صف خرید این روزهای «شبهرن» بی دلیل نیست

بورس24 : سهام شرکت «نفت بهران» این روزها مسیر متفاوتی از بازار سرمایه در پیش گرفته و در حالیکه اکثریت نمادهای بورسی در صف های فروش هستند، «شبهرن» پس از یک اصلاح موقت، مجددا به مسیر صعودی بازگشته است.

در اواخر مرداد ماه، سهم به منطقه حمایتی قوی رسیده بود، سطح 1200 تومان و از همان زمان تا به امروز، گارد صعودی قوی داشته و توانسته از سقف تاریخی عبور کند و بیش از 95% سود به سهامداران بدهد (چارت تکنیکال هفتگی – تعدیل شده – لگاریتمی)

«شبهرن» اخیرا در صورت های مالی 9 ماهه از رشد بنیادی قوی رونمایی کرده است!

نکته بسیار مهم در بررسی پتانسیل سودسازی فصلی در «شبهرن» دیده شده؛ بدین صورت که:

•  سود خالص بهار: 873 میلیارد تومان،
•  سود خالص تابستان: 1.69 همت،
•  سود خالص پاییز: 2.85 همت!!

تفسیر: «شبهرن» در تابستان توانسته بود سودخالص خود را دو برابر فصل بهار کند. در نیمه نخست 1404 یعنی اسکیل 6 ماهه به سود خالص 2.56 همتی رسیده بود و توجه فرمایید که در پاییز، سود خالص به 2.85 همت رسیده!!!

یعنی «شبهرن» در پاییز توانسته نه تنها کل سود نیمه نخست را کاور کند، بلکه حتی از سود نیمه نخست هم سبقت گرفته است!!

نکته قابل ملاحظه دیگر در سودسازی «شبهرن» اینجاست که در اسکیل 9 ماهه توانسته بیش از دو برابر سود خالص 12 ماهه 1403 سود بسازد!! به این اعداد دقت فرمایید:

•  سود خالص دوره 9 ماهه 1404: 5.41 همت و
•  سود خالص سالانه 1403: 2.67 همت!

بنابراین شرکت توانسته بیش از 2 برابر سود خالص دوره قبل را در مدت زمان 9 ماه کسب کند.

گفتنی است که برخلاف بسیاری از شرکت های بورسی که تحت تاثیر تورم محیط اقتصادی، رشد های سه رقمی در سرفصل هزینه های تولید گزارش می کنند، تیم مدیریتی «شبهرن» به خوبی توانسته میزان رشد مهمترین مجرای هزینه ای یعنی بهای تمام شده تولیدات را در سطح 30% نگه دارد! یعنی حتی کمتر از تورم!!

کنترل اثربخش هزینه های تولیدی زمانیکه با رشد درآمدها همراه شود، جامپ های اساسی در سرفصل های کلیدی صورت سود و زیان رقم خواهد زد! در اسکیل 9 ماهه، سرفصل سود ناخالص «شبهرن» با رشد 113% نسبت به دوره مشابه، از 4.7 به بیش از 10.1 همت رسیده و نکته قابل ملاحظه اینجاست که سود ناخالص دوره 12 ماهه 1403 برابر با 6.89 همت بوده!! و این یعنی «شبهرن» در مدت زمان 9 ماه، توانسته به میزان 3.2 همت سود ناخالص بیشتری در قیاس با دوره 12 ماهه 1403 کسب کند.

حاشیه سود ناخالص «شبهرن» در این مدت 9 ماهه برابر با 32% محاسبه شده که خب! در قیاس با دوره مشابه یعنی 23% بهبود چشمگیری دیده می شود؛ تقریبا 43% بهبود حاشیه سود ناخالص.

علاوه بر هزینه های تولیدی، هزینه های اداری تشکیلاتی نیز به خوبی کنترل شده اند و رشد کمتر از تورم را ثبت کرده اند! در یک سال اخیر، سرفصل هزینه های عمومی اداری در «شبهرن» 44% رشد داشته که خب! در قیاس با تورم  البته میزان رشد در سایر شرکت های بورسی، بسیار کمتر است و همین کنترل اثربخش هزینه ها، جامپ 142% سود عملیاتی را به همراه داشته است؛ از 3.28 به 7.94 همت و مجددا پوشش تمام سود عملیاتی در دوره 1403 به رقم 4.55 همت.

مارجین عملیاتی «شبهرن» در این مدت 9 ماهه 25% محاسبه شده است. در دوره مشابه، این نسبت 16% بوده و این یعنی بهبود 62% حاشیه سود عملیاتی.