پیش‌بینی وضعیت بورس 21 بهمن 1404

پیش‌بینی بازار ...

بورس24 : تحرکات منفی بازار یکشنبه به قدری عجیب و خاص رقم خورده بود که بازار دوشنبه ناگزیر با سرخ‌پوش شدن 88 درصد نمادها و کاهش ارتفاع بیش از 2 درصدی شاخص کل آغاز شد. در این بین رسیدن برخی اخبار ضد و نقیض سیاسی و زمزمه‌هایی مبنی بر سفر فوری نتانیاهو به آمریکا برای دیدار با ترامپ، ذهن معامله‌گران را از خوش‌بینی اندک ایجاد شده به سمت در پیش بودن اتفاقات منفی سوق داد و لذا از آنجا که صندوق‌های حمایتی و حقوقی‌ها تمایلی برای حمایت جدی از بازار نداشتند، یک روز جهنمی دیگر را با 5.5 همت صف فروش و خروج 2 هزار و 400 میلیارد تومان پول حقیقی پشت سر گذاشتیم. اگرچه این میزان صف فروش در قیاس با صف فروش‌هایی که در هفته‌های قبل مشاهده شد، رقم بااهمیت و نگران‌کننده‌ای نیست اما در مقایسه با ارزش معاملات 6 هزار و 800 میلیارد تومانی نشان می‌دهد که فعلا انگیزه‌ای برای برگشت نیست ...

بازار شنبه می‌رفت که تا حدودی از ریسک‌های سیاسی فاصله بگیرد اما از آنجا که تهدیدهای نظامی پابرجاست و بسیاری از معامله‌گران شانس جنگ را بیش از توافق می‌بینند، مجددا از روز یکشنبه گارد نظامی در بازار برقرار شد و در اکثر نمادها کف‌های قیمتی جدیدی ثبت شد. هر چند که این مساله تا حدودی طبیعی است و بازارها در هیچ کجای دنیا قابلیت ایستادگی در برابر تهدیدهای نظامی و ریسک جنگ را ندارند اما مشکل اینجاست که با ما یک بازار به شدت زیر ارزش ذاتی (با بیش از 200 نماد ارزنده) و با پتانسیل‌های قوی بنیادی مواجهیم و انتظار این است که سیاستگذاران ما با اتخاذ برخی تصمیمات و اصلاح رویکرد خود نسبت به بازار سرمایه، تا حدی جلوی نوسانات اینچنینی را بگیرند.

اما با رسیدن به موج جدیدی از تعطیلات و در پیش بودن دور دوم مذاکرات، طبیعی است که بازار گارد دفاعی خود را برای روز سه‌شنبه هم حفظ کند و انگیزه چندانی برای حرکت رو به جلو نداشته باشد؛ چراکه ابهامات سیاسی پابرجاست و هر لحظه ممکن است یک توئیت منفی از سوی ترامپ و یا اظهارنظر منفی از طرف مقامات داخلی، توزان خبرهای سیاسی را تحت تاثیر قرار دهد. هنوز هیچکس نمی‌داند جنگ می‌شود یا توافق ! تا پیش از اتمام بازار سه‌شنبه هفته گذشته بسیاری روی موضوع شکست مذاکرات و جنگ شرط بسته بودند اما تحولات و نشست‌ روز جمعه نشان داد که برای توافق هم می‌توان شانس هر چند اندکی قائل بود. لذا مجددا بر این جمله تاکید می‌کنیم که در عین مهار خوشبینی بیش از اندازه، باید در برابر بزرگنمایی اخبار منفی، رفتار هوشمندانه‌ای داشت. 

واقعیت این است که تا هفته گذشته وزن توافق در دیدگاه تحلیلی بسیاری از سیاسیون بسیار ضعیف بود اما حالا برخی معتقدند آرایش مذاکراتی روز جمعه و موضوعات مطرح شده به گونه‌ای بوده که برای اولین بار از زمان سر کار آمدن ترامپ، احتمال توافق و کاهش تخاصم افزایش یافته است. صدالبته ما شم سیاسی خوبی نداریم و بطور کل معتقدیم که بورسی‌ها تحلیلگران سیاسی خوبی نیستند اما به هر جهت ممکن است بازار این‌بار به شکل دیگری سورپرایز شود !

بطور کل آن چیزی که در حال حاضر همه چیز را در اختیار گرفته اخبار و تحولات سیاسی است؛ بر هیچکس پوشیده نیست که با این جریانات جالب ارزی، رشد دوباره دلار توافقی و ارزندگی قیمت‌ها چه در P/E-ttm و چه در P/E-forward و چه در ارزی دلاری، همه چیز برای رشد فراهم است اما آن چیزی که باعث دور شدن جریان پول از بازار می‌شود همین مسائل سیاسی است.

در جمع‌بندی باید گفت که در بحث مذاکرات سیاسی 3 سناریو پیش روی بازار است. از تلخ‌ترین سناریو آغاز می‌کنیم که اکثریت نقدیون و افرادی که همه چیز را با اتفاقات هولناک خرداد و تیر ماه مقایسه می‌کنند، وزن بیشتری به آن می‌دهند. در این سناریو مذاکره دور دوم یا منتفی می‌شود و یا به شکست خواهد انجامید و از آنجا که لشکر دریایی آمریکا در اقیانوس‌های اطراف ما پرسه می‌زند، به سرعت وارد جنگ تمام‌عیار خواهیم شد. بسیاری معتقدند احتمال وقوع جنگ بیش از 60 درصد است و تا زمانی که حمله‌ای صورت نگیرد، ناوگان نظامی آمریکا منطقه را ترک نخواهند کرد !

در سناریوی دوم که بیشتر جنبه رویایی دارد، تا پایان بهمن ماه بر سر برخی از موضوعات کلیدی توافق خواهد شد و مثلا ایران غنی‌سازی را می‌دهد و در عوض آنها موضوع موشکی را (موقتا) نادیده می‌گیرند و پس از مدت‌ها یک توافق نیم‌بند و ترک تخاصم حاصل می‌شود و در نتیجه ناوهای آمریکایی آرام‌آرام منطقه را ترک می‌کنند. به نظر این سناریو در مقطع فعلی زیر 20 درصد شانس دارد؛ مگر اینکه از دل دور دوم مذاکرات اخبار خاص‌تر و جدی‌تری برسد.

و سناریوی سوم که شانس 20 - 30 درصدی دارد این است که ...

مشاهده کامل پیش‌بینی بازار امروز ...