در صورت های مالی اخیر «فجهان» هزینه های تولیدی از درآمدها بیشتر رشد کرده اند و افت سنگین حاشیه سود ناخالص را رقم زده اند. در سایه این رویداد، سود خالص شرکت نسبت به فصل قبلی، نه تنها بیشتر نشده، بلکه کمتر هم شده که خب! در این شرایط تورمی، سبب ترس و فرار سرمایه از سهم می شود.
بورس24 : در شهریور 1404 تصمیم بر این شد که سال مالی شرکت «جهان فولاد سیرجان» با نماد «فجهان» در بورس تهران، منتهی به آذر ماه باشد و در حال حاضر بازار در انتظار صورت های مالی سالانه این شرکت فولادی است.
از منظر تکنیکال، سهم نتوانست مدت زیادی بالای سطح 200 تومان ماندگار باشد و اخیرا مجددا به زیر این منطقه مهم آمده و خب! سطح قیمتی 155 تومان می تواند یک ایستگاه حمایتی برای سهم باشد.
و اما صورت های مالی 6 ماهه منتهی به شهریور 1404 افت تقریبا 50% سود خالص را مخابره کرده که خب! یکی از مهمترین دلایل ریزش اخیر سهم، همین افت سودسازی است! چرا که در شرایط تورمی، انتظار می رود که بیزینس بتواند نه تنها درآمدها، بلکه سود سازی را نیز هم پای تورم رشد دهد و خب! این مشخصه در «فجهان» دیده نمی شود.
سبقت بهای تولید از درآمدها
یکی از دلایل اصلی این عقب ماندگی سود، رشد بالای هزینه های تولیدی بوده! بدین صورت که در سرفصل بهای تمام شده تولیدات شاهد رشد 81% در یک سال اخیر هستیم!! البته اوضاع زمانی نگران کننده می شود که میزان رشد درآمدها در قیاس با هزینه های تولیدی کمتر بوده! بدین صورت که درآمدها 68% رشد داشته و اما هزینه های تولیدی 81% افزایش داشتند و عملا درآمدهای شرکت از هزینه های اصلی عقب ماندند.
سیگنال ضعف پتاسنیل سودسازی
ثمره چنین رویدادی، رشد شدید هزینه های تولیدی و عقب ماندگی درآمدها، افت سنگین حاشیه سود ناخالص از 17% به کمتر از 11% بوده است! به بیان بهتر، در دوره مشابه یعنی 9 ماهه 1403 به ازای هر 100 میلیارد تومان درآمد، 17.3 میلیارد تومان به حساب سود ناخالص منتقل می شد، اما در دوره جاری، عدد انتقالی به سود ناخالص به 10.9 میلیارد تومان افت داشته که خب! سیگنال منفی در خصوص پتانسیل سودسازی شرکت تلقی می شود.
سود فصلی کمتر شده
پوینت قابل ملاحظه دیگر آن است که در 3 ماهه بهار 1404 «فجهان» به سود خالص 442 میلیاردی رسیده بود، اما در سه ماهه تابستان این سودخالص نه تنها رشدی نداشته، بلکه کمتر شده و به 404 میلیارد تومان رسیده! بنابراین تعجبی نیست اگر سهام شرکت به حرکت نزولی خود ادامه دهد! چرا که بهبود قابل توجهی در مهمترین درایور قیمت سهم یعنی سود خالص دیده نمی شود.
انحراف مثبت پاییز
البته گفتنی است که در بودجه پاییز 1404 رقم درآمدها را در سطح 16 همت برآورد کرده بود و بر اساس دیتای مندرج در گزارشات ماهانه، درآمد پاییز به بیش از 18.8 همت رسیده و عملا 2.8 همت انحراف مثبت در بودجه شاهد هستیم. باید دید که آیا در صورت های مالی سالانه منتهی به آذر 1404 درایور قوی برای حمایت سهم دیده می شود یا خیر؟
زیان سهامداران یک ساله
شایان ذکر است که سهامداران یک ساله «فجهان» تقریبا در 21% ضرر هستند!! یعنی نه تنها در این شرایط تورمی، سودی نکرده اند، بلکه افت سنگینی در قدرت خرید سرمایه شان نیز ایجاد شده و عملا فرصت سود در دیگر سهم ها و البته دیگر بازار ها را نیز از دست داده اند.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.