کاهش ۲.۲۴ میلیارد دلاری ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها؛ چرخش سرمایه به سمت طلا و نقره

بورس24 : بر اساس داده‌های منتشرشده توسط پلتفرم تحلیلی سنتیمنت، ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها طی ۱۰ روز گذشته حدود ۲.۲۴ میلیارد دلار کاهش یافته است؛ رخدادی که هم‌زمان با افزایش جریان سرمایه به سمت بازار طلا و نقره اتفاق افتاده و نشانه‌ای از تغییر ترجیحات سرمایه‌گذاران در فضای دارایی‌های جهانی محسوب می‌شود. این تحولات در شرایطی رخ می‌دهد که فلزات گران‌بها به‌تازگی رکوردهای تاریخی جدیدی را ثبت کرده‌اند و نقش خود را به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه بیش از پیش تثبیت کرده‌اند.

دلایل خروج سرمایه از استیبل‌کوین‌ها

تحلیل‌گران معتقدند کاهش ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها لزوماً به معنای خروج کامل سرمایه از اکوسیستم رمزارزها نیست، بلکه بیشتر بازتابی از جابه‌جایی کوتاه‌مدت نقدینگی است. در دوره‌هایی که ریسک‌های ژئوپولیتیکی تشدید می‌شود و نااطمینانی نسبت به مسیر اقتصاد جهانی افزایش می‌یابد، سرمایه‌گذاران تمایل دارند بخشی از نقدینگی پارک‌شده در استیبل‌کوین‌ها را به دارایی‌های فیزیکی مانند طلا و نقره منتقل کنند؛ دارایی‌هایی که سابقه تاریخی طولانی در حفظ ارزش دارند.

پیوند با سیاست پولی و شرایط کلان

این چرخش سرمایه در بستری از انتظارات فزاینده نسبت به تغییر مسیر سیاست‌های پولی فدرال رزرو آمریکا رخ می‌دهد. بازارها در حال ارزیابی سناریوهای کاهش نرخ بهره در ماه‌های آینده هستند؛ موضوعی که معمولاً به تضعیف دلار و تقویت فلزات گران‌بها منجر می‌شود. در چنین فضایی، نگهداری استیبل‌کوین‌ها که عمدتاً به دلار متصل هستند، جذابیت نسبی خود را در کوتاه‌مدت از دست می‌دهد و بخشی از سرمایه به بازار کالاها منتقل می‌شود.

پیامدها برای بازار رمزارزها

از منظر ساختاری، کاهش موقت ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها می‌تواند نشانه‌ای از افزایش ریسک‌گریزی باشد، اما لزوماً سیگنال منفی بلندمدت برای بازار رمزارزها تلقی نمی‌شود. تجربه‌های گذشته نشان داده است که پس از دوره‌های چرخش سرمایه به سمت دارایی‌های امن، بخشی از این نقدینگی دوباره به بازار دارایی‌های دیجیتال بازمی‌گردد؛ به‌ویژه اگر شرایط پولی انبساطی‌تر شود.

جمع‌بندی

در مجموع، افت ۲.۲۴ میلیارد دلاری ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها طی ۱۰ روز اخیر را می‌توان بخشی از یک چرخش طبیعی سرمایه در واکنش به رشد پرشتاب طلا و نقره و افزایش ریسک‌های ژئوپولیتیکی دانست. تا زمانی که عدم‌قطعیت‌های کلان ادامه داشته باشد، نوسان میان استیبل‌کوین‌ها و دارایی‌های امن می‌تواند به یکی از ویژگی‌های اصلی رفتار سرمایه‌گذاران در بازارهای جهانی تبدیل شود.