نقره موتور محرک مستقل دارد، نه سایهنشین طلا از کسری ۲۰۰ میلیون اونسی تا بازدهی ۲۴۳ درصدی؛ نقره چرا جذاب شد؟
بورس24 : تحولات عرضه و تقاضای جهانی نقره، سرمایهگذاران را به سمت این فلز سوق داده و حالا با راهاندازی صندوق نقره نقرابی، امکان سرمایهگذاری حرفهای روی آن در بازار سرمایه ایران فراهم شده است.
از سویی دیگر و با اشاره به کسری ساختاری عرضه، رشد تقاضای صنعتی و بازدهی ۲۴۳ درصدی نقره، این فلز در حال تبدیلشدن به یکی از اصلیترین داراییهای سرمایهگذاری در کنار طلاست.
بر همین اساس و با آغاز فعالیت صندوق نقره «نقرابی» به مدیریت گروه مالی فیروزه، نقره بهطور رسمی وارد ابزارهای سرمایهگذاری بازار سرمایه ایران شد؛ فلزی که به گفته مدیر این صندوق، حتی میتواند بازدهی بالاتری از طلا داشته باشد.
از این رو بورس24 گفت و گویی با امیر صلح جو مدیر صندوق نقرابی انجام داد که در ادامه می خوانید:
چه عاملی باعث شد گروه مالی فیروزه به سراغ راهاندازی صندوق تخصصی نقره برود؟
واقعیت این است که از سال گذشته با پذیرش گواهی سپرده نقره در بورس کالا، شاهد اقبال قابلتوجه سرمایهگذاران به این فلز بودیم. این استقبال نشان داد که نقره دیگر فقط بهعنوان یک فلز صنعتی یا تزئینی دیده نمیشود، بلکه جایگاه آن بهعنوان دارایی سرمایهگذاری رسمی در حال تثبیت است.
گروه مالی فیروزه هم در راستای تکمیل زنجیره محصولات کالایی خود و پاسخ به این تقاضای واقعی بازار، تصمیم گرفت نخستین صندوق تخصصی نقره بازار سرمایه ایران را با نام «نقرابی» راهاندازی کند.
شما تأکید زیادی بر تفاوت نقره با طلا دارید. این تفاوت دقیقاً در کجاست؟
مهمترین تفاوت، در ساختار تقاضاست. طلا عمدتاً تحت تأثیر تقاضای سرمایهای و جواهرات قرار دارد، اما در نقره ما با فلزی مواجه هستیم که حدود ۵۰ تا ۶۰ درصد تقاضای آن ماهیت صنعتی دارد.
نقره عنصر کلیدی در پنلهای خورشیدی، خودروهای برقی، صنایع الکترونیک و فناوریهای نوین است. با حرکت اقتصاد جهانی به سمت اقتصاد سبز و انرژیهای پاک، تقاضای نقره نهتنها موقتی نیست، بلکه روندی ساختاری و رو به رشد دارد.
این رشد تقاضا چه اثری بر تراز عرضه و تقاضای جهانی نقره گذاشته است؟
از سال ۲۰۲۱ تاکنون، بازار جهانی نقره با کسری سالانه ۱۵۰ تا ۲۰۰ میلیون اونس مواجه بوده است. این یعنی تقاضا بهطور مستمر جلوتر از عرضه حرکت کرده. است.نکته مهم اینجاست که ساختار عرضه نقره انعطافپذیری بالایی ندارد؛ موضوعی که فشار قیمتی را در افق میانمدت و بلندمدت تشدید میکند.
چرا عرضه نمیتواند بهسرعت به این تقاضا پاسخ دهد؟
چون تنها ۲۵ درصد تولید نقره از معادن اختصاصی نقره انجام میشود و حدود ۷۵ درصد آن محصول جانبی استخراج فلزاتی مثل سرب و روی است.
از سوی دیگر، فقط حدود یکششم تولید نقره از مسیر بازیافت تأمین میشود. این ساختار باعث میشود عرضه نقره نتواند همپای جهش تقاضای صنعتی رشد کند. نتیجه این عدم تعادل، همان چیزی است که من از آن بهعنوان یک موتور محرک مستقل برای رشد قیمت نقره یاد میکنم؛ حتی قویتر از عواملی که معمولاً قیمت طلا را تحت تأثیر قرار میدهند.
شما معتقدید نقره در برخی دورهها میتواند بازدهی بیشتری نسبت به طلا داشته باشد. چرا؟
دلیل اصلی، کوچکتر بودن بازار نقره است. ارزش بازار نقره تقریباً یکدهم بازار طلاست. بنابراین ورود سرمایههای جدید، اثر قیمتی بسیار شدیدتری روی نقره میگذارد.از طرف دیگر، نقره دسترسپذیرتر است و سرمایهگذار با مبالغ کمتر میتواند وارد آن شود. همین ویژگی باعث میشود در دورههای رونق، نقره معمولاً رشدهای تندتر و سریعتری نسبت به طلا تجربه کند؛ موضوعی که در موجهای اخیر بازار هم مشهود بوده است.
از منظر تورمی، جایگاه نقره را چگونه ارزیابی میکنید؟
اگر قیمتها را با تورم آمریکا تعدیل کنیم، میبینیم که طلا از سقف تاریخی خود عبور کرده، اما نقره هنوز به سقف تاریخی تعدیلشده نرسیده است. این موضوع نشاندهنده نوعی جاماندگی قیمتی نقره نسبت به طلاست.از نگاه من، همین جاماندگی میتواند فضای رشد بالقوهای برای نقره بهویژه در شرایط تورمی و کاهش ارزش پولهای ملی، از جمله در اقتصاد ایران ایجاد می کند.
صندوق «نقرابی» چه جایگاهی در آینده سبد سرمایهگذاران خواهد داشت؟
ما معتقدیم همانطور که صندوقهای طلا بهتدریج به بخش ثابتی از پرتفوی سرمایهگذاران حقیقی و حقوقی تبدیل شدند، صندوق نقره نقرابی هم میتواند چنین نقشی را ایفا کند.
نقره در شرایط تورمی میتواند اهرم مناسبی برای پوشش ریسک کاهش ارزش پول باشد و به حفظ قدرت خرید سرمایهگذاران کمک کند. هدف ما این است که نقرابی به یکی از صندوقهای مرجع نقره در بازار سرمایه ایران تبدیل شود.
آمارها چه تصویری از عملکرد نقره نشان میدهند؟
از زمان پذیرش گواهی سپرده نقره در بورس کالا تا امروز، بازدهی این فلز حدود ۲۴۳ درصد بوده است. تأکید میکنم که این رشد صرفاً حاصل نوسان کوتاهمدت نیست، بلکه ریشه در تحولات بنیادین عرضه و تقاضای جهانی نقره دارد.
جمعبندی شما از راهاندازی صندوق نقرابی چیست؟
راهاندازی صندوق نقره «نقرابی» صرفاً افزودن یک محصول جدید به بازار نیست؛ این صندوق پاسخی به واقعیتهای جدید اقتصاد جهانی و بازار سرمایه ایران است.
نقره امروز نهتنها فلزی گرانبها، بلکه ستون فقرات صنایع نوین و اقتصاد سبز است و در چنین شرایطی میتواند در کنار طلا – و در برخی مقاطع حتی جلوتر از آن – به گزینهای جذاب برای سرمایهگذاری تبدیل شود.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.