در گزارش توجیهی افزایش سرمایه، سود خالص «کگل» در 1405 در سناریو اجرای افزایش سرمایه در سطح 30.4 همت برآورد شده! رقمی که اختلاف 6 همتی را نسبت به عدم افزایش سرمایه نشان می دهد. البته در 1410 سود خالص در حوالی 100 همت برآورد شده؛ عدد 96 همت که در قیاس با رقم عدم افزایش سرمایه، اختلاف 12 همتی را نشان می دهد.
بورس24 : شرکت «معدنی و صنعتی گل گهر» به عنوان بازیگر اصلی صنعت گندله در کشور، در بورس تهران بیش از 140 هزار میلیارد تومان ارزش گذاری شده (Market capitalisation) و از این حیث در رتبه نخست صنعت جای دارد.
گروه «مدیریت سرمایه گذاری امید» (35.4% مالکیت سهام) و هلدینگ «توسعه معادن و فلزات» (22.8% مالکیت سهام) و البته فولاد مبارکه (10.8% مالکیت مستقیم و مالکیت غیرمستقیم از طریق «ومعادن») به عنوان سهامداران اصلی «کگل» محسوب می شوند.
تیم مدیریتی «کگل» در پی اجرای پلن افزایش سرمایه 34.4% معادل 19.1 هزار میلیاردی از محل سود انباشته و مطالبات حال شده سهامداران و آورده های نقدی است. قرار است که سرمایه اسمی از 55.5 به 74.6 هزار میلیارد تومان برسد و اهداف اصلی شرکت از اجرای این پلن به شرح زیر بیان شده است:
- تقویت سرمایه در گردش (Working Capital) با جلوگیری از کاهش نقدینگی در اثر تقسیم سود و ورود نقدینگی جدید،
- تامین منابع مالی برای خرید سنگ آهن مورد نیاز در دوره 1405 و در نتیجه، جلوگیری از وقفه و یا کاهش تولیدات (7 همت)،
- جبران سرمایه گذاری های انجام شده در طرح های توسعه (Expansion Projects) به رقم 2.58 همت،
- تامین منابع مورد نیاز برای مشارکت در افزایش سرمایه شرکت های سرمایه پذیر و حفظ درصد سهامداری (4.97 همت)،
- جبران مخارج انجام شده بابت شرکت در افزایش سرمایه های انجام شده در شرکت های سرمایه پذیر به رقم 4.55 همت.
قرار است که 3.8 همت از محل سود انباشته، 15.3 همت از محل مطالبات حال شده و آورده نقدی سهامداران و 9.8 میلیارد تومان نیز از منابع داخلی تامین شود. اشاره شده که اگر شرکت به سمت اجرای این افزایش سرمایه حرکت نکند، مشکلات نقدینگی در دوره های آتی تشدید خواهد شد و احتمال اختلال در زنجیره خرید و البته تولید محصولات وجود دارد! مضافا اینکه اجرای این افزایش سرمایه، معافیت مالیاتی (نرخ صفر مالیاتی افزایش از محل سود انباشته) قابل توجهی برای شرکت به همراه خواهد داشت.
به جدول زیر که برآورد سود خالص در دو سناریو افزایش سرمایه و عدم افزایش سرمایه است، توجه فرمایید: حداقل اختلاف سود 6 همتی برای سهامداران که در سال های آتی به حوالی 12 همت خواهد رسید (سال 1410).
Bourse24.ir | |||
برآورد سود خالص در دو سناریوی اجرا و عدم اجرای افزایش سرمایه - معدنی و صنعتی گل گهر | |||
دوره | سود خالص – میلیارد تومان | ||
حالت افزایش سرمایه | عدم اجرای افزایش سرمایه | اختلاف سود | |
1405 | 30,480 | 24,399 | 6,081 |
1406 | 38,190 | 32,178 | 6,012 |
1407 | 47,639 | 40,691 | 6,948 |
1408 | 59,965 | 51,751 | 8,214 |
1409 | 76,182 | 66,332 | 9,850 |
1410 | 96,057 | 84,105 | 11,952 |
شاخص های بودجه بندی سرمایه ای برای این طرح با احتساب نزخ تنزیل 30% که خب! معقول است، عبارتند از:
خالص ارزش فعلی (NPV) جریانات نقدی آتی که معادل سود اقتصادی است که قرار است به شرکت اضافه شود: مثبت 1.57 همت،
- نرخ بازده داخلی: مثبت 33.67%
- دوره بازگشت سرمایه بدون در نظر گرفتن ارزش زمانی پول (TVM): 2 سال و 10 ماه،
با فرض سرمایه اسمی 74.6 همتی، خالص ارزش فعلی اجرای این پروژه بر عایدی هر سهم سهامداران تاثیر مثبت 2.1 تومانی خواهد شد (NPVبه هر سهم).
با عنایت به شاخص های بودجه بندی سرمایه ای، اجرای این پلن، اقتصادی بوده و منجر به رشد ثروت سهامداران خواهد بود. شایان ذکر است که مجوز سازمان بورس اخذ شده و گام بعدی، اخذ موافقت سهامداران در مجمع فوق العاده خواهد بود.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.