مراتب باید بالاتر از سطوح فعلی باشد.
پ.ن: از نگاه نگارنده هنوز سهام بنیادی و دلارمحور جا برای رشد قابل توجهی بر اساس نرخ دلار دارند. سناریوهای مختلف و نظرات تحلیلی مخالفان بارها خوانده و بررسی شده است و اما همچنان باید گفت متغیرهای بنیادی از رشد سهام حمایت میکنند.
کلام بسیاری از عزیزان مخالف رشد سهام بیشتر از این نوع است که چرا مطابق با انتظار ما، سهام یک افت نداشت تا ما بر اساس تایمینگ خود اقدام به خرید کنیم و سود بیشتری کنیم و سهام مسیر صعودی را در پیش گرفته است؟! بارها گفته شده تایمینگ چندان استراتژی مناسبی برای کسب بازدهی در بازارها نیست به خصوص وقتی شما تورم ۵۰ درصدی در اقتصاد کشور دارید.
به نظر شما نرخ دلار یک سال دیگر چقدر است؟!
پ.ن: توجه داشته باشید بسیاری از افرادی که امروز معتقد هستند سهام ارزنده نیست سهام در پرتفوی خود ندارند و فروختهاند. یعنی این افراد اصلا امکان عرضه سهام و ایجاد فشار فروش ندارند و از رشد این چند ماه گذشته سهام نیز با همین استدلال اشتباه کنونی جا ماندهاند.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.